路翔股份投资概要(14)

据了解，为比亚迪供应电池级碳酸锂的天齐锂业，目前完全从澳大利亚进口锂精矿，主要原因在于国内盐湖卤水提取的锂含有镁等活跃金属的比例较高，用于电池生产容易导致自放电从而影响蓄能，只能用作工业级碳酸锂使用。国内的锂辉石矿虽然适用于电池级碳酸锂的深加工，但由于产量小、品位低，无法满足动力电池的生产需要。

目前，从澳大利亚进口的品位达6％的锂精矿到岸价格为4800元/吨，国内的普通的锂精矿含税价格仅为2100元/吨左右，两者价格相差有一倍之多。 融达锂业采矿权评估报告显示，含锂6％的锂精矿预测销售价格含税1800元/吨，低于目前市场的平均水平，公司每吨锂精矿成本为1100元/吨左右，若年产4.4万吨锂精矿如期达产，则全年实现锂精矿销售收入7458万元，实现利润2912万元，有望满足对赌协议设定的两年实现净利润5000万元的经营目标。 柯荣卿认为，在不进行锂精矿深加工的情形下，只要能够顺利达产，则有望在两年内实现净利润5000万元的目标，一旦开展高附加价值的电池级碳酸锂深加工，公司的盈利能力会进一步增强。

他向记者表示:“澳大利亚的进口锂精矿之所以能够比国内的产品高出一倍以上，除了精矿品位因素外，更是国内无法批量生产电池级的锂精矿，导致外商漫天要价。我们达产后，虽然不能完全和进口锂精矿分庭抗礼，但至少能够能让价格下降20％―30％。”

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但这一切必须以呷基卡矿一期工程能够顺利达产为前提，而融达锂业的采矿权评估报告显示，融达锂业锂精矿采选产量在2011仅能达到设计产能的80％，需要到2012年才能完全达产，而2011年以前，融达锂业则因仍处于矿山建设期，无法实现一分钱的销售收入。

8月28日，甘孜州召开州县两级政府工作会议，明确提出今年年底融达锂业要完成竣工验收，要求州县各有关部门全力协助企业搞好投资建设及试生产工作，确保明年投产。

时至今日，路翔股份并没有向外界公布融达锂业一期工程达产的具体时间表，但柯荣卿向记者透露，融达锂业今年底将有产品问世。

路翔股份:筑梦踏实-子公司融达锂业综

合竣工验收调研纪要

2010年09月27日09:45华泰联合证券

9月15-16 日,我们再次远赴甘孜州呷基卡矿山,参加了路翔股份子公司融达锂业一期项目的竣工验收。本次验收项目为《呷基卡锂辉石矿生产规模24 万t/a 采选工程项目》(即一期原矿采选能力800 吨/日项目)。

即将实现锂精矿销售:截止2010 年8 月公司已完成露天采矿系统、选矿厂、尾矿库、矿山公路、取水供水设施、输配电设施、废石场等主要工程及辅助设施,各项生产系统设施均能保证安全、持续生产并达到规定的生产能力。截止

8 月,

采矿作业累计完成7.8 万吨原矿采选,累计产出平均品位5.5%的锂精矿1.1 万吨,预计锂精矿销售将增厚公司2010 年业绩0.1 元。

锂业业务迈入成熟的生产型企业行列:我们认为,此次竣工验收正式揭开了公司已运作已久的锂业业务板块的帷幕,在新能源汽车引发的锂产业链大发展的前夜,公司作为拥有核心上游资源的企业,通过综合竣工验收,锂业业务不再是概念炒作,公司将迈入成熟的生产型企业行列,未来随着后续项目的一步步展开,业绩也将逐步释放,公司或将成为此番锂电浪潮中,为数不多的踏踏实实“做事情”的公司。

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