利率市场化下我国商业银行的利率风险管理（终稿）(17)

西安交通大学本科毕业设计（论文）

附录2

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原文（节选）：

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译文：

量化银行利率风险：假设至关重要

Oliver·Entrop、 Marco·Wilkens、 Alexander·Zeisler

1.引言

利率风险和信用风险，都是银行所面临的最严峻风险。当银行充当资产转换的角色，即吸收短期资金来进行长期的放贷时，利率风险很自然地从银行的基本业务中出现在银行的账簿上。这很容易导致资产负债的期限错配。期限错配跟重新定价风险是密切相关的，并由此产生持续期缺口。持续期缺口的存在，使得银行的经济价值对收

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益率曲线的变动非常敏感（参见，例如，Bhattacharya和Thakor，1993）。美国于

上个世纪80年代爆发的导致总共大约4000家从事储蓄放贷业务的机构中的550家倒闭的储蓄和信贷危机，就是一个很有名的例子。在那次危机中，利率风险扮演了一个系统性的角色（参见，例如，联邦存款保险公司，1997）。

由于这是一个系统性的风险，所以利率风险对金融系统的稳定特别重要。为了加强金融系统的稳定性，新巴塞尔资本协议（巴塞尔Ⅱ，参见巴塞尔银行监管委员会，2004a）对信用风险和操作风险建立了细致入微的强制性的资本要求。然而，该协议并没有针对银行报表中的利率风险设置强制性的要求。作为替代，它是在新巴塞尔资本协议的支柱二（“监督审核过程”）中被监管的。关于这一点，巴塞尔委员会推出利率风险内部管理和外部监管的一些原则（参见巴塞尔银行监管委员会，2004b）。巴塞尔委员会建议各国银行监管当局特别注意那些“异常银行”——如果出现一次标准化的利率冲击，它们的跟监管资本有关的经济价值将下降超过20%【2】。巴塞尔银行监管委员会（2004b）强调，“银行的内部衡量系统应该，尽可能，构成银行监管当局对利率风险水平进行衡量和反应的基础”。鉴于不是所有的银行都能够通过先进的内部模型来量化它们所面临的利率风险，巴塞尔委员会提供了一个标准化的框架作为通过银行报表获取利率风险方面信息的可能的模型【3】。这个框架已经被很多国家在监管立法层面上予以贯彻落实，例如德国（联邦金融法，2007）

本文旨在评估用巴塞尔委员会的标准化的框架衡量银行的利率风险是否充分和可靠。尽管依据一个简单的模型所得出的结果总是不太精确的，但本论题对监管当局及商业银行依然意义重大。如果该标准化框架的假设被证明严重不足或把问题过于简单化，那么银行监管当局可能严重错判一家银行的利率风险并因此作出错误的反应。另外，这还可能引发糟糕的银行内部风险管理的决策，因为银行内部风险衡量系统往往是基于一些类似于巴塞尔委员会的建议的理念而构建的。因此，监管当局和商业银行去理解那些隐含的假设会在何种程度上影响该模型所表明的利率风险水平是至关重要的。据我们所知，本文是第一篇针对巴塞尔委员会的这种方法的粗糙性进行分析的论文。

为了实现这个目的，我们开发并应用了一个巴塞尔委员会的模型的推广版本，来

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分析在时段的数量和边界、同一时段内到期时点的分布、分期偿还的比率、息票和活期存款的经济期限等方面的不同的简化假设的影响。为了使我们的分析建立在一个切实可靠的基础上，我们研究德国的全能银行体系，也就是说，把整个德国的全能银行体系看作一家银行，一家代表德国银行平均水平的银行。我们所利用的来自德意志联邦银行（德国中央银行）的数据是不能从公开途径获得的。这包括关于德国银行资产

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负债头寸的管制数据；然而，关于衍生品的细致的数据仍然不可得。

我们发现基于不同的假设，利率风险评估结果差别很大。许多银行，例如前述所构造的“德国平均银行”，既可以被认定为高风险的异常银行也可以被认定为低风险银行。我们发现假设对结果的影响超过了其它各种因素。不仅如此，假设的影响还取决于银行的经营模式。例如，一个假设认为活期存款的经济期限对某银行影响很大，那通常就意味着该假设对储蓄银行和合作银行的影响大于私人银行。总而言之，我们的分析强调了巴塞尔委员会的框架对模型假设的巨大依赖性。所以，如果目前这个标准化的框架被用于监管的或风险管理的目的的话，通过该框架所获得的结果应该小心看待。

本文的其余部分是按如下结构组织的。第二章介绍了巴塞尔委员会的标准化框架并通过放松一些假设来对它进行推广。第三章描述了我们分析所用数据的来源。第四章我们根据巴塞尔委员会的建议来评估利率风险。第五章我们应用那个推广后的模型来分析在评估上的不同简化假设所产生的影响，以深入探究巴塞尔委员会的方法的可靠性。第六章概括我们的发现并给出结论。

注释：

［1］ 其它的利率风险来源还包括嵌入式期权以及对资产负债头寸的不同的利率确定

方式（基准风险），即便不存在重新定价风险（参见巴塞尔委员会，2004b）。

［2］ 详情参见本文第二章第一节。

［3］ 巴塞尔Ⅱ对待银行报表中的利率风险的态度在对信用风险的规则设定的精神上 …… 此处隐藏：470字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……