汽车行业1月月报：12月乘用车销量同比跌幅环比收窄，重卡同比增(4)

成本比重为70%。在计算原材料成本上涨对利润潜在影响的同时，我们不能忽略企

业的成本转嫁与规模经济效应。从长期来看，汽车行业的盈利能力与成本也并不具

有显著的相关性。

12月气柴比环比上升

普遍认为，受购买成本和使用成本影响，气柴价格比升至70%以上后LNG车型

需求可能受到较大影响，气柴价格比在65%以下有利于LNG车型需求释放。以我们

统计的21个省市作为代表，12月全国气柴价格比约为62.2%，所有省份汽柴价格比

都小于70%。

图20：21省平均气柴比变化情况

数据来源：金银岛、各省物价局、广发证券发展研究中心

11月乘用车市场成交均价环比下降、优惠幅度环比上升

据安路勤统计，11月乘用车成交均价环比下降1.2%，除MPV市场加权均价上升

0.9%以外，A级、C级、B级、A0级和SUV细分市场分别下降1.3%、1.0%、0.5%、

0.5%和0.3%。11月乘用车整体终端优惠指数环比上升3.5%，从各级别来看，本月

各细分市场优惠幅度都有所上升，其中C级和B级市场优惠环比上升明显，分别上升

5.7%和5.5%，A0级、A级和MPV分别上升3.5%、3.3%和2.4%，SUV市场小幅上升

0.8%。

注：为了更加客观准确地反映国内乘用车市场终端成交价格指数和优惠指数的

走势，乘联会自2017年6月起对数据进行调整，且对2017年历史数据进行了追溯处

理。

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