食品饮料行业：食品安全专题研究报告(4)

牧场为主。

Ê 我国饲料结构主要以秸秆、玉米、豆类为主，蛋白质产出60公斤/亩，

而西方发达国家则以优质牧草为主，蛋白质产出400公斤/亩。

对于目前三种养殖模式，全农的模式肯定不能使农民富裕起来，但全牧的模式就使得参与企业或投资人不容易赚钱，半农半牧的模式在乳业还未壮大起来之为厂商为消费者均做成了重大贡献。

我们在6月份的乳业报告曾提出对乳业的观点，在此我们再次引用：我们认为目前行业出现的一系列问题主要是因为厂商致力于市场份额的提高而对谈判能力较差的奶农挤压过重，奶农面对饲料等价格上涨而原奶价格一直得不到提升，赚钱得不到保证，同时牛肉价格上涨同时也加速了奶农杀牛的动机。国外奶粉价格上涨又导致小厂商抢原奶生产奶粉出口的事情，其实就算是没有国际原奶价格上涨，厂商早晚也会提高原奶，因为厂商非常清楚原奶稳定供应是奶业产业稳步发展的基石。从2007年9月开始的原奶价格上涨，被解读为国际上供求不平衡引发，而我们认为这是对产业链进行合理修复的必然结果。

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食品饮料行业研究报告

来源：国金证券研究所

原料奶作为一种商品，其收购价格应该是生产出来的原料奶价值（即成本）的体现，是由价值规律所决定的，只能遵循而不能人为创造（企业单方面定价）。如果原料奶实际市场价值背离了生产成本，近期受伤害的是奶农，远期受损害的则是整个奶产业。

而牛奶又是持续产出且不易保存的特殊产品，这种特性使奶农在整个产业链条中处于被动的境地。奶农只有选择交给哪家乳品加工企业的微小选择权，收购价格、收奶标准、收购数量等都要服从乳品加工企业，奶农没有形成真正的市场主体地位，也就不能通过参与牛奶定价而维护自身的权益。

葡萄酒也存在一部分外包情况

从葡萄酒行业发展情况来看，很多企业有自己有葡萄园，但并不是所有企业都做到了这点，目前国内的葡萄酒厂商也加快了对上游的投入及控制。

图表16：目前主要厂商葡萄酒产能与葡萄园规模

来源：国金证券研究所

白酒和黄酒主要是通过公开采购粮食来实现正常生产，啤酒则在全球采购大麦和国内采购大米以及啤酒花等。

目前企业发展模式存在不确定性

企业的发展模式

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食品饮料行业研究报告

中国乳企发展模式很具有代表性。中国乳企业能快速发展到今天，很大程度在于其选择先做市场后建奶源基地的发展模式。中国乳业目前是利乐包装常温奶占据较大份额，常温奶保质期可以达到一个月甚至更久，这就能使企业在没有异地奶源的前提下，采取先打广告迅速占领异地市场，然后再考虑建设奶源或者收购当地被打跨企业的奶源，实现短时间内做大做强。

从研究快速消费者企业成长角度来分析，我们认为蒙牛一直以来就本着有所为有所不为的思想，而且根据不同时期制定出不同有针对性的策略，特别是公司在及时迎合消费者以及引导者这方面工作做得非常到位（当消费者对品质不太重视时，推出了比竞争对手更香浓的产品，而当消费者开始注重品质时，开始涉足牧场并推出了像现代牧场一样的巴氏奶产品），这一系列精彩运作使得其能从无做到有，从小做到大，最终将引领行业的发展趋势。

蒙牛最大特点就是懂得取舍，懂得迎合消费，打造品牌也是由提高知名度为主，逐步向美誉度和忠诚度靠近。

图表17：蒙牛发展历程

最初时期 创业初期 创业中期 目前

竞争策略 生存下来，向老大哥学习的低姿

态

仍然低调，开始引进外援 以缩小与伊利差距为目标 全面超过伊利

营销策略 让消费者知道并喜欢

上公司产品 以事件营销为主要手

段 以提高美誉度为目标 树立良好的企业形象有社会责任有爱心

品牌策略 以提高知名度为主要目的 以提高知名度

为主 打造高档品牌拉开与竞争对手在品牌上的

差距

产品策略

在产品口感上下功夫，让公司产品香浓吸引消费者 赋予新产品以时尚元素，以营销为手段增强在消费者心

中的知名度

通过产品品类多样占领不同人群，同时建立高档形象 高档化系列化丰富化

原料 几乎不投入任何

资金 初步与奶农签定协议但风险全部

不承担 为了宣传目的有了个别牧场 投入不大但力争控制奶源

来源：国金证券研究所

当初我们与一些机构交流时，对于蒙牛的产品为何又香又浓存在着分歧，现在这个答案该很明确了吧。

企业要建设自己的奶源基地，要付出巨大的时间和资金成本，同时建设国际标准的牧场门槛极高，需要高技术、高资本投入以及专业人才。 为了争夺奶源，大多数乳企并没有大规模建设自己的奶牛场，而是将此环节相当于外包给了奶农，这一环节之间就产生出挤奶站（也有人将其当作奶贩子）。奶制品生产环节的增多，从而增加了更多的食品安全风险。由于奶农的分散化经营以及挤奶站素质参差不齐，带来了影响原奶质量事件的发生。

靠外包生产环节来降低成本和风险的发展模式，使得中国的乳制品市场获得了迅速增长，而这些常温奶企业的主要对手—生产巴氏奶的本地乳企逐步萎靡和死亡。在这些奶业巨头凌厉的市场攻势面前，奶源做得越好，就意味着死亡得越快，这也可以说成是两种发展发展模式较量后的必然结果。

价值链分配有其阶段性特征

2000年中国牛奶产量800多万吨，2008年上半年中国奶类产量已达到1915万吨。 相较于发达国家的规模化奶牛饲养方式，在中国，20头以上的规模饲养比例仅占28.9%，5头以上的占76%。中国奶牛饲养方式普遍落后，还存在着奶牛当作肉牛养的现象，其结果是产出的牛奶蛋白质含量不达标，很容易带来在鲜奶中添加假蛋白的事情。乳业企业一直忙着跑马圈地打广告抢占市场份额，全球粮价与饲料价格上涨，但鲜奶的收购价只是被动提高，同时市场一有风吹草动，都将压力传递给奶农养殖这一谈判能力最弱的环节。

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食品饮料行业研究报告

我们对液态奶在供应链上利益的分配情况做了如下剖析，数据显示流通领域的重要性以及开拓的难度，使得这个环节中利润最大，这反应出行业仍然是以做市场为第一位的，农户、奶站以及厂商所分配利润都不太高。在内蒙地我户均3.5个人口的家中，家庭纯收入为47062元，其收入结果如下图所示，在牧业中奶业占到其中的57%以上。

图表18：乳制品供应链上价格分配

来源：国金证券研究所

图表19：液态奶在供应链上利益的分配

图表20：奶农家庭收入结构表

种植业

11%16%

14%

6%8%

农户奶站加工企业批发分销零售商政府

13%

23%

牧业

45%64%

非农牧业

来源：国金证券研究所

从国外数据来分析，2006年美国一级奶的原料奶收购价格为每100磅16.24美元，即每加仑1.4美元（美制加仑，每加仑为3.75升），全脂奶（3.25%脂肪）的平均零售价为每加仑3.20美元。这就是说，全脂奶的零售价是原料奶收购价的2.3倍。而在我国全脂鲜奶的零售价往往是原料奶的3倍或以上，这同食品饮料其它行业基本是一致的。当然，乳品企业和零售商存在着利润空间，使得大型乳品企业之间广告战、巨额赞助以及捆绑销售屡禁不止。我们实际上有一部 …… 此处隐藏：2622字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……