《 - 财务管理学》,刘小清主编 - - 各章参考答案(3)

=（收入差-总成本差）×（1-25%）+新旧设备原折旧差额 =（60000-53400）×（1-25%）+23400=28350元） ΔNCF8=111250-66900=44350元

（或=新旧设备净利润差额+新旧设备折旧差额+新旧设备税后残值差额 =（26250-21300）+23400+16000=44350元 ）

5．【解答】

（1）该项目的建设期3年 经营期7年

计算期10年；

（2）该项目的投资方式分次投入

建设投资与原始投资额均为300万元

6．【解答】根据条件： （1）该项目的建设期2年

经营期8年 计算期10年；

（2）该项目的投资方式分次投入

原始投资额、建设投资、投资总额均为200万元 （3）80=净利润+折旧

100=净利润+折旧+回收额（固定资产净残值）

回收额即固定资产净残值20万元 （4）年折旧额=（200-20）÷8=22.5万元

7

（5）各年的净利润=80-22.5=57.5万元

7．【解答】

（1）项目的建设期1年

经营期10年 计算期11年

（2）固定资产原值1100万元

年折旧额100万元

（3）流动资金投资额200万元 （4）建设投资1050万元 （5）原始总投资1250万元 （6）投资总额1350万元 （7）终结点回收额300万元

（8）指出项目投资的投资方式分次投入 （9）计算各年的净现金流量。

NCF0= -1050万元；NCF1= -200万元；NCF2=240万元；NCF3=265万元；NCF4=302.5万元；NCF5=340万元；NCF6=295万元；NCF7=325万元； NCF8=362.5万元；NCF9=400万元；NCF10= 437.5万元；NCF11= 775万元

8．【解答】

该生产线的投资总额=1028200元

9．【解答】

固定资产建筑工程费=50×20+2×2000=5000万元

固定资产设备购置费用=4000×（1+17%+1%+2%）=4800万元 固定资产设备安装费用=4000×5%=200万元 固定资产工程费用=5000+4800+200=10000万元 固定资产其他费用=10000×20%=2000万元

形成固定资产费用=5000+4800+200+2000=12000万元 该项目固定资产原值=12000+1000+600=13600万元 形成无形资产投资=300+50=350万元 形成开办费=50万元

该项目的建设投资=12000+600+350+50=13000万元

第五章

参考答案：

选择题

1．A 2．B 3．C 4．A 5．A 6．A 7．A 8．D 9．C 10．B 11．C 12．A 13．CE 14．ABC 15．ABCE 16．CE 17．CE 18．BCD 19．AE 20．ABC 21．ABC 22．ABC 23．A 24．B 25．B 26．D 27．A 28．B 29．ACDE 30．ABD

8

31．ABCD 32．ABCD 判断题

1．× 2．√ 3．× 4．× 5．× 6．√ 7．√ 8．× 9．√ 10．× 11．√ 12．× 13．× 14．√ 15．× 16．√ 17．√

计算题 1．【解答】

（1）年折旧额110万元； 年净利润135万元； NCF0=-1100万元；

NCF1-10=245万元；

因投产后各年经营净现金流量相等，可用简捷算法： 不含建设期静态投资回收期（PP’）=4.49（年）≤5年，财务上可行。 含建设期静态投资回收期（PP）=4.49（年）≤5年，财务上可行。

（2）年折旧额100万元；净残值收入100万元； 年净利润=135万元； NCF0=-1100万元； NCF1-9=235万元； NCF10=335万元

因投产后前9年经营净现金流量相等且累计额235×9＞1100万元，可用简捷算法： 不含建设期静态投资回收期（PP’）=4.68（年）≤5年，财务上可行。

含建设期静态投资回收期（PP）4.68（年）≤5年，财务上可行。

（3）年折旧额110万元； 年净利润135万元； NCF0=-1100万元； NCF1-2=0

NCF3-12=135+100=235万元；

因投产后各年经营净现金流量相等，可用简捷算法： 不含建设期静态投资回收期（PP’）=4.68（年）≤5年，财务上可行。

含建设期静态投资回收期（PP）6.68（年）≥6年，财务上不可行。

（4）固定资产原值1210万元 年折旧额=110万元；

第3——7年的年经营净利润=176.25万元； 第8——12年的年净利润=135万元； NCF0=-1100万元 NCF1-2=0

NCF3-7=286.25万元 NCF8-11=245万元 NCF12=355万元

因投产后前5年经营净现金流量相等且累计额286.25×5＞1000万元，可用简

捷算法：

不含建设期静态投资回收期（PP’）=3.84（年）≤5年，财务上可行。

含建设期静态投资回收期（PP）=5.84（（年）≤5年，财务上可行。 （5）固定资产原值=1210万元 年折旧额=110万元；

第3——7年的年净利润）=176.25万元；

9

第8——12年的年净利润=135万元 NCF0-1=-550万元； NCF2=-200

NCF3-7=286.25万元； NCF8-11245万元； NCF12=555万元

因投产后前5年经营净现金流量相等且累计额=286.25×5＞1000万元，可用简捷算法： 不含建设期静态投资回收期（PP’）=4.54（年）≤5年，财务上可行。

含建设期静态投资回收期（PP）=6.54（年）≥6年，财务上不可行。

2．【解答】

年折旧额13.5万元

NCF0=-120万元；NCF1-2=0；NCF336万元；NCF4=43.5万元； NCF5=51万元；NCF6=58.5万元；NCF7=66万元； NCF8=73.5万元；NCF9=81万元；NCF10=100.5万元 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 NCF -120 0 0 36 43.5 51 58.5 66 73.5 81 100.5 ΣNCF -120 -120 -120 -84 -40.5 10.5 69 135 208.5 289.5 390 含建设期静态投资回收期（PP）=4.794年≤5年，财务上可行。 不含建设期静态投资回收期（PP’）2.794年≤4年，财务上可行。

3．【解答】(1)(2)(3)的年净利润为180×（1-25%）=135万元；

（1）以原始投资总额为基准时会计收益率=135÷1100=12.27%≥10%财务可行；

以总投资额为基准的会计收益率=135÷1100=12.27%≥10%财务可行

以平均原始投资额为基准的会计收益率=135÷(1100÷2)=24.55%≥10%财务可行 （2）以原始投资总额为基准时会计收益率=135÷1100=12.27%≥10%财务可行；

以总投资额为基准的会计收益率=135÷1100=12.27%≥10%财务可行

以平均原始投资额为基准的会计收益率=135÷[（1100-100）÷2]=27%≥10%财务可行；

(3)以原始投资总额为基准时会计收益率=135÷1100=12.27%≥10%财务可行；

以总投资额为基准的会计收益率=135÷1100=12.27%≥10%财务可行

以平均原始投资额为基准的会计收益率=135÷(1100÷2)=24.55%≥10%财务可行 (4)（5）第3-8年的年净利润为（180+55）×（1-25%）=176.5万元 第9-12年的年净利润为180×（1-25%）=135万元

以原始投资总额为基准时会计收益率=[(176.5×5+135×5) ÷10]÷1100

=14.16%≥10%，财务可行；

以总投资额为基准的会计收益率=[(176.5×5+135×5) ÷10]÷（1100+110）

=12.87%≥10%，财务可行；

以平均原始投资额为基准=[(176.5×5+135×5) ÷10]÷[（1100-110)÷2]

=31.47%≥10%，财务可 …… 此处隐藏：1942字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……