世界经济概论[第七章当代国际货币制度的发展与金融全球化]山东大(3)

对于实行美元化的国家或经济体而言，其代价主要有以下三个：a．丧失货币政策的独立性；b．中央银行自动放弃“最后贷款者”的作用和货币发行者的角色；c．铸币税收益(seigniorage revenue)的完全丧失。

(4)货币政策独立性的含义

货币政策的独立性有广义和狭义之分。其中，广义的政策独立性是指某个国家或经济体依据其经济运行状况来实施货币政策的能力，包括利率的调整、货币供应量的调节以及汇率变动等；狭义的政策独立性是指在实施货币政策时不受其他因

世界经济概论

素的干扰，如不必为了维护固定汇率而提高利率。

3．亚洲货币合作的发展

(1)亚洲货币合作的进展

总的来说，经过多年的努力，亚洲国家在货币合作方面有得了一定进展，特别是《清迈协议》的签订及其实现和拓展，具有里程碑的意义。具体来说，2000年，东盟10国加上中国、日本和韩国达成了《清迈协议》，根据该协议，各国同意加强有关资本流动的数据及信息的交换；在扩大东盟的货币互换协议的同时，在东盟与中国、日本和韩国之间构筑货币互换交易网和债券交易网；通过完善亚洲各国货币间的直接外汇市场并建立资金清算体系，扩大亚洲货币间的交易。2000年，东盟10+3的中央银行将多边货币体系互换计划的规模从2亿美元扩展到10亿美元，并于2001年扩展了东盟互换协议和双边互换网络与回购协议。

(2)亚洲货币合作发展所面临的问题

亚洲货币合作的进一步发展在短时间内存在许多难以克服的困难和障碍，主要体现为以下几个问题：

①亚洲各国经济发展水平、经济制度以及经济结构等方面存在很大的差异； ②亚洲货币合作缺乏一个能够为整个地区决定货币政策、并对区内各国政策起协调作用的领头国；

③亚洲货币合作存在政治障碍。

四、金融风险全球化和国际金融监管的发展

1．金融风险的全球化

一国的金融风险通常由宏观金融风险和微观金融风险这两个不同层次构成。其中，宏观金融风险是指一国或一个地区发生各种金融危机的风险，如爆发银行危机、债务危机、货币危机、股市危机及债市危机等风险；微观金融风险是指某个或某些金融机构所发生的风险，如经营管理风险以及亏损或破产风险。

世界经济概论

2．金融自由化与金融风险

从20世纪80年代后半期开始，随着金融自由化和金融全球化的扩展和深化，一国与他国的金融风险发生机制之间的联系则日趋紧密。这主要是因为：

(1)金融自由化的发展使原本独立运行的一国金融逐渐融入到全球金融之中，各国的金融市场也因此而成为全球金融市场的一个有机组成部分。

(2)金融创新的发展最终将各国的金融市场真正联结在一起，从根本上改变了全球金融运作的基础。

在这种情况下，一国政府尤其是某个大国政府的货币金融政策的变化，常常会通过一体化的金融市场，迅速地传递到其他国家，从而产生巨大的国际影响。

3．国际金融监管的发展

近年来，国际社会一直致力于加强金融监管的国际合作，即为金融机构及其金融活动寻求某种国际统一的标准和协调各国金融监管当局的监管行为。这种国际合作具体主要包括以下两个层次：

(1)通过国际清算银行对各国金融监管当局的监管行为进行协调；

(2)通过以《巴塞尔协议》为总题目的一系列多边协议对国际金融机构和国际金融活动进行比较系统化的规范。

随着国际金融组织、运作和工具的日益复杂化，国际金融监管的组织、运作和方式也日益复杂化。但是，时至今日，尚未形成完善的具有权威性和强制性的国际金融监管体系，金融风险仍然是经济全球化下最大的和最难以控制的经济风险。