2008年11月版《个人理财考试辅导习题集》答案解释(4)

6. 答案 ABCD

就投资而言，风险是指资产收益率的不确定性，通常可以用标准差和方差进行衡量。故

A 选项说法正确。方差是一组数据偏离其均值的程度，方差越大，这组数据就越离散， 数据的波动也就越大。故B 选项说法正确。方差的开平方为标准差，即一组数据偏离 其均值的平均距离。故C 选项说法正确。变异系数描述的是获得单位的预期收益须承 担的风险。变异系数越小，投资项目越优。故E 选项说法不正确。变异系数＝标准差 ／预期收益率。故D 选项说法正确。（第39 页）

7. 答案 ACD

真实收益率（货币的纯时间价值）、通货膨胀率和风险报酬三部分构成了投资者的必要 收益率，它是进行一项投资可能接受的最低收益率。故A、C、D 选项符合题意。（第 40 页）。持有期收益率（HPY），是指投资者在持有投资对象的一段时间内所获得的 收益率，它等于这段时间内所获得的收益额与初始投资之间的比率。故B 选项不符合 题意。预期收益率是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值，用来描述投资人 对投资回报的预期。故E 选项不符合题意。（第38 页）

8. 答案 ABCDE

维持最佳资产投资组合，必须经过完整缜密的资产配置流程，内容包含投资目标规划、 资产类别的选择、资产配置策略与比例配置、定期检视与动态分析调整等。故A、B、

C、D、E 选项均符合题意。（第43 页）

9. 答案 ABCD

家庭投资前的现金储备包括以下几个方面：一是家庭基本生活支出储备金，通常占6~12 个月的家庭生活费；二是用于不时之需和意外损失的家庭意外支出储备金，通常是家庭 净资产的5%~10%；三是家庭短期债务储备金，主要包括用于偿还信用卡透支额、短期 个人借款、3~6 个月的个人消费贷款月供款等；四是家庭短期必须支出，主要是短期内 可能需要动用的买房买车款、结婚生子款、装修款、医疗住院款、旅游款等。故A、B、

C、D 选项符合题意。（第43 页）。家庭可以用大额长期闲置资金来购买理财产品， 故E 选项不符合题意。（第44 页）

（三）判断题

1. 答案 F

当两种金融资产的收益没有线性相关性时，它们之间的协方差为零。

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2. 答案 F

投资组合的方差取决于组合中各种金融资产的方差以及金融资产之间的协方差。

3. 答案 T

“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”这句话的依据是多元化对于组合风险的作用的原 理。

4. 答案 F

同一种投资工具的风险，可通过延长投资时间来降低，因此投资期限越长越可选择短期 内风险较高的投资工具。（第30 页）

5. 答案 T

评估个人风险承受能力时，可以采用定量分析方法中概率和收益的权衡法进行评估。其 中，确定／不确定性偏好法是指，向客户展示两项选择，其一是确定收益，其二是可能 收益，让客户二选一，如：（A）1,000 元的确定收益，（B）50%的概率得到2,000 元。 风险厌恶者会选择（A），风险追求者倾向于选择（B）。（第33 页）

6. 答案 F

风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水 平应该由客户自己来确定，金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以作出客观的评估 和明智的决策。（第32 页）

7. 答案 F

如果客户最关心本金的安全性和流动性，则该客户很可能是风险厌恶者；如果客户的主 要目标是高收益，则该客户很可能是风险追求者。（第32~33 页）

8. 答案 T

绝对风险承受能力由一个人投入到风险资产的财富金额来衡量，而相对风险承受能力由 一个人投入到风险资产的财富比例来衡量。（第30~31 页）

9. 答案 F

定性评估方法主要通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息，但没有对所搜集的信息给 予量化。这类信息的收集方式是不固定的，对这些信息的评估基于直觉和印象。定量评 估方法通常采用有组织的形式（如调查问卷）来收集信息，进而可以将观察结果转化为 某种形式的数值，用以判断客户的风险承受能力。（第32 页）

10. 答案 T

一个人越是有着复杂的家庭结构，其所承担的社会责任也就越重，在收入来源单一的情 况下，比如单亲家庭，就不会有高风险的理财偏好，也不宜从事高风险的投资，否则一 旦失败将给家庭带来巨大的冲击。相反，对于家庭结构相对简单的人来说，其所承担的

社会责任与压力较小，可以尝试从事高风险的投资。（第30 页）

11. 答案 F

退休终老期的财务支出除了日常养老费用外，最大的一块就是医疗保健支出，除了在中

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青年时期购买的健康保险能提供部分保障外，社会医疗保障与个人储备的积蓄也能为医 疗提供部分费用。为了使老年有充足的健康保障，除了社保与商业保险外，还要为自己 准备一个充足的医疗保障基金。（第27 页）

12. 答案 T

每年的年金现金的利息也具有时间价值，因此，年金终值和现值的计算通常采用复利的 形式。（第37 页）

13. 答案 T

预期收益率（期望收益率）是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。任何投 资活动都是面向未来的，而投资收益是不确定的、有风险的。为了对这种不确定性进行 衡量，便于比较和决策，我们用期望收益或期望收益率来描述投资人对投资回报的预期。 （第38 页）

14. 答案 T

在半强型有效市场中，证券价格充分反映了所有公开信息，包括公司公布的财务报表和 历史上的价格信息，基本面分析不能为投资者带来超额利润。（第41 页）

15. 答案 F

投资者的投资策略的制定与市场是否有效有密切的关系。一般来说，如果相信市场无效， 投资者将采取主动投资策略；如果相信市场有效，投资者将采取被动投资策略。（第 41~42 页）

16. 答案 F

技术分析是对股票历史信息如股价和交易量等进行研究，希望找出其波动周期的运动规 律以期形成预测模型。基本面分析是利用公司的公开信息如盈利和红利前景、未来利率 的预期及公司风险的评估来决定适当的股票价格。（第42 页）

17. 答案 T

资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金 有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组 合。（第42 页）

18. 答案 F

在纺锤型资产结构中，中风险、中收益的资产占主体地位，而高风险与低风险的资产两 端占比较低，这种资产结构的安全性很高，很适合成熟市场，而非赌徒型的资产配置。 梭镖型资产结构几乎没有什么低风险的保障资产与中风险的理性投资资产，几乎将所有 的资产全部放在了高风险、高收益的投资市场与工具上，属于赌徒型的资产配置。（第 46 页）

19. 答案 T

不同投资产品与工具在税收属性上还具有不同的特点，也会对个人投资的选择产生重要 的影响。（第46 页）

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第3 章 金融市场

（一）单选题

回购是指在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原价或约定价 格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一 种以证券为质押品的质押贷款。故A 选项符合题意，B、C、D 选项不符合题意。（第 55 页）

2. 答案 A

I＝P×R×A/D，I 为同业拆借利息，P 为拆借利率，A 为拆借期限的生息天数，D 为一 年的天数。题中， 拆入利率＝ 9.9275% ＋ 0.0725% …… 此处隐藏：2674字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……