关于启用债券注册要素表2010年版等的通知(7)

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以国内人民币相关法定利率、法定统计数据或境内货币市场相关市场利率为基准利率的，中央结算公司根据主管部门颁布的有效数据或指定媒体公布的有效数据对相关债券执行利率进行维护；以境外金融市场相关利率（如Libor）为基准利率的，由发行人确定执行利率向市场公布，并通知中央结算公司。中央结算公司根据发行人的通知进行维护。

九、资产支持证券无固定收益的次级档债券的特殊处理 资产支持证券中无固定收益的次级档债券，存在无利息支付或有利息支付但不确定、到期本息不确定等复杂情况，中央结算公司将根据实际需要提供相关灵活业务处理支持。

十、利息资金计算公式

根据以上债券利率相关要素及其不同组合，其利息计算公式如下：

（一）贴现或零息债券利息

到期百元面额利息资金额=100-发行价。如为本息剥离债，无利息核算项。

（二）利随本清债券（见下表）

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利随本清债券到期每百元面额利息资金额计算公式一览表

Y=票面利率*100 ，单位：元 (下表通用) 期限 单位 年度天数基数 360天 天 365 360 月 365 360 年 365 365 366 无关 365 366 无关 365 366 闰年计息天数基数 无关 整月计息天数 2月29日是否计息 30天 实际天数 无关 无关 30天 实际天数 无关 无关 30 实际天数 无关 无关 无关 无关 计息 不计息 无关 无关 无关 计息 不计息 无关 无关 无关 计息 不计息 无关 到期百元面额利息资金额 计算公式 Y/12*N1+Y/360*N2 Y/360*N Y/365*N Y/365*(N-n) Y/366*N Y/12*N Y/360*N Y/365*N Y/365*(N-n) Y/366*N Y*N Y/360*N Y/365*N Y/365*(N-n) Y/366*N 公式中字母代码含义 N1：期限内完整月份数；N2：不足一月的实际天数 N：起息日至到期日的实际天数 n:该债券起息日至到期日之间遇到的闰年次数。 N：债券期限月份数 N：起息日至到期日的实际天数 n:该债券起息日至到期日之间遇到的闰年次数。 N：债券期限年分数 N：起息日至到期日的实际天数 n:该债券起息日至到期日之间遇到的闰年次数。

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（三）附息债券计息期每百元面额利息资金额计算公式（见下表）

附息债券计息期每百元面额利息资金额计算公式一览表

Y=票面利率*100*百元面额本金值

年付息利息分频率（n） 布方式 年度天数基数 360 n=1 无关 365 闰年计息整月计息天数基数 天数 无关 365 365 366 360天 平均 分配 无关 365 366 n>1 按计息期实际天数分配 360天 无关 365天 366 30天 实际天数 无关 无关 无关 30天 实际天数 无关 无关 30 实际天数 无关 无关 2月29日是否计息 无关 无关 计息 不计息 无关 无关 无关 计息 不计息 无关 无关 无关 计息 不计息 无关 计息年度每百元面额利息资金（Y1）计算公式 Y1=Y Y1=Y/360*N Y1=Y/365*N Y1=Y/365*N Y1=Y/366*N Y1=Y Y1=Y/360*N Y1=Y/365*N Y1=Y/365*N Y1=Y/366*N Y1=Y 不必核算 不必核算 不必核算 不必核算 计息期每百元面额利息资金额（Y2）计算公式 Y2=Y1 Y2=Y1 Y2=Y1 字母代码含义 365天 365天 计息期内分段利率债券 N：该年度实际天数 N：该年度实际天数 N：该年度实际天数，其中闰年为Y2=Y1 N-1 Y2=Y1 N：该年度实际天数 Y2=Y1/n Y2=Y1/n N：该年度实际天数 Y2=Y1/n N：该年度实际天数 N：该年度实际天数，其中闰年为Y2=Y1/n N1-1 Y2=Y1/n N：该年度实际天数 Y2=Y1/12*N N：该计息期月份数 Y2=Y/360*N N：该计息期实际天数 Y2=Y/365*N N：该计息期实际天数 N：该计息期实际天数，其中闰年Y2=Y/365*N 计息年度的该计息期为N-1 Y2=Y/366*N N：该计息期实际天数 y1为第一段执行利率，n1为第一Y2=y1/365*n1+y2/365*n2 段实际天数，依次类推；其中闰+y3/365*n3+‥‥‥ 年计息年度内应除以366 - 24 -

（四）资产支持证券本金兑付处理

资产支持证券各优先档在各计息期付息时，一般都会兑付一定比例的本金。处理方法为，发行人在付息时明确每百元面额债券兑付的本金金额，中央结算公司按兑付本金额在中央债券综合业务系统减少该债券本金值，算出该债券每百元面额最新本金值，作为下一计息期计算应付利息资金的基准，而债券面额不变。直到最后本金兑付完毕，债券面额注销。

十一、发行人应计利息和债券二级市场净价交易结算相关应计利息之间的关系

方法介绍中涉及的应付利息计算方法，是发行人根据债券发行相关本息兑付条件，计算发行人应支付的利息资金额，而债券二级市场净价交易结算相关的债券应计利息，是在发行人已经确定一个计息年度或计息期支付利息金额的前提下，依据中国人民银行统一的规定进行核算，后者必须以前者的确定为前提。

因此，当发行人对闰年以及年度计息天数基数等问题的处理存在差异时，同样票面利率的债券，实际支付的利息与二级市场应计利息金额就存在差异。

举例：某债券，票面利率为5%，一年期。闰年问题以及计息年度天数基数的不同处理，就会产生以下差异：

计息年度天数基数 闰年天数 2月29日是否计息 无关 360 无关 无关 30天 实际5/360*365=5.0694月计息天数 5/360*360=5 5/365=0.0137或5% 5.0694%（非闰发行人支付利息（元/百元面额） 二级市场每天应计利息金额（元/百元面额） 实际年收益率 5/366=0.01366（闰年） 5.0694/365=0.01388天数 （非闰年）或（非闰年）或年）5.0833% - 25 -

5/360*366=5.0833（闰年） 5/365*365=5（非闰 年） 计息 365 365 不计息 366 无关 无关 5/365*365=5 无关 5/365*366=5.0137（闰年） 5.0833/366=0.01388（闰年） （闰年） 5/365（非闰年）或5%（非闰年）5.0137/366（闰年）=0.0137 5/365=0.0137(非闰年)或5/366=0.01366（闰5% 年） 5.0137%（闰年） 无关 5/366*366=5 5/366=0.01366 5% 造成以上差异的原因是因为发行人支付利息计算方法和二级市场应计利息核算方法不同，是正常的。

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