股权结构对企业R&D投资行为的影响及经济后果研究(7)

重庆大学博士学位论文

一般不对行为结果作价值判断，主要回答“是什么”的问题。本文以中国制造业和信息技术业上市公司２００４．２００９年年报中连续披露Ｒ＆Ｄ支出数据的公司为研究样本，利用ｓｔａｔａｌ０．０计量分析软件，实证检验上市公司股权结构对企业Ｒ＆Ｄ投资行为的影响，为理论分析提供经验支持。为避免人为对数据的分组和人为对非线性回归中的结构突变点个数的事先设定以及实证中常见的内生性问题，本文拟采用汉森（Ｈａｎｓｅｎ，１９９９）提出的门槛效应回归法，同时根据需要选择性的适度借鉴Ｗｉｌｌｅｎｂｏｒｇ（１９９９）和李明辉（２００６）的研究，采用ＤａｎｉｅｌＨｏｅｃｈｌｅ（２００７）提出的同时考虑异方差和截面相关的稳健性固定效应检验方法，实证检验中国制造业和信息业上市公司中的股权结构对Ｒ＆Ｄ投资行为的影响及经济后果，期望能从股权设置机制的角度寻求一种促进企业加大Ｒ＆Ｄ投资的内在机制，为中国企业技术创新提供制度保证。

④比较分析。本文通过对样本进行分组比较分析来检验实证结果的有效性。主要是结合中国经济转轨时期上市公司股权结构和股东安排的制度特点，对上市公司的控制性股东类型进行分类，比较不同类型公司的股权结构、Ｒ＆Ｄ投资行为的差异，分析它们之间的内在差异。

１．３研究思路与论文的结构安排

１．３．１研究思路

企业是技术创新的主体，企业Ｒ＆Ｄ投资行为对一个地区或国家经济的可持续性发展具有十分重要的作用。

本文的研究思路是：首先，在对国内外研究现状分析的基础上，结合转型时期的中国制度背景和宏观环境，通过构建数学模型，深入剖析股权高度分散、股权高度集中和股权适度集中三种情况下的企业Ｒ＆Ｄ投资行为机理，然后以中国制造业和信息技术业上市公司２００４．２００９年年报中连续披露Ｒ＆Ｄ支出数据的公司为研究样本，实证检验股权结构对企业Ｒ＆Ｄ投资行为的影响及经济后果，最后提出一些针对性的对策和建议。本文拟采取的技术路线如图１．１所示：