律师参与企业并购流程及其要点讲稿 - 图文(8)

产品的需求和促销弹性；

产业满足当前和将来产品需求的能力； 成本增加是否能够转嫁； 公司对产业价格变动是否敏感；

是否存在价格领导者，哪个是公司价格的领导者。

⑤营销和销售组织，包括公司的营销和销售战略、组织图。 ⑥营销和销售人员； 主要人员简历；

营销和销售人员的报酬，包括工资、佣金、奖金等； 公司的培训计划；

是否使用奖励、指标等办法来提高销售额。 ⑦销售计划： 计划是怎样形成的；

区域分布与市场细分之间是否一致； 使用销售报告和外部信息的情况。 ⑧广告费用。 ⑨公共关系：

公司下设公共关系部，还是利用外部的公共关系顾问； 公司是否有公共关系方案；

公司的公共关系方案是指向谁的，即股东、新闻界、金融界等。

⑩公司在新产品促销和广告上的经营哲学，是否实施专门的方案来创造新的市场机会，扩大现有市场。

⑾竞争地位：

公司目前地位和预测将来的地位的评价； 公司与竞争相关的优势和劣势； 有助于实现公司目标的因素； 阻碍公司实现目标的因素；

成功的关键因素、成功的最大威胁； 进入壁垒。

（8）加工制造和分配（报告人：公司生产部经理）

①生产企业，包括名称、位置、建造日期、自有的还是租赁的、成本、账面价值、估计的剩余使用年限、生产能力、雇员、目前条件生产能力利用，其他用途。

②主要机器设备，包括成本、年限、积累折旧、折旧率、重置成本、位置、生产能力利用等。 ③加工制造过程；

制造过程的类型（大批量生产、成批生产可根据定单生产）； 制造过程中的关键部件； 主要作业及其性质；

制成品和部件的标准化程度；

现有的提高标准化程度和保证质量管理的方案； 总生产周期的时间构成（备运时间和加工时间）； 是否使用分包安排； 生产率；

与竞争对手的生产效率比较； 厂场布置是否有效率。 ④采购： 采购程序；

主要供应商，包括名称、位置、材料类型、单位价格、各自供应量占总采购量的百分比、特殊条件；

供应商所在产业的经济条件；

重要原材料短缺、供应中断和价格波动的可能性； 任何长期的供货合同和互相购买的协议； 公司内部购买。 ⑤维护与修理

⑥分配、包括实物分配方式和使用的运输设备。

⑦制造过程和库存管理中是否运用下列管理技术，包括“ABC”分析法，零库存“JIT”库存技术，厂场利用和布局研究、价值工程、部件标准化、时间与动作研究、自制或外购分析等。

（9）研究与开发 (报告人:公司拓展部经理) ①主要项目：

过去几年里完成的项目，包括费用和实际的或估计的利益； 目前正在进行的项目，包括估计的费用、时间和利益； 计划将来的项目，包括估计的费用、时间和利益。 ②竞争对手最近开发的或正在开发的任何重要产品。

③公司为满足现有市场或潜在市场上现有顾客的需求，开发新产品或改善靠产品的计划。 ④主要研究人员简介，包括姓名、工资、背景、技术上是否胜任。 ⑤设施和实验室概况。

⑥预算是否能够保持或改善公司的竞争地位，R＆D费用占销售额的百分比。 ⑦与竞争对手的R＆D费用和产业的平均R＆D费用相比较。 ⑧专利、商标等状况。

⑨公司是否在国内市场以及国际市场保护所有R＆D项目的独占所有权。 （10）财务比较（报告人：公司总经济师）

财务比率是经常用来帮助评估拟收购公司的。如果收购方想利用这些比率，则应该履行以下有关问题：

①计算各年度的比率；

②确定并解释重要的变化趋势和各年间的变化情况；

③与产业平均比率、主要竞争对手做比较，并解释导致它们之间不同的原因； ④检查计算过程，确保以考虑和披露了重要的非经常项目。 3．兼并价值的综合评价和兼并方式的选择

董事会综合上述报告内容，认为钱江公司是一个比较好的兼并对象，并通过净值法、市场比较法、未来获利还原法确定了钱江公司进行收购的“价值范围”，同时，董事会决定以股票交换股票的方式兼并钱江股份有限公司，即直接向钱江股份有限公司的股东发行股票，按一定比例交换其手中所持有钱江公司的股票，直至W集团控制钱江公司，从而成为钱江公司的控股公司。

4．通过有关兼并的协议

H集团董事会最后通过兼并决议，其主要内容是： （1）确定进攻钱江公司，对钱江公司实行兼并 （2）拟定兼并条款和条件?? （3）拟定置换股份的数量、方式??

（4）拟定因兼并而引起W集团公司章程更改的声明 （5）拟定兼并中可能出现的而又必须注意的问题。

（三）召开股东大会、批准董事会的兼并决议

H集团董事会通过兼并决议后，及时依照法律规定和公司章程规定提交股东大会讨论。 董事长：各位股东，董事会已就兼并某公司通过决议，现将该决议提交股东大会，请各位股东审议。

某股东：董事长，在审议兼并方案之前，可否请公司常年法律顾问李律师就什么是兼并以及兼并方式做一简单说明。

李律师：所谓企业并购是指一个企业采取各种形式有偿接收其他企业的产权，使被兼并方丧失法人资格或改变法人实体的经济行为。

企业并购有五个特征：（1）企业并购的存在基础是商品经济形态；（2）企业兼并的活动主体是财产独立或相对独立的企业法人；（3）企业并购是以产权有偿转让为基本标志，通过产权转让使被兼并企业资产流向兼并企业；（4）企业并购是市场竞争中的优胜劣汰；‘优吃劣’的行为；（5）企业并购的基本点是吞并或吸收其他企业法人资产从而实现产权转移。

企业并购有四种形式：

1．以现金购买资产的并购。如A公司使用现金购买B公司的全部或绝大部分资产从而兼并B公司；

2．以现金购买股权的并购。如A公司使用现金购买B公司的大部分股票，控制其资产及经营权，从而兼并B公司；

3．以股票购买资产的并购。A公司向B公司发行A公司 自己的股票，交换B公司所拥有的大部分资产从而并购B公司；

4．以股票交换股票并购（即股权置换）。采取用华润旗下的公司股权的股权置换钱江啤酒的达能公司的股份。

某股东：我们兼并钱江公司采取什么方式？

李律师：贵公司兼并钱江公司采取的是第二种方式，即购买股权的方式。

最后，股东大会经特别决议程序，在董事长的主持下，由出席会议的全体股东所持表决权的2/3以上通过了董事会提交的兼并方案。此后经谈判、签订兼并合同、双方股东大会批准合同、股权转换等过程，成功地以3500万美元的价格购买了钱江啤酒集团股份有限公司的70%的股权，成为该公司的控股股东，并且新建立了钱江公司新的董事会，在新的董事会领导下，经过新的监督机制的设定，通过人事、经营、制度、组织的整和，钱江公司按调整后的经营政策，沿着H集团兼并的目标投入运营。2005年9月23日对某某有限公司进行工商登记变更，变更为：某股份有限公司。