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宏观、货币市场与流动性?宏观经济

?货币市场与流动性

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2019年5月9日星期四

FICC 日报20190509

蒋冬英分析师

电话：021-********

邮箱：880208@http://doc.guandang.net 梁世超分析师

电话：021-********

邮箱：880318@http://doc.guandang.net 张梦分析师

电话：021-********

邮箱：880217@http://doc.guandang.net

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李克强主持召开国务院常务会议，决定延续集成电路和软件企业所得税优惠政策。有关部门要抓紧研究完善下一步促进集成电路和软件产业向更高层次发展的支持政策。

?发改委发布关于做好《政府投资条例》贯彻实施工作的通知，要求制定规范履行项目决策职责的制度，完善政府投资计划管理制度。?

以美元计价，中国4月份出口同比-2.7%，前值14.2%，市场预期3.0%，我们的预期值4.0%；进口同比4.0%，前值-7.6%，市场预期-2.1%，我们预期值-4.0%；贸易顺差138.4亿美元，前值326.4亿美元，市场预期345.6亿美元，我们预期值411亿美元。

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财政部：1-4月累计，全国一般公共预算收入72651亿元，同比增长5.3%；全国一般公共预算支出75667亿元，同比增长15.2%。1-4月个人所得税3963亿元，同比下降30.9%；证券交易印花税541亿元，同比增长4.6%。

?周三央行开展100亿7天期逆回购操作，无逆回购到期。

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周三资金面依然维持宽松态势，午盘后略有收敛。早盘银行机构大量融出隔夜至月内到期各期限资金，需求能很快得到满足。午盘后，隔夜融出有所收敛，但整体依然保持均衡偏松状态。DR001利率下跌约24bp ，DR007利率下跌约8bp 。存单市场方面，一级国股发行较少，城商行发行募集情况较好；二级存单交投情绪活跃。

数据来源：wind

宋天鸽分析师

电话：021-********

邮箱：881006@http://doc.guandang.net

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?一级市场

债券市场?二级市场

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FICC 日报系列

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利率债：周三随着流动性持续宽松，现券交易情绪再度上升。主要期限现券利率下行1-2BP 。10年期国债期货主力合约上涨0.12%，5年期主力合约上涨0.04%。本周还将公布通胀数据，下周公布增长和货币金融数据，从出口数据看增长数据或弱于预期。预期较弱的数据对债市仍有一定的刺激。

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信用债：周三市场成交活跃，城投债成交集中在AA+~AAA 级，产业债成交主要集中在AAA 级，中低评级主体成交活跃度小幅上升。城投债AAA 级1~3Y 成交区间为3.6%~4.77%，产业债AAA 级1~3Y 成交区间为3.35%~5.48%。19中电信SCP005平均成交在2.413%，较前一交易日下行9bp ，19深圳地铁SCP002平均成交在3.298%,较前一交易日上行2bp 。

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利率债：周三续发的3年、7年期国债中标利率分别为2.99%、3.384%，全场倍数分别为2.77、2.70。农发行增发1年、7年、10年期金融债中标利率分别为2.6501%、3.8715%、3.9203%，投标倍数分别为4.92、4.66、3.33。

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信用债：周三信用债共发行145亿元，发行主体集中在AAA 级国有企业，主要发行券种为一般中票。取消发行：19中电投MTN007B ，主体评级AAA ，计划发行规模6亿元。

数据来源：wind

2

指标名称本日前日日变动（BP ）

今年以来变动（BP ）

利率债

国债：5Y

3.15 3.16-0.9 19.2国开债：5Y

3.64 3.67-2.8 1

4.5非国开：5Y

3.70 3.73-2.8 10.6地方债：5Y

3.54 3.58-3.9 15.2国债：10Y

3.34 3.36-1.3 11.1国开：10Y

3.76 3.77-1.0 11.3产业债（AA+)：1Y

3.52 3.56-

4.0 -30.3 产业债(AA+)：3Y

4.11 4.14-2.7 4.9产业债（AA)：1Y

3.61 3.65-

4.0 -52.3 产业债(AA)：3Y

4.30 4.33-2.7 -1

5.1 城投债(AA)：1Y

3.59 3.60-0.7 -3

4.2 城投债(AA)：3Y

4.25 4.25-0.2 -1.3 主要利差

期限利差：10Y-1Y

66.2567.87-1.6 3.4期限利差：10Y-5Y

47.3648.64-1.3 -15.5 信用利差：3Y ，AA+

75.1073.99 1.1-6.9 评级利差(AAA-AA ）：3Y

44.0044.000.0-19.0 衍生品

IRS-FR007:1Y 2.78 2.760.00.1IRS-FR007:5Y 3.18 3.160.0

0.2国债期货：5年（涨跌幅，%）

0.04-0.01 0.0-0.2 国债期货：10年（涨跌幅，%）

0.12-0.08 0.2-0.3

债券市场关键指标概览

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FICC 日报系列

数据来源：wind

3?美元兑人民币中间价报6.7596，上一交易日中间价报6.7614；美元兑人民币官方收报6.7716，较上一交易日上涨109点。

?美元指数小幅下跌，收报97.55。全球股市持续走弱，市场仍然受到避险情绪支撑，金价已经连续三个交易日上涨，一度刷新三周新高。现货黄金收报1289.03美元/盎司。?上周EIA 公布的原油库存刷新19个月新高，市场预期本周美国原油库存再创新高。另外，美国能源部长佩里表示，沙特阿拉伯将填补美国对伊朗实施制裁所留出的供给缺口。周二布油价格下跌0.27%，报69.68美元/桶；WTI 原油价

格下跌0.20%，报61.32美元/桶。国内沪油日盘

收报482.30元/桶，较上一日下跌0.60%。形式

收盘价较前一日变动(%)YTD 变动(%)美元指数

97.5453-0.02 5.30USDCNY 6.7716-0.16 6.75USDCNH 6.79830.05 6.53EURUSD 1.12010.08-5.61 GBPUSD 1.3014-0.46 -6.00 USDJPY 110.0700-0.16 0.68USDHKD 7.84880.000.23伦敦金

1289.02800.35-6.94 伦敦银14.90300.09-15.70 金交所Au9999282.65000.32-0.24 金交所Ag9999

3,549.00000.00-6.71 NYMEX 原油61.3200-0.20 -9.51 ICE 布油69.6800-0.27 -4.64 沪油482.3000-0.60 3.07

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