浙江医药2011年度财务分析报告(3)

2.2利润表分析

2.2.1利润表综合分析

元，减少幅度为-11.16%，利润总额减少145,083,959.81元，减少幅度为-10.88%，营业利润较上年减少了162,616,873.52元，减少幅度为11.99%，说明企业经营情况出现了一定的滑坡，并且企业净利润也出现了一定的下滑。对于这样的情况，我们难以给出好的评价，必须结合利润表中数据进行进一步分析。

一、利润增减变动分析评价

1、净利润或税后利润分析。净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的成果。浙江医药2011年度实现净利润

1,015,923,605.29元，比上年减少了127,673,990.46元，减少幅度为-11.16%。从水平分析看，净利润的增长主要是因为利润总额较去年减少145,083,959.81元，减少幅度为-10.88%所导致的；由于所得税费用比去年减少17,409,969.35元，二者相抵，使本期净利润减少127,673,990.46元；

2、利润总额分析。利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的营业外收支状况。浙江医药利润总额减少145,083,959.81元，减少幅度为-10.88%，关键原因是营业利润较上年减少了162,616,873.52元，减少幅度为11.99%所导致的；同时营业外收入有一定幅度的增加。营业外收入增加了22,153,173.25 元，增长率为232.51%，同时营业外支出有较小幅度的增加，营业外支出增加了4,620,259.54元，增长率为14.28%，两者的综合作用使利润总额减少145,083,959.81元；

3、营业利润分析。营业利润是指企业营业收入与营业成本、期间费用、资产减值损失、资产变动净收益之间的差额。它反映了企业本期自身生产经营的财务成果。本期营业利润较上年减少了162,616,873.52元，减少幅度为11.99%。主要原因在于该公司本期营业成本增加了343,838,917.92元，增加幅度为12.87%以及管理费用本期增加了123,024,796.40元，增长幅度为57.63%所导致的。本期财务费用、销售费用的减少、营业收入、投资收益的增加导致营业利润增加，同时，公允价值变动收益、营业成本、管理费用相应的增加导致营业利润的减少，多方面因素综合作用，使本期营业利润减少了162,616,873.52元。

二、利润构成变动分析评价

根据上表分析可知：本年度营业利润占营业收入的比重为24.73%，较上年度的29.75%下降了5.02%，利润总额占营业收入的比重为24.62%，较去年的29.25%下降了4.63%，净利润占营业收入的比重为21.05%，较去年的25.09%下降了4.04%。由此可见，从利润的构成上来看，浙江2011年盈利能力有所降低，这是由营业利润、利润总额、净利润的构成总体降低所致。

三、营业利润分析

1、营业利润分析。营业利润是指企业自身生产经营所取得的财务成果。浙江医药本期实现营业利润1,193,447,007.20元，比去年的1,356,063,880.72减少了162,616,873.52元，降低率11.99%。从水平分析上来看，营业利润的减少主要原因在于该公司本期营业成本增加了343,838,917.92元，增加幅度为12.87%以及管理费用本期增加了123,024,796.40元，增长幅度为57.63%所导致的。本期财务费用、销售费用的减少、营业收入、投资收益的增加导致营业利润增加，同时，公允价值变动收益、营业成本、管理费用相应的增加导致营业利润的减少，多方面因素综合作用，增减抵消，使本期营业利润减少了162,616,873.52元。

2、营业毛利分析。营业毛利是营业收入与营业成本的差额。浙江医药营业毛利减少了76,135,712.5元，减少幅度为4.04%。关键因素是营业成本本期较上期增加343,838,917.92元，增长幅度为12.87%，但同时营业收入较上年增加了267,703,205.41元，增长幅度为5.87%，营业成本的增长幅度高于营业收入的增长幅度，减缓了营业毛利的增长，不利于营业毛利的增长。增减相抵，导致营业毛利减少了76,135,712.5元。

2.2.2利润表分部分析

根据上表分析可知：

1、动物营养产品本年度实现营业收入1,829,342,596.04元，相应的营业成本为776,707,013.28元，本年营业利润率为57.54%，营业收入相对上期减少了9.08%，营业成本相对上期减少了4.94%，营业利润率相对去年减少了1.85%。这反映出2011年度浙江医药动物营养产品销售状况略有不佳。

2、人类营养产品本年度实现营业收入877,007,125.20元，相应的营业成本为502,908,709.99元，本年营业利润率为42.66%。营业收入相对上期增加4.3%，营业成本相对上期减少5.03%，营业利润率相对去年增加了5.64%。

3、医药制造产品本年度实现营业收入702,417,772.57元，相应的营业成本为413,204,913.08元，本年营业利润率为41.17%。营业收入相对上期增加17.44%，营业成本相对上期增加20.96%，营业利润率相对去年减少了1.71%。 4、医药商业产品本年度实现营业收入1,295,661,458.53元，相应的营业成本为1,221,278,888.83元，本年营业利润率为5.74%。营业收入相对上期增加31.79%，营业成本相对上期增加33.14%，营业利润率相对去年减少了0.96%。

5、可以看出，营业利润中毛利率减少的主要因素有动物营养产品、医药制造产品营业利润的小幅减少以及其他产品的营业利润的大幅减少，虽然人类营养产品的营业利润率比上年增加了5.64%，但是总体上，营业利润还是有一定的下滑。

二、按产品市场构成分析

根据上表分析可知：

1、国内市场。浙江医药2011年国内市场实现销售收入2,557,301,188.87元，占销售总收入比例为53.21%，比上年增加15.07%。反映国内市场仍然占据主导地位。

2、国外市场。格力电器2010年国外市场实现销售收入2,248,846,620.91元，占销售总收入比例为46.79%，比上年减少3.12%。由此可知，2011年浙江医药在拓展海外市场方面做得相当不错，国外市场销售收入占总销售收入的比重相对较大，但本期较上年减少了3.12%，说明浙江医药不仅国外市场经营很好，而且也意味着国外市场有很大的发展空间，有相对稳定的营业收入。

2.3现金流量表分析

2.3.1现金流量表水平分析

元，降低幅度为70.11%。其中经营活动、投资活动、筹资活动的变动额分别为-403,558,350.61元、-364,306,807.83元、311,728,327.86元。浙江医药2011年净利润比上年减少了127,673,990.46元，减少幅度为-11.16%，由现金流量的变动可以看出，浙江医药2011年净利润的减少主要是由于经营活动、投资活动净现金流的减少所致。

1、经营活动现金流。经营活动净现金流比去年减少了403,558,350.6元，降低幅度为30.66%，流入量比去年减少了35,884,428.31元，降低幅度为0.69%，