企业价值评估报告书(2)

为2012年6月30日，由于上述发行股份事宜尚未获得中国证监会

的批准，因此提供更新一期的评估报告，专供中国证监会审核。

评估基准日

2012年12月31日。

评估对象及评估本次评估对象为Distribution Internationale de Vins de 范围 Bordeaux SAS的股东全部权益价值，评估范围包括流动资产、非流

动资产（包括持有至到期投资、固定资产、无形资产、递延所得税

资产）及负债等。资产评估申报表列示的帐面净资产为

18,671,955.66元。

价值类型

市场价值。

评估方法

主要采用收益现值法和市场比较法，在对被评估单位综合分析后最终选取收益现值法的评估结论。

评估结论 经评估，被评估单位股东全部权益价值为人民币165,000,000.00元。

公司估值报告

大写：壹亿陆仟伍佰万元整。

评估结论使用有为评估基准日起壹年，即有效期截止2013年12月30日。

效期

重大特别事项 被评估单位有特别事项，请关注评估报告“特别事项说明”。

特别提示：本报告只能用于报告中明确约定的评估目的。以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读评估报告正文。

公司估值报告

企业价值评估报告书

（正文）

特别提示：本报告只能用于报告中明确约定的评估目的，且在约定情形下成立。欲了解本评估项目的全面情况，请认真阅读资产评估报告书全文及相关附件。

上海市糖业烟酒（集团）有限公司：

上海东洲资产评估有限公司接受贵单位的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用收益现值法和市场比较法，按照必要的评估程序，对Distribution Internationale de Vins de Bordeaux SAS的股东全部权益价值在2012年12月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。

项目名称

光明控股（香港）有限公司拟转让所持有的Distribution Internationale de Vins de Bordeaux SAS 70%股权项目评估报告

报告编号

沪东洲资评报字【2013】第0506143号

一、 委托方、产权持有者及其他报告使用者概况

I. 委托方 企业名称：上海市糖业烟酒（集团）有限公司

注册地址：上海市黄浦区南京东路720号702室

注册资本：人民币叁亿贰仟壹佰壹拾肆万元

经济性质：一人有限责任公司（法人独资）

法定代表人：葛俊杰

经营范围：批发非实物资产：预包装食品（含熟食卤味、冷冻冷藏）、

乳制品（含婴幼儿配方乳粉），食品机械，化工化学品（除危险品），

马口铁，文化日用品，自营和代理上述商品及纺织丝绸、服装、工艺

品、轻工、机电产品进出口，进料加工“三来一补”，对销售和转口

贸易，实业投资，食品添加剂的销售。【企业经营涉及行政许可的，

凭许可证件经营】

II. 产权持有者 被评估单位Distribution Internationale de Vins de Bordeaux SAS

的产权持有者为光明控股（香港）有限公司。

公司估值报告

III. 其他报告使根据评估业务约定书的约定，本次经济行为涉及的相关方，及国家法用者 律、法规规定的报告使用者，为本报告的合法使用者。

二、 被评估单位及其概况

单位名称：Distribution Internationale de Vins de Bordeaux SAS

（以下简称“Diva公司”）

住 所：波尔多巴卡朗皇家港口大道 33-34 号

法律形式：简易股份公司

注册资本：100万欧元

业务范围：法国和国外红酒烈酒贸易交易佣金，红酒以及含或者不含

酒精的饮料进出口商业买卖。

Diva公司创立于上世纪70年代，原是一家私人控股的葡萄酒经销商，

至今已有30余年，在法国波尔多地区葡萄酒业界具有较高的知名度。

其控股母公司为Valoris公司，持有Diva公司57.41%股权，其实际

控制人为Pierre Beuchet先生。

2012年6月30日，上海市糖业烟酒（集团）有限公司的控股子公司

光明控股（香港）有限公司收购了Diva公司70%的股权，收购价格为

14,700,226.80欧元，故截止评估基准日，公司股权结构如下：

Diva公司交易后股权结构图

股东名称

光明控股（香港）有限公司 管理层股东 S.A.R.L Valoris公司及其他股东 合计 **股权比例 70.00% 14.02% 15.98% 100.00% 管理层股东包括CEO和CFO。其中，CEO卢梭先生通过其拥有的S.C.Lumière公司持股12.88%；CFO持股1.14%。

企业近几年资产及财务状况：

金额单位：人民币万元 项目 资产总额

负债总额

净资产 2011年 46,326.92 43,925.16 2,401.76 2012年 45,195.0443,327.851,867.20

公司估值报告

营业收入

利润总额

净利润 22,477.94 1,251.43 830.55 23,442.102,499.101,672.52

上述数据，摘自于德勤永华会计师事务所有限公司专项审计报告（2011年）、普华永道中天

会计师事务所有限公司专项审计报告（2012年），审计报告均为无保留意见。

公司增值税率为19.6%，所得税率为33.33%。

三、 评估目的

2012年12月，上海金枫酒业股份有限公司拟非公开发行股票募集资

金，其中部分募集资金用于收购光明控股（香港）有限公司所持有的

Distribution Internationale de Vins de Bordeaux SAS 70%股权。

上海东洲资产评估有限公司出具了沪东洲资评报字【2012】第0790143

号评估报告，并经过了上海国资委的备案。评估基准日为2012年6

月30日，由于上述发行股份事宜尚未获得中国证监会的批准，因此

提供更新一期的评估报告，专供中国证监会审核。

四、 评估范围和评估对象

1. 本次评估对象为Distribution Internationale de Vins de

Bordeaux SAS的股东全部权益价值，评估范围包括流动资产、非流动资产（包括持有至到期投资、固定资产、无形资产、递延所得税资产）

及负债等。资产评估申报表列示的帐面净资产为18,671,955.66元。

总资产为451,950,420.23元，负债总额为433,278,464.57元。

2. 由于委估企业属于境外企业，本次评估所有资料均为德勤永华会计

师事务所有限公司、普华永道会计师事务所以及委托方提供。鉴于委

托方及德勤事务所、普华永道事务所均已到过现场核实，且评估相关

资料均由公司提供，且承诺提供资料均为真实有效，故本次评估未到

现场进行勘察核实。

3. 2009、2010年历史财务数据均摘自委托方提供的由德勤咨询(上海)

有限公司出具的“Apicius项目财务及税务尽职调查报告”；2011年

及2012年的数据均摘自德勤永华会计师事务所有限公司和普华永道

中天会计师事务所有限公司出具的专项审计报告；相关盈利预测数据

大部分摘自德勤咨询(上海)有限公司出具的“法国波尔多红酒项目估

值报告”中德勤确认的由委估企业管理层提供的预测数据。

五、 价值类型及其定义

本次评估选取的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿

卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准

公司估值报告

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