证券从业资格考试 证券投资基金重点

第一章 证券投资基金概述

第一节 证券投资基金的概念与特点 本章共有7节内容。

一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题： 1、证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。

2、个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。 3、基金所募集的资金在法律上具有独立性。 4、基金资产由基金托管人保管。

5、基金资产由基金管理人进行组合投资。 6、基金投资者是基金的所有人。

7、基金盈余全部归基金投资者所有。 8、证券投资基金是一种间接投资工具。

9、证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。

10、基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。 11、证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”；在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”；在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。

二、证券投资基金的特点（重要考点，经常以多项选择题出现） （一）集合理财，专业管理 （二）组合投资，分散风险 （三）利益共享，风险共担 （四）严格管理，信息透明 （五）独立托管，保障安全

三、证券投资基金与其他金融工具的比较

（一） 基金与股票、债券的差异（共3条，常以多项选择题出现） 1、反映的经济关系不同。

股票反映的是一种所有权关系； 债券反映的债权债务关系； 基金反映的是一种信托关系。

2、所筹资金的投向不同 。

股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。 基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。 3、投资收益与风险大小不同

股票：高风险、高收益。 债券：低风险、低收益。 基金：介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。 （二）基金与银行存款的差异 考点主要有两个：

基金通过银行代销，但不是银行发行的。（以判断题目出现）。 有3条差异，常以多项选择出现。

1、性质不同 2、收益与风险大小不同 3、信息披露程度不同。

第二节 证券投资基金的参与主体

基金的参与主体分为基金当事人、基金市场服务机构、监管机构和自律机构三大

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类。（常以多项选择题目出现）

一、证券投资基金当事人：指基金的管理人、托管人和投资者（常以多项选择题出现）

（一）基金份额持有人

1、基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。

2、基金份额持有人享有的权利：分享基金财产收益，参与分配清算后的剩余基金财产，依法转让或者申请赎回其持有的基金份额，按照规定要求召开基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权，查阅或者复制公开披露的基金信息资料，对基金管理人、基金托管人、基金销售机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼，基金合同约定其他权利。（请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点） （二）基金管理人

1、基金管理人的主要职责：按照基金合同的约定，负债基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资人争取最大的投资收益（请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点）

2、基金管理人在基金运作中具有核心作用。

3、在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。 （三）基金托管人

1、基金托管人的职责：主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作监督等方面（请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点） 2、在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。 二、证券投资基金市场服务机构 包括：基金销售机构、登记注册机构、律师和会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级机构。

*三、基金的行政监管和自律管理（本点与2006年教材有变化，请同学们注意） （一）基金监管机构（中国证监会） （二）证券交易所 （三）基金行业自律组织（基金同业协会）

四、证券投资基金运作关系图（请同学们自行学习）

第三节 证券投资基金的法律形式 依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以美国的投资公司为代表，我国目前设立的则为契约型基金。 一、契约型基金

契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在合同的条款上。 二、公司型基金

公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东。 三、契约性基金与公司型基金的区别（请同学们注意，这是考试重点，经常出现，需要花时间仔细学习与掌握）。 （一）法律形式不同。

契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。 （二）投资者的地位不同

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契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利；公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些。 （三）基金营运依据不同。

契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。

第四节 证券投资基金的运作方式

依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。

一、封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。

二、开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。

三、封闭式基金与开放式基金的区别（考试重点，需要仔细阅读、掌握） 1、期限不同。

封闭式基金有一个固定的存续期。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。 2、规模限制不同。

封闭式基金规模固定；开放式基金规模不固定。 3、交易场所不同。

封闭式基金在证券交易所上市交易；开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。 4、价格形成方式不同。

封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响；开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。 5、激励约束机制和投资策略不同。

与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。

第五节 证券投资基金的起源与发展

一、 证券投资基金的起源（做为常识性掌握）

1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形。 二、证券投资基金的发展 1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。

三、全球基金业发展的趋势与特点（常识性掌握） （一） 美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 （二） 开放式基金成为证券投资基金的主流产品 （三） 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出

（四） 基金的资金来源发生了重大变化（退休养老金快速增长）

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