第二章 财务报表分析 [PDF]

第二章财务报表分析

xmill第一节财务报表分析概述第二节财务比率分析qc@e.unc.ud

第三节现金流量与风险分析

学习目标

★熟悉公司经营战略分析的基本框架和方法

★熟悉会计分析目的与步骤，了解会计数据调整的基本内容

★掌握趋势分析、结构百分比分析和财务比率分析的基本方法

★掌握公司经营业绩与财务状况的评价指标和分析方法

★掌握公司盈利能力、增长能力的驱动因素

★明确财务分析在公司前景分析和价值评估中的作用

第一节财务报表分析概述

xmill一、经营分析与财务分析框架

二、财务报告构成与特征

三、财务报表分析的方法qc@e.unc.ud

一、经营分析与财务分析框架

财务报表分析是通过对财务数据和相关信息的汇总、计算、

对比和说明，借以揭示和评价公司的财务状况、经营成果、现金流量和公司风险，为报表使用者进行投资、筹资和经营决策提供财务信息

。

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（一）经济环境和战略分析

公司经济环境分析主要指宏观经济分析和行业分析。

xmillqc@e.u行业竞争状况分析nc.ud

公司竞争优势分析和战略分析的一般方法——SWOT分析法

外部机会(opportunities)

外部威胁(threats)

定位学派---迈克尔·波特的观点战略思维模式Pattern of Strategic Thinking

1.行业组织模式Industrial organization (I/O) Model

2.资源基础模式Resource-based Modele.战略及战略管理的匹配定义uqc@xmillnc.ud分析竞争环境以发现威胁和机会，分析自身资源和能力以发现优势和弱点，将这两种分析相配以选择战略的过程。

行业组织模式Industrial organization (I/O) Model

1、分析外部环境，特别是行业环境。

2、选择具有高于正常收益前景的行业。

3、确定这一有吸引力的行业所要求的战略以取得高于正常收益。

4、开发或获取实施战略所需的资源和能力。

5、利用企业优势(已开发或已取得的资源和能力)实施战略xmillqc@e.unc.ud

资源基础模式Resource-based Model

1.确定企业的资源。分析与竞争对手相比的企业优势和弱点。

2、确定企业的能力。这些能力允许企业比竞争对手在什么方面做得更好？

3、确定企业资源和能力产生竞争优势的前景。

4、选择有吸引力的行业。

5、选择能让企业最好地利用与外部环境中的机会相关的资源和能力的战略xmillqc@e.unc.ud

流程及产品创新

高

低新兴行业成熟行业

行业结构

公司战略选择的衡量标准——能否有效地使用各种资源，为客户提供超越竞争对手的价值，从而实现公司价值增值。

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图2-2 PC 产业链的“微笑曲线”

（二）会计分析

会计分析是指根据公认的会计准则对财务报表的可靠性和相关性进行分析，以便提高会计信息的真实性，准确评价公司的经营业绩和财务状况，会计分析是财务分析的基础，并为财务分析的可靠性提供保证。

会计分析基本内容：

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（三）财务业绩分析

财务业绩分析是通过财务比率分析评价公司的财务状况和经营成果。财务业绩分析主要包括获利与营运能力分析、现金流量分析和风险分析三个方面。

（四）前景分析

前景分析包括两个方面：财务预测和公司价值评估。

●财务预测的基本内容：

来各种战略决策的财务成果和目标；（1）编制预计资产负债表、预计利润表、预计现金流量表，展示公司未

（2）确定公司在计划期内各项投资及生产发展所需的资本数量及其时间安排，包括需追加的营运资本的数量。

（3）结合公司的股利政策、目标资本结构或债务方针等财务政策，确定资本来源与运用计划；

和可行性。（4）分析各种因素对预计财务报表的敏感程度，提高预测结果的准确性xmillqc@e.unc.ud

●财务预测的步骤：