_东亚金融危机与东亚模式研讨会_发言摘登(5)

总之,我们过去对亚洲金融危机的严重程度可能估计不足,世界经济是不是会面临一个不太乐观的前景,值得我们研究。

二、关于“东亚模式”

关于东亚模式的内涵有好多种说法,东亚模式这个提法本身很容易引起争论,严格来讲,只有日本、韩国经济模式较为接近,新加坡与它们不同,泰国也与它们不同,东亚地区不存在一个一致的模式。我觉得是否存在一个统一的东亚模式并不重要,重要的是我们能从中吸取什么教训。日、韩经济与美国经济的根本不同在于它们是政府主导型的资本主义,而美国是反对过多的政府干预的。官商结合的特征,使政府过度干预银行和企业的业务,造成太多的呆账,企业在政策保护下夜郎自大,不注重竞争力的提高,失去了在市场经济大海中的搏击能力。

进入90年代以来,美国经济一直呈强势,主要原因在于美国从80年代开始进行的制度创新,即鼓励竞争,注重企业长久竞争力的培养与提高,注重对新技术的支持,注重产业结构的调整,使美国顺利实现要表现是金融结构不合理,证券市场不发达,资金主要集中在银行手中,致使企业严重依赖银行,增大了银行业的经营风险。

(三)政府的过度干预还严重干扰了金融监管制度的有效执行和完善,破坏正常的金融秩序,造成金融市场的混乱。

东亚金融危机并不是经济过度市场化造成的,它恰恰是市场不完善的必然结果。因此,东亚国家如能积极进行必要的改革和制度创新,就必将使它们的经济发展步入一个新时期。

亚洲金融危机与“一、对当前金融危机形势的判断　　

东亚金融危机已经一年了,国际社会也进行了救助,但并没有出现经济复苏的迹象。由于以下几个因素使危机的前景更加难以预测:首先,日本经济继续困难,日元贬值的势头还未见底,最近日元对美元的汇率突破了140大关,有人预测150甚至更低都是可以想像的。如果这一势头不停止,很可能会引发新一轮的货币贬值。其次,印度尼西亚国内局势的不稳定增加了新的变数,韩国对巨额债务的担忧与日俱增,金大中总统发动的改革运动在政治上正在失去势头。

中国的经济也不容乐观。中国的出口增速已经降下来了。前四个月出口增长了11.6%,与头两个月的15.7%,头三个月的13.2%相比,是逐月下滑,实现全年10%的增长目标难度很大。第一季度我国国内生产总值增速只有7.2%。国外对我们的预测有很多的版本,但没有一个是达到8%的。总的来看,维持人民币不贬值是必要的,但维持人民币的稳定确实给我们造成了巨大的负担。值得我们注意的是,现在对人民币贬值的预期的力量在明显上升,如我们第一季度出口增长13.2%,但出口收汇却比去年同期减少了5.9%,人们普遍推迟了结汇。

作为世界经济稳定最后支撑点的美国现在其经济似乎处于历史上少见的好时期。去年美国经济增

东亚金融危机

了从制造业向信息产业的转变,美国重新获得了在高新技术领域的优势。

1998年第7期世界经济与政治　　

模式、危机与对策

对外经济贸易大学国际贸易问题研究所

　贾保华

模式都有缺陷。贪污腐败、任人唯亲等弊病在东亚早

已有之,但是它充其量可以搞垮一国经济,而不足以引起整个地区的金融危机。我认为有关东亚金融危机原因的各种意见大体可以分为三个理论流派:市场主义,认为危机的原因是政府干扰太多,导致了价格与市场的扭曲;结构主义,认为危机的原因在于金融、货币、债务、生产以及政治等结构内部出现了问题;激进主义,强调国际资本的贪婪性和国际经济秩序的不平等性是东亚危机的基本原因。它们都从不同的侧面揭示了危机的原因,都有一定的道理,而把危机原因归结于模式缺陷的观点显然过于简单。

二苍蝇”而是“老鹰”来强调东亚内部。不过,首先,没;其次,强大的国际金融资本不是“苍蝇”而是“老鹰”,它可以在“蛋”上啄开一个洞。据国际货币基金组织的资料,1993～1996年期间有6000多亿美元流入东亚,其中大部分是短期贷款。它的规模大体相当于东亚国民生产总值总和的50%左右,在它的面前没有任何国界可以阻挡,没有任何政府可以控制。由于东亚的制造业无法容纳,因此许多外资流入了金融和不动产部门,引起了“泡沫”经济的繁荣。当这些部门的利润开始下降的时候,外资就迅速地撤退了。因此巨额国际金融资本突然的流入和流出,应当是东亚金融危机的首要原因,而本地区经济的内部缺陷则是次要原因。

根据上述分析,可以认为帮助东亚经济复苏并且防止金融危机再次发生的关键,在于对国际金融资本实行有效的和严格的监督管理。当然,这并不是说东亚的弊病可以放任不管,而是想强调:既要护好“蛋”,更要拴住“鹰”。

三、成立“经货联盟”是唯一对策

去年金融危机的最大教训是,个别国家根本无法控制国际资本的流动,东亚唯一的出路是联合起来。参照欧洲的经验,我提出两个设想:一是成立由祖国大陆、香港、澳门和台湾组成的“中华经济货币联盟”(ChineseEconomicandMonetaryUnion,CEMU),在维持“一国两制”的前提下消除一国“四”币的负作用,实现单一货币和统一市场。二是在更大的范围内成

(EastAsianEconomicandMone2立“东亚经货联盟”

taryUnion,EAEMU),形成更高层次的经济共同体。　　去年东亚金融危机爆发后“,东亚模式”与中国的对策等问题引起了广泛的讨论,我主要谈三个问题。

一、东亚模式与金融危机没有必然联系

把金融危机的原因归于模式的观点受到了三种意见的反对:

(1)所谓“东亚模式”并不存在界银行在,但是很难找。”由于东亚的经验、机制和政策各不相同,所以“这意味着并没有单一的东亚经济模式”。如果承认这一观点,那就从根本上动摇了把金融危机与东亚模式相连的任何企图。那么,东亚模式究竟是“有”还是“无”?我认为在严格和精确的意义上,世界银行的结论是正确的,因为它注意到了东亚各国经济之间的多样性和复杂性。但是在不严格和简便的描述中“有”,也没错,因为它强调的是共性。但是要注意的是,由此得出的推论也可能是不太精确的。

(2)“政府主导”不是东亚模式的主要内容。首先,政府对经济活动进行干预并不是东亚的独特之处。1997年世界发展报告指出,在过去的100多年里,政府规模和职责范围的扩大在发达国家体现得更明显,目前它们的政府支出几乎占其总收入的一半,而发展中国家仅占1/4左右。其次,政府干预在韩国和中国台湾省体现的比较明显,在东南亚则不太明显。最后,政府干预不一定有利于经济增长。例如,战后日本政府对煤炭、钢铁、造船等产业进行了重点扶植,结果,只有钢铁产业至今依然是支柱产业,而煤炭和造船业则由于外部条件的变化而走向了衰落。又如日本的家电产业,在二战后初期它并没有得到政府的重点扶植,但是后来也成了支柱产业。

(3)模式的缺陷不是金融危机的原因。因为任何

1998年第7期世界经济与政治　　

东亚金融危机

经济长时间低迷不振、公司企业倒闭频多、失业状况

不断恶化。日本经济的泡沫化、金融的空虚化已经造成90年代以来金融的日趋恶化:各金融机构实力受到极大削弱,有些甚至大伤元气;而政府为消除泡沫经济后遗症被迫推行金融改革,又对重创在身的金融机构形成巨大的压力,各经济机构纷纷寻找各自出路、采取相应的对策自保自救。因此,目前日本金融资产的规模和质量受到严重影响,独占全球1000家大银行前三名的局面在1997年有所改变,让位于欧美大银行。

,,银行呆、坏账的拖累———约为7600亿美,,使日本金融地位和信心受到极大的打击和动摇,同时这也是日本金融机构在动荡中维持生存的需要,近期出现的美国旅行者集团参资日 …… 此处隐藏：3129字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……