8cARCH类模型的上海房价走势和波动性研究

上海大学

硕士学位论文

基于ARIMA和ARCH类模型的上海房价走势和波动性研究

姓名：徐琳

申请学位级别：硕士

专业：金融系

指导教师：陈信华

20061030

上海大学硕士学位论文基于ＰＪ刚ＩＭＡ和ＡＲＣＨ类模型的上海房价走势和波动性研究

摘要

上海楼市经过几年的发展和完善业已成为国民经济发展的支柱。房地产的发展是把双刃剑。一方面房地产的发展推动了上海经济的发展和固定资产投资的增长，带动关联产业，促进了居民的消费；另一方面房价的大幅上涨致使普通市民买房压力不断增大。房价的波动不仅影响了区域金融的稳定，而且会影响城市综合竞争力，从而影响整个社会的稳定。能否保证房价同上海经济协调发展已经成为我们面临的一个重要的难题。对于上海房价走势和波动性的研究不仅能为政府的宏观调控提供理论思考，而且能为房地产市场的参与者提供更为直观的分析思路。所以了解上海房价走势和波动性的特征对于上海经济的发展，社会的安定团结，人民生活水平的提高以及上海的综合竞争力的提升都有十分积极的意义。

在本文中作者将把文章分为六大部分：第一章文献综述将介绍别人对房地产方面的研究和贡献并提出自己研究的创新之处；第二章将对上海房地产市场的情况展开总体的描述。从房地产开发投资完成额、上海房地产竣工和销售面积、房地产开发企业的土地开发及其购置、房地产开发企业的资金来源、房价走势和波动等的角度来描述上海楼市的总体发展情况。并从正反两方面来分析上海楼市发展对社会各界产生的影响；第三章从定性的角度来研究影响房价的几大因素。从影响整体房价的角度来看分为六大因素：经济因素、政策因素、社会因素、人口因素、心理预期因素和交通因素；第四章是文章的重点，从定量的角度分析了上海房价的走势和波动。创新地运用了ＡＲＩＭＡ和ＡＲＣＨ类模型来研究房价的走势和波动。通过建立房价走势的ＡＲＩＭＡ模型，我们发现上海房价序列存在时序相关性。因此说明上海房地产市场还不是弱有效市场，即价格可以通过历史信息得到反映。在建立ＡＲＣＨ类模型过程中我们可以了解房价波动的一些性质。即上海房价的波动具有显著的集聚性、长记忆性、“杠杆效应”不显著等特点；第五章介绍了房价波动的风险防范。提出了一种较新的风险防范理念：建立房地产泡沫预警机制；第六章是文章的总结。

关键词；房价、波动、ＡＲＩＭＡ模型、ＡＲＣＨ类模型Ｖ

上海大学硕士学位论文基于ＡＲＩＭＡ和ＡＲＣＨ类模型的上海房价走势和波动性研究

Ａｂｓｔｒａｃｔ

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ａｍａｒｋｅｔ：ｅｓｔａｂｌｉｓｈｉｎｇｆｏａｍｅａｒｌｙｗａｒｎｉｎｇｍｅｃｈａｎｉｓｍ．Ｔｈｅｆｉｎａｌｐａｒｔｉｓｃｏｎｃｌｕｓｉｏｎ．

ＫｅｙＷｏｒｄｓ：ｈｏｕｓｅｐｒｉｃｉｎｇ、ＡＲＩＭＡｍｏｄｅｌ、ＡＲＣＨｍｏｄｅｌ

上海大学硕士学位论文基于ＡＲＩＭＡ和ＡＲＣＨ类模型的上海房价走势和波动性研究

原创性声明

本人声明：所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已发表或撰写过的研究成果。参与同一工作的其他同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。

签名：簦盐日期：——

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