律师参与企业并购流程及其要点讲稿 - 图文

律师参与企业并购流程及其要点讲稿

前言

各位律师：上午好！感谢大家光临捧场！

根据我们所2007年度律师业务内部培训计划，今天，轮到我主讲了，我主讲的题目是：律师参与企业收购并购流程极其要点。主要包括以下几方面内容：一、企业并购的基础知识；二、目标公司的法律尽职调查流程和内容；三、企业并购法律策划流程及内容；四、一般企业并购的流程和内容；五、办理企业

并购案件律师应制作的法律文件；六、企业并购的法律风险防范，七、有关

并购项目的决策过程案例。

大家可能知道，律师业务从企业客户角度讲，可以分两大块，一块是企业产品经营法律服务，一块是企业资本运作法律业务，企业产品经营管理方面的法律业务是基础的、普通的法律业务，这是中小企业日常的法律业务；企业资本运作法律业务是律师事务所及律师最优质、最具有经济价值、最高端的业务，这是中型、大企业以及大企业集团的才有可能有的法律业务，企业收购并购业务是企业资本运作一项重要法律业务。企业发展壮大最快捷的方式可以说就是并购。能够有效地透过并超越价格、产品与服务、市场与规模、人才等界面的竞争的方式就是并购，企业做大做强最经济的方式就是企业并购！ 一个律师事务所会做什么样的业务，有什么样的业务决定着这个律师事务所在行业当中的地位和经济实力，也是能够反映律师地位和经济实力一项很重要的指标；大家都知道，北京律师收入相差天壤之别，北京律师最高年收入有上千万元的，也有温饱问题都不能解决的；那些收入上千万元的律师，光靠普通律师业务显然是很难能达到的，大部分都是靠做公司改制、重组、企业破产清算、产权交易、融资信托、外商投资、公司境内外上市等资本运作法律服务，靠这些高端业务从而取得高额收入。因此，熟悉、掌握、精通企业资本运作业务的律师再加上广泛和强大丰富的人脉关系资源，会改变律所和律师整个面貌和经济地位。众所周知，在现今市场经济社会里，资本的力量是巨大的，它可以左右、掌控、改变一切，会做、并具有资本运作项目的律所和律师无疑会站到律师这个行业的高端。当然，我们首先是要解决会做的问题，其次，才是解决案源问题。只有解决会做此类业务，我们才有可能做这样的业务。因为机会永远是垂青那些有准备的人。此外，大家都知道，我们所的定位和发展方向是公司法律业务，企业收购并购业务也是公司法律业务当中一项很重要的业务。因此，安排培训收购并购业务是本所强化律所业务定位和发展方向一项重要步骤和举措。我曾经在华润啤酒集团做过几单这方面的实务，我根据我在华润集团亲身经历过的一些比较重大的收购并购的项目，把自己的所经历的体会和感受与大家进行交流和探讨，对自己的收购并购工作做一初步的梳理和小结，由于我理论水平所限，错误与缺陷在所难免，请大家批评指正，以便共同提高。

第一讲 企业收购并购的基础知识

一、企业收购并购的定义

企业并购是兼并与收购的统称。在实际运作中，兼并、合并、收购统称“购并”或“并购”，泛指或者说实质上是为获取其他企业的控制权而进行的产权交易活动。兼并与收购有许多相似之处，他们都达到使两个企业合二为一的效果，而且二者在操作上有许多一致的地方，所以，实践上人们通常把他们统称为企业并购。其中，兼并是指一家企业以现金、证券或其他形式（如承担债务、利润返还等）购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得这些企业的控制权的经济行为。兼并等同于《公司法》中的吸收合并（不是新设合并）。

收购是指一家企业以现金、债券或股票购买取得其他企业（又称目标公司）的部分或全部产权或股权，以取得这些企业的控制权的经济行为。收购作为企业资本经营的一种形式，既具有经济意义，又具有法律意义。我国《证券法》规定了上市公司的收购，它指的是持有一家上市公司发行在外30%的股份时发出要约收购公司股票的行为。

收购的对象一般有两种：股权和资产。其主要差别是：收购股权是购买一家企业的股份，收购方成为被收购方的股东，因此要承担该企业的债权和债务；而收购资产则仅仅是一般资产的买卖行为，由于在收购目标公司资产时并未收购其股份，收购方无需承担该企业的债务。

二、兼并与收购的关系和区别 同的地方。二者的相同点是：

（1）基本动因相似。兼并与收购都是基于这几个动因：①扩大市场占有率；②扩大经营规模，实现规模经营；③拓宽经营范围，实现分散经营或综合化经营。所以兼并与收购都是增强企业实力的外部扩张策略或途径。

（2）兼并与收购都以产权交易为对象，都是企业资本运营的基本方式。 兼并与收购的区别是：

（1）兼并中，被兼并企业作为法人实体不复存在；收购中，被收购企业仍然以法人实体存在，其产权可以是部分转让。

（2）兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务承担者，是资产债权债务一同转换；收购中，以收购出资股本为限承担被收购企业的风险。

（3）兼并一般发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营不正常时，兼并后一般需要调整其生产经营、重新组合其资产；而收购一般发生在企业生产及国内营状态正常，产权流动比较平和的情况下。 实践中，还有一个合并的概念。有关合并、兼并与收购的区别，可以三个公式分别表示如下： 合并：A+B=C 收购：A+B=A+aB 兼并：A+B=A

其含义是，在合并过程和结果当中，参与企业（如A、B）是基本上平等的，合并后将采用新的企业名称，要么是参与企业名称合并合作，要么选择全新的企业名称；在收购中，企业A为进攻性企业，为收购方，A收购B之后，B成为A控制的企业（即A成为B的控股企业），此时B虽然保留其法人实体，但已受A的拉制，“aB”中的a代表了A对B的控制系数；在兼并中，B则完全丧失法人实体，成为A的附属企业。目前也有学者认为以上三类可称为广义上的兼并。

三、收购与兼并的几个相关概念

虽然兼并与收购被统称为企业并购，但二者并不是完全一样的企业活动。它们既有相同的地方，也有不

在实践中，与兼并有关的几个概念常被提起，为不致混淆，并便于区分和操作，特在这里予以明确：

1．强制性合并：指由一个外部势力（比如投资银行）将两个或更多的公司合并为一个实体。 2．一体化：企业一体化是指若干个企业的内部资源，包括资产、人事、财务、管理等方面逐步融合的过程。

3．投资：指以资本、财务或劳务直接或间接投入某种企业的经营，而企图获得预期的报酬的行为。企业可以以两种方式进行投资：一种是投资创建新企业，另一种是收购与兼并现有企业。所以，收购于兼并也好是一种企业投资的形式。

4．杠杆收购：指以较低成本取得的资金融通部分的投资，以提高投资报酬率的操作方式。

5．管理收购（MBO-MBI）：前者是指企业现有管理人员通过购买企业股东手中的股票而获得企业的所有权；后者系指企业引进一批业绩良好的企业管理能手对企业的生产经营进行整顿和改进。

6．战略策划：这种规划详细规定一公司想要在市场上做什么以及怎样去做。

7．标购：一公司向另一公司的股东提出按一定价格（通常高于市价）收购其所持股票的建议，其目的在于迅速购足一定数量的股票，从而实现收购。 四、企业并购的功能作用

企业发展一般分 …… 此处隐藏：6386字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……