2008年11月版《个人理财考试辅导习题集》答案解释(2)

故该笔投资2 年后的本利和＝（10,000/10%）×[（1＋10%）2－1]＝21,000（元），故

C 选项正确。（第37 页）（注：《个人理财》教材第37 页③年金终值的公式FV＝（C/r） ×[（1＋r）t-1]印刷错误，应为FV＝（C/r）×[（1＋r）t－1]。④期初年金终值的公 式FV 期初＝（C/r）×[（1＋r）t-1]（1+r）印刷错误，应为FV 期初＝（C/r）×[（1＋r） t-1]（1+r）。）

4. 答案 B

张先生每年末存入的款项可以看作一笔年金，3 年后还清债务所需的100 万元是其终值。 根据期末年金的计算公式：FV＝（C/r）×[（1＋r）t－1]，

他每年存入的款项C＝FV×r/[（1＋r）t－1]＝1,000,000×10%/[（1＋10%）3－__________1]＝302,115

（元），故B 选项正确。

5. 答案 B

张先生以后5 年每年末至少要收回的款项可以看作一笔年金，500,000 元是其现值。根 据期末年金计算公式，他每年末至少要收回的款项＝PV×r/[1－(1＋r)－t]＝500,000× 10%/[1－(1＋10%)-5]＝131,899（元），故B 选项正确。（第37 页）

6. 答案 C

一定金额的本金按照单利计算若干期后的本利和称为单利终值。

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FVt＝PV×(1＋t×r)，r＝(FVt/PV－1)/t。

本题中，年利率r＝(FVt/PV－1)/t＝(130,000/100,000－1)/6＝5%，故C 选项正确。（第 34~35 页）

7. 答案 C

同样的年名义利率，不同的复利频率，将会得出不同的有效年利率。随着复利次数的增 加，同一个年名义利率算出的有效年利率也会不断增加，但增加的速度会越来越慢。 有效年利率EAR = 1+ (r/m) m 1。式中，m表示一年内复利次数。

本题中，有效年利率( ) m EAR = 1+ r/m 1＝[1＋(10%／2)]2－1＝10.25%，故C 选 项正确。（第36 页）（注：《个人理财》教材中第36 页( ) m-1 EAR = 1+ r/m 印刷错

误，应为( ) m EAR = 1+ r/m 1。）

8. 答案 B

多期中现值的计算公式为：PV＝FVt/(1＋r)t。

本题计算过程如下：

PV＝FVt/(1＋r)t＝133,100/(1＋10%)3＝100,000（元），故B 选项正确。（第35~36 页）

9. 答案 A

一定金额的本金按照复利计算若干期后的本利和称为复利终值。（第34 页）。多期中 复利终值的计算公式为：

FVt＝PV×(1＋r)t，r＝(FVt/PV)1/t－1。式中，PV 表示现值；r 表示影响金钱时间价值 程度的波动要素，即利率；t 表示投资期数。

本题计算过程如下：

年收益率r＝(100/82.64)1/2－1＝10%，故A 选项正确。（第36 页）

10. 答案 C

一定金额的本金按照复利计算若干期后的本利和称为复利终值。（第34 页）。多期中 复利终值的计算公式为：

FVt＝PV×(1＋r)t，t＝log(1＋r) (FVt/PV)。式中，PV 表示现值；r 表示影响金钱时间价值程

度的波动要素，即利率；t 表示投资期数。

本题计算过程如下：

时间t＝log(1+10%) (100/75.13)＝3（年），故C 选项正确。（第36 页）

11. 答案 C

年金现值的计算公式为：

PVA0＝ ( )

n

t=1

1

1 t A

+ i Σ 。式中，PVA0 为年金现值，A 为每次收付出款项的金额，i 为利率，

t 为每笔收付额的计息期数，n 为全部年金的计息期数。公式中的( )

n

t=1

1

1 t + i Σ 称为年金

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现值系数，简记为PVIFAi, n，同样根据等比数列求和的计算原理，年金现值的计算公式 为：

PVIFAi, n＝[1－1/（1＋i）n]/i。

本题计算过程如下：

A＝PVA0/PVIFAi, n＝｛[100,000＋50,000/(1＋10%)]×10%｝/[1－1/(1＋10%)3]＝

58,489（元），故C 选项正确，A、B、D 选项不正确。

12. 答案 C

预期收益率（期望收益率）是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。

预期收益率E（Ri）＝（P1R1＋P2R2＋ ＋PnRn）×100%＝ΣPRii ×100%。式中，Pi

为投资可能的投资收益率，Ri 为投资收益率可能发生的概率。

本题计算过程如下：

该理财产品的预期收益率＝－20%×25%＋10%×10%＋30%×35%＋50%×30%＝

21.5%，故C 选项正确。（第38~39 页）

13. 答案 B

预期收益率（期望收益率）是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。

投资组合的预期收益率计算公式为：

p A A B B R =W R +W R

—— —— ——

。式中，WA 表示理财产品A 在投资组合中的比例；WB 表示理

财产品B 在投资组合中的比例； A R

——

表示理财产品A 的预期收益率； B R

——

表示理财产品

B 的预期收益率。

该投资组合的预期收益率＝10%×8/(8＋5)＋15%×5/(8＋5)＝11.9%，故B 选项正确。

14. 答案 C

投资组合理论用收益率的方差来度量投资的风险。故A 选项说法正确。预期收益率（期 望收益率）是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。故组合的期望收益率 = 0.5×10% + 0.5×12% = 11%，故B 选项说法正确。协方差就是投资组合中每种金融资 产的可能收益与其期望收益之间的离差之积再乘以相应情况出现的概率后再进行相加， 所得总和就是该投资组合的协方差，反映两种资产的相互关联程度，故D 选项说法正 确。

投资组合的方差计算公式为：

Var（组合）=W1

2σ1

2+2W1W2σ12+W2

2σ2

2。式中，W1 表示1 号理财产品在整个投资组合

中的权重；W2 表示2 号理财产品在整个投资组合中的权重；σ1 表示1 号理财产品的方 差；σ2 表示2 号理财产品的方差。

本题计算过程如下：

该投资组合的方差＝0.52×0.0772＋2×0.5×0.5×(－0.0032)＋0.52×0.0118＝0.02065， 故C 选项说法不正确。

15. 答案 A

有效年利率即投资期间内能带来回报的年收益率。随着复利次数的增加，同一个年名义 利率算出的有效年利率也会不断增加，但增加的速度会越来越慢。故A 选项符合题意，

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B、C、D 选项不符合题意。（第36 页）

16. 答案 C

预期收益率（期望收益率）是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。

资产组合的预期收益率＝15%×1,000/（1,000＋2,000＋5,000）＋20%×2000/（1,000＋ 2,000＋5,000）＋10%×5000/（1,000＋2,000＋5,000）＝13.125%，故C 选项正确。

17. 答案 D

预期收益率（期望收益率）是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。

预期收益率（期望收益率）E（Ri）＝（P1R1＋P2R2＋ ＋PnRn）×100%＝ PiRi 100%

＝20%×(－0.15)＋5%×0.20＋40%×0.30×35%×0.45＝0.2575。

方差＝ ( ) 2

i i i Σ × ΣP × R E R ＝ 20%×( － 0.15 － 0.2575)2 ＋ 5%×(0.20 － 0.2575)2 ＋

40%×(0.30－0.2575)2＋35%×(0.45－0.2575)2＝0.047069。

式中，Ri 为投资可能的投资收益率；Pi 为投资收益率可能发生的概率。故D 选项正确。 （第39 页）

18. 答案 B

协方差就是投资组合中每种金融资产的可能收益与其期望收益之间的离差之积再乘以 相应 …… 此处隐藏：3002字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……