2007中国社会经济形势分析与预测(4)

从建设项目的性质来看，有扩建、改建、新建，目前还是以新建为主，前天碰到统计人士说新建项目也在下降。目前有一种调控程序在传递，觉得这个事情不能控制太严、太狠，如果新建项目少了，如果消费不能如期上去，GDP要保持10％又好又快的进行可能会有一定的问题。

从行业来看，制造业和房地产业是最大的比重，这两个行业占了50％；制造业的投资得到了控制，但在我们采取最严厉的调控措施同时，房地产产业投资有了加速增长。9月份房地产行业投资增速度28.7％，比6月份上升了近1个百分点，并且已经高于全部城镇固定资产的投资增速。

所以中国宏观经济给我们带来了很多挑战，越调控越高，其中的原因以及深一步要不要调控，要不要这样调控，恐怕还值得讨论。这都是未来宏观经济运行、宏观经济政策所面临的挑战。

2、消费依然平稳，目前采取了很大的措施，中央经济工作会议，每年的政府工作报告都把促进消费作为我们最主要的政策和着力点，但消费增长不快，并且从消费率来说，从整个GDP的使用中，消费所占的比重还在下降。

投资和消费的相比，9月份是零售总额只相当于GDP的38.9％，比6月份下降了将近1个百分点。综合处理投资消费出口的关系，这是胡锦涛同志所讲的。这个表述与此前中央文件的表述应当是好的。以前投资是投资过快必须抑制，出口的时候出口过多、顺差过大，刚才已经讲了今年是1600、外汇储备是2000的竞争，顺差过大都需要压。如果仅仅就这两个领域来讲可能都是问题，确实给我们带来了很多负作用。但当着力于压在这两个领域，消费没有上去，GDP增长是需要下降的。因此考虑这些问题，无论是投资、出口问题需要同时考虑消费能否如期弥补起来，如果弥补不上去，消费不是我们所希望的那样上来，还得依靠投

李扬（中国社会科学院金融研究所所长）：

资、还得依靠出口。胡总书记的话应该这样分析，我们不能只说投资、不能只说消费，必须加在一块等于一的途径，如果加不起来不等于一是不行的。

消费很平衡、投资依然很高，我们用的词是可否持续，不关心高还是不高，或者说不重点关心高还是不高。尽管有这么高的投资，消费没有上去投资必须持续，如果不持续GDP从需求面就得不到支持。于是我们关心投资不要大起大落，也就是说所说的可持续问题。因此我们不是特别关心它的水平，而关心他能否持续。

3、商品住宅在宏观经济分析中只是一个部门，可以不讲，但见于他的房地产价格持续攀升的重要性，所以我们还是讲。今年这是中央最头疼的领域，也出了很严格的措施，这些措施也受到了媒体、国外的购并，有一些批评、有一些规定，或者说很难实施，或者实施起来有进一步的负作用。不管怎么说，都是在非常紧的紧缩，并且价格上涨，并且比以往任何时候都涨的快。

第二个要点提供了两个数字，一个是施工面积、竣工面积，施工面积的比重比以前高。因为他是一个链条，施工、竣工、销售，房地产是一个长期市场，并不是一个措施出来就得马上怎么样，施工是潜在的供应、竣工是现在的供应、销售更是即使供应。比较竣工面积、施工面积各自占的比重，我们看到施工面积并不大，意味着未来的潜在供应是在扩大的。销售好竣工，销售的增长速度快于竣工增长速度。如果用控制率来说，如果销售快于竣工，控制率就下降。目前我们发生的就是这样一个情况，当然销售增长很快，发现和以往不同的一个特殊现象就是外资，统计非常清楚地告诉我们，7月份会改、8月份突然市场就产生了大量的需求。销售面积7月份增长速度是39.32％，8月份就是125.97％，并且一直持续到今年7月份，持续一年的时间。从40％左右一下子到20％到这是他的3倍。经过改革之后人们基于很长时间的对于人民币的预期终于有了机会，所以大家奋勇而入。目前这三个市场，汇市赚不到多少钱，人民币汇率增值很慢，从汇改起来也就5％左右。7月份到目前也就12月份也就升了3％，在此期间人民币和美元的利率相差的是3.2，也就是说投资于中国汇率的市场中，他的成本是3.2，在这儿只赚了3，所以投机于中国汇市不赚钱。但好歹中国经济非常多的国家，因此回过头投资中国的房地产市场，能够翻两番。因此外资进入并不完全说的是汇率，因此汇率的因素很弱，在房地产市场具有明确的统计，我们看到的情况就是这样。对于外资购买住房也有了严格的规定，因此8、9月又下去了，目前有严格的规定，什么样的人在这儿干什么、多长时间买一套，如果一下子正栋楼、一个楼层都买已经不允许了。

施工面积、竣工面积、销售面积的数量是两头大、中间小，主要是因为目前有控制，地不给、开工有限制。施工在后边会讲到，施工面积之所以很大，虽然对土地进行严格的控制，但过去囤积了很多的土地，更何况土地问题是地方政府跟中央并不一条心，所以施工很大、销售很大，后面的大导致了现在的独家上涨。但回过头分析，深入地有前瞻性的分析，目前的施工很大，可能就意味着在未来两年、三年全国会有一次下线，如果需求不能得到保持，现在的施工到那个时候成为一个竣工、销售了，会有一个很大的波动，目前我们担心的就是这样的一个问题。前不久我们在召开的一次会议上有一个外国机构都在预测，中国的预测市场2008年会有一个大的波动，不是因为奥运，因为对中国这么大的经济体来说，奥运根本就是小事。如果奥运能够在韩国导致景气，中国导致不了，顶多就是在北京有影响。原因在于供应，目前施工的增长非常快，施工增长快意味着未来几年的供应会提高。目前外资的需求已经得到控制，外资即使放开也就这么多，他们不能老来买房。最主要的是国内需求有可能是趋于平稳，甚至是会下降。也就是说结婚的人数，现在分的这么细，近几年中国的人口

非常年轻，现在结婚人士是文化革命生的人，在过几年结婚的绝对量会减少，当然不结婚谁去买房子。

现在能买房的是一批结婚人群的父母或者兄长，这一批人完全享受到改革开放的好处，已经有了住房，并且已经改善住房，基本上已经改善了。目前像我这样的人都在买房，我不能老买房，买了之后就不买了。所以对于住房有需求的人，很可能稳定升值下降。供应是因为施工急速增长，很可能在那个时候会上升，所以因素有机构预测会有这样的问题。

房地产市场的房价在上涨，但租价变化不大，租价也是衡量房地产市场是否有泡沫，是否正常运行的很重要参考指标，如果买房有投资，甚至可以投机的话，租房是没有这个功能的。大家肯定知道不会去租房玩，除非有外遇，当然很少，或者有特殊需要。租房就是住，因此有多少人愿意付多少钱是你实际能力的需求衡量，买房是另外一回事，买了是想了再卖，所以买房市场中究竟有多少可以以租房市场来衡量，租赁价格就是一个可靠的指标，而租赁价格变化不大。特别是在涨幅在前几位的城市，价格涨的很快，租价涨的不快，甚至有下降趋势。其他条件不变，我们可以确认这个领域已经出现了泡沫，如果租价和房价的变化是一个剪刀差，并且剪刀差越来越大的话，我们可以断定这个地方出现了泡沫。

4、物价的CPI继续低迷。

当然10月份是1.9，依然很低，2％的物价上涨是非常好的物价上涨。而从老百姓角度考虑最好物价下跌，但经济是一个循环，如果物价下跌企业就没有动力，企业没有动力我还没有生产，我就需要亏损了。买进来的东西，过几天进入成本了，国际天市场价格下跌了，因此成本上就多付出来一块。所以企业没有动力，他就不愿意新投资、不愿意增 …… 此处隐藏：2215字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……