利率市场化下我国商业银行的利率风险管理（终稿）(9)

按照巴塞尔委员会发布的《利率风险管理与监管原则》，商业银行面临的利率风险包括重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险【36】，而重新定价风险是最重要最常见的利率风险。

目前最常用的利率风险测量工具有利率敏感性缺口模型、持续期缺口模型、VaR模型和压力测试等。

3.2.1利率敏感性缺口模型

根据资产负债受利率波动的影响程度来进行划分，可分成利率敏感性资产负债与利率非敏感性资产负债两类。利率敏感性缺口是指利率敏感性资产(IRSA)与利率敏感性负债(IRSL)的差额。

利率敏感性缺口主要测量利率波动对净利息收入的影响，因此它衡量的是商业银行面临的重新定价风险。

值得注意的是，该模型没有给出固定的考察期。商业银行根据自身需要设定各种不同的考察期。考察期不同，所得出的结论可能也不同。常用的考察期有一个月、三个月、一年及五年等。

利率敏感性缺口主要有两种计算口径，一种是绝对指标，即利率敏感性绝对缺口： 绝对缺口=利率敏感性资产(IRSA) — 利率敏感性负债(IRSL)

一般而言，如果利率上升，存在正缺口的商业银行将因此而获利；如果利率下降，存在正缺口的商业银行将因此而蒙受损失。负缺口的情况与之相反。总结如下：

表3-1：敏感性缺口、利率变动及净利息收入的关系

利率敏感性缺口

>0 >0 <0 <0 =0 =0

利率变动情况

上升 下降 上升 下降 上升 下降

净利息收入变动情况

增加 减少 减少 增加 不变 不变

利率敏感性绝对缺口能够衡量某一商业银行所面临的利率风险敞口规模，但由于

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利率市场化进程中商业银行利率风险管理体系的构建

不同商业银行的在不同时期的总资产负债规模不同，如果仅用绝对缺口，无法进行横向或纵向比较。为此，人们引入了相对缺口：

相对缺口=利率敏感性资产(IRSA) / 利率敏感性负债(IRSL)

除了上述两种指标外，（绝对缺口 / 总资产）、（绝对缺口 / 资本）等指标也得到一定的应用。

利率敏感性缺口模型是我国商业银行最主要最常用的利率风险测量方法，各商业银行一般会在其财务报表的附注中把一定考察期内的利率敏感性缺口状况予以列示。以下是我国部分商业银行所面临的利率敏感性缺口一览（数据来源：各银行2009年财务报表附注；时点：2009年12月31日；单位：百万元人民币）：

表3-2：部分商业银行所面临的利率敏感性缺口

考察期 银行名称 中国银行 建设银行 交通银行 招商银行 民生银行 兴业银行 华夏银行 深发展行 -1，963，426 423，158 1，599，174 1，777，737 562，853 266，920 -55，462 205，661 227，788 127，871 122，002 93，415 125，301 60，474 35，001 69，240 -12，414 2，818 155，932 642，828 138，188 63，847 23，104 752 27，397 6，364 一个月以内 一个月到 三个月 三个月到 一年 一年到五年 五年以上 -2，051，374 -683，026 -8，076 -304，375 76，513 -228，081 -202，905 114，340 从上表可以看出各银行都面临着不同程度的利率风险，并且呈现两个特点：纵向看，银行越小，绝对缺口也越小；横向看，短期缺口普遍为负值（主要原因是活期存款比重较大），而中长期缺口普遍为正值。

利率敏感性缺口(Rate Sensitive Gap，RSG)可以进一步用来度量一定利率变化对净利息收入（Net Interest Income, NII）的影响，这种方法叫利率敏感性分析。基于以下三个假设：

（i）所有在一年内重新定价或到期的资产和负债均假设在有关期间开始时重新定

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