第三章：国际金融市场

国 际 金 融 学

第三章

国际金融市场

第一节 国际金融市场概述一、国际金融市场的含义国际金融市场是资金在国际间进行流动 或金融产品在国际间进行买卖和交换的 活动领域。

第一节 国际金融市场概述※广义的国际金融市场泛指从事各种国际金融业务活动的市场。 包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄 金市场及衍生金融市场。

※狭义的国际金融市场国际间进行资金借贷交易所构成的市场。 仅包括货币市场和资本市场。

第一节 国际金融市场概述二、国际金融市场的类型(一)传统的国际金融市场 三大国际金融市场：伦敦、纽约、苏黎世 特点：☆经营对象是市场所在国货币 ☆交易发生在居民非居民之间 ☆受市场所在国政策法律的限制 (二)新型的国际金融市场 ——欧洲货币市场

第一节 国际金融市场概述三、国际金融市场的作用●提供国际投融资渠道 ●调剂各国资金余缺 ●调节国际收支 ●促进世界经济发展 ●促进经济全球化 ●增大金融风险

第二节 欧洲货币市场一、欧洲货币市场的概念与形成欧洲货币市场的概念 在某种货币发行国国境之外从事该种货币 借贷的市场。 欧洲货币市场的形成发展 欧洲货币市场的前身是欧洲美元市场 最早进行境外存储贷放的货币是美元

第二节 欧洲货币市场二、欧洲货币市场形成发展的原因★东西方冷战 ★英镑危机 ★逃避美国金融法令的管制 “Q项条款” “M项条例” 其他一些管制措施

第二节 欧洲货币市场★美国的国际收支赤字 ★西欧一些国家货币政策的变化 ★美国政府的纵容态度

第二节 欧洲货币市场三、欧洲货币市场的经营特点◆管制宽松 ◆资金来源广泛 ◆税费负担少 ◆可选货币多样 ◆资金调拨方便 ◆独特的利率体系

第三节 国际金融市场的业务及其创新一、国际货币市场是指期限在一年以内的国际间资金借贷的 市场。 特点：期限短 交易目的是为了解决短期资金周转的 需求 金融工具具有较强的货币性 对交易者的信誉要求较高

第三节 国际金融市场的业务及其创新(一)银行短期信贷市场 银行为了满足外国工商企业、银行及政 府临时性短期资金需要而提供短期信贷 的市场。

第三节 国际金融市场的业务及其创新1、银行同业拆借市场 最初是为满足银行平衡资金头寸的需要 拆进利率与拆出利率 伦敦银行同业拆放利率LIBOR(London Inter Bank Offered Rate) 2、银行短期借贷市场

第三节 国际金融市场的业务及其创新(二)短期证券市场 在国际上进行短期证券发行和买卖的市场。 1、国库券 信誉好、流动性强、交易便利、收益免税 2、商业票据 收益通

常略高于国库券 3、银行承兑票据 经过银行承兑的保证到期付款的商业汇票 4、可转让的大额定期存单 商业银行发行的不记名定期存单，可转让

第三节 国际金融市场的业务及其创新(三)贴现市场 政府国库券、其他政府短期债券、银行 承兑汇票、部分商业票据

二、国际资本市场是指期限在一年以上的国际间资金借贷的 市场。 (一)银行中长期借贷市场1.银行中长期贷款的方式 (1)双边贷款 (2)银团贷款(辛迪加贷款) 直接银团贷款与间接银团贷款

第三节 国际金融市场的业务及其创新2.中长期贷款的利率 3.中长期贷款的主要费用：管理费、代理费、杂费、承担费

(二)国际债券市场

各国政府、公司企业通过发行债券的形 式筹集中长期资金的市场。 1、国际债券的种类 外国债券与欧洲债券

第三节 国际金融市场的业务及其创新外国债券：筹资者在国外发行的，以当地 货币为面值的债券。 欧洲债券：发行人在本国之外市场上发行 的，以发行所在国之外的货币为面值的 债券。 2.国际债券的发行 债券的评级、发行方式、发行成本及偿还 方式 (三)国际股票市场 国际间股票发行和交易的市场