毕业生论文——上市公司财务报表及案例分析(3)

图表 3-2河南天方药业股份有限公司利润表

（1）天方药业2009年营业收入较上年同期增长22.34%，主要原因原料药销售方面：在巩固老客户的基础上，加大了开拓国内重点客户的力度，特别是对乙酰螺旋霉素、盐酸林可霉素两大产品，逐步提高重点客户的销售量。原料药全年完成销售收入737000000元，同比增加30.77％。2010年天方公司通过进一步强化内部管理，实施管理流程再造，加强推进科技创新、经营创新和体制机制创新，使公司生产经营始终保持强劲的发展势头，各项工作稳健推进，全年完成营业收入2772000000元，同比增加23.64％。

（2）公司2009年的营业税金及附加比2008年发生数增加2385651.41元，变动比例为50.68％，变动的主要原因为本期出口收入增加49.5％，出口免抵退税额相应增加，导致城建税及教育费附加增加；2009收取药品区域经销权较上期有大幅上升，导致营业税金增幅较大。

（3）公司因新药销售的规模不断扩大，2009年销售费用较2008同期增加19.99%，2010年销售费用较2009同期增加22.41％。公司2009年借款减少，财务费用较上年同期减少39.24％。2010年因借款发生额增加导致的利息支出增加及汇兑损益的增加，财务费用较2009同期增长40.3％。公司2009年管理费用较上年同期增长13.54％，而2010年管理费用也较上年同期增长5.45％。

（4）2009年公司所得税费用较上年同期增长138.30％，主要是本年应纳税所得额及递延所得税费用较上年有所增长所致。2010年公司系利润总额较2009年同期增长166.77％主要原因是营业外收入的增加，所得税费用较2009同期增长252.33％。

从以上分析可以看出天方药业的财务状况还比较稳定，但是还是需要加强公司的管理，努力做好增收节支的工作，加强主营业务，控制各项费用。这样才可能使公司的净利润有较大幅度的增大。

3．现金流量表分析

图表 3-3河南天方药业股份有限公司现金流量表

支付给职工以及为职 工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活 动有关的现金 经营活动现金流出小 计 经营活动产生的现金 流量净额 二、投资活动产生的 现金流量 收回投资所收到的现 金 取得投资收益所收到 的现金 处置固定资产、无形 资产和其他长期资产 收回的现金净额 投资活动现金流入小 计 购建固定资产、无形 资产和其他长期资产 支付的现金 投资所支付的现金 取得子公司及其他与 投资活动有关的现金 支付的其他与投资活 动有关的现金 投资活动现金流出小 计 投资活动产生的现金 流

量净额 三、筹资活动产生的 现金流量 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动 有关的现金 筹资活动现金流入小 计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿

73,868,800.00 30,404,000.00 123,684,000.00 1,246,960,000.00 138,007,000.00

73,681,200.00 65,348,000.00 117,573,000.00 1,799,550,000.00 19,974,200.00

94,609,300.00 73,206,700.00 80,516,500.00 1,636,770,000.00 66,499,300.00

41,000,000.00 328,057.00 7,906,770.00 126,738.00 47,776.50

7,906,770.00 48,574,600.00

126,738.00 5,752,130.00

41,375,800.00 45,755,000.00 41,000,000.00

2,690,000.00

600,000.00 16,000,000.00

1,369,580.00 3,000,000.00 91,124,600.00 -49,748,800.00

51,264,600.00 -43,357,800.00

22,352,100.00 -22,225,400.00

500,000.00 1,173,460,000.00 150,000,000.00 852,000,000.00 815,717,000.00

971,930,000.00 35,290,000.00

1,323,960,000.00 1,106,320,000.00

1,667,720,000.00 1,110,700,000.00

1,007,220,000.00 827,750,000.00

11

（1）天方药业公司2010年实现现金总流入2751865800元，其中经营现金流入占61.90%，投资活动现金流入占1.5％，筹资活动现金流入占36.60％。

（2）天方药业公司2010年实现现金总流出2664359600元，其中经营现金流出占61.43％，投资活动现金流出占3.42％，筹资活动流出占35.15％。

（3）天方药业公司2008年的经营活动现金流出是最少的一年，其原因是2008年公司购买商品、接受劳务支出比2009年和2010年相对少了很多。2009年天方药业公司的经营现金流入量是最多的，其主要原因是因为2009年销售商品、提供劳务收到的现金是三年中最高的，占同年经营现金经营流入的98.28％。与其相对的购买商品、提供劳务的现金流出也是最高的，占同年经营现金流出量的85.74％。2010年的经营现金流入同比减少6.39％，经营现金流出同比减少9.05％。

（4）天方药业公司2010年投资活动产生的现金流入同比增加325.47％，其主要原因是收到投资现金41000000元。2010年投资活动产生的现金流出量较上年同期增长307.68％，主要是投资所支付的现金比上年同期增加41000000元。因此，导致2010年投资活动现金流量净额是三年最少的一年，同比减少123.84％。

（5）天方药业公司2010年筹资活动现金流入量较上年同期降低39.60％主要原因是主要原因没有借款所收到的现金；筹资活动产生的现金流出较上年同期减少44.41%，主要原因支付其他与筹资活动有关现金的减少。

（二）财务比率分析

财务报表中有大量的数据，可以根据自己得需要计算出对自己有利用价值的比率，这些比率涉及企业经营管理的各个方面，对它们进行分析可以帮助作为投资者、债权人等的我们作出有利于自身的决策。上市公司公开披露的财务信息很多很多，投资者如果

想通过众多信息把握企业的财务状况和未来，需要我们正确筛选财务信息能正确使用得出有利于自己得财务比率很重要。

1．短期偿债能力分析 （1）流动比率

流动比率=流动资产/流动负债，它用于评价企业流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。该指标值越大，企业短期偿债能力越强，企业因无法偿还到期的短期负债而产生的财务风险越小。该指标值，一般以2为宜。

（2）速动比率

速动比率＝（流动资产—存货）/流动负债，用于衡量企业的流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。该比率越高，表明企业偿债能力越强，越容易取得借款；该比率越低，表明企业存在不能迅速偿还流动负债的风险，取得借款会有困难。一般认为，企业的速动比率至少应维持在1。

（3）现金比率

现金比率＝（货币资金＋现金等价物）/流动负债，最能反映企业直接偿还流动负债的能力。该比率越高说明企业直接偿还流动负债的能力越强。一般认为，现金比率保持在30％左右为宜。

河南天方药业股份有限公司三年来的短期偿债能力如下：

图表12-1 河南天方药业短期偿债能力比率

么变化，流动比率一直保持在0.7－0.9之间，而速动比率也在0.4－

0.6之间，并没有太大的浮动。这说明天方药业股份有限公司的短期偿债能力基本稳定，但是短期偿债能力压力较大。现金比率一般宜30％，天方药业股份有限公司的基本在25％以下浮动，现金流对于负债的保障很低。

图表12-2 天方药业与太龙药业2010年短期偿债能力的对比

和速动比率要高，相对来说太龙药业的企业偿还短期偿债能力相对较好，更能容易的

去赢得借款。天方药业的现金比率相对与太龙药业相对较高，天方药业直接偿还短期偿债的能力较强。

2．长期偿债能力分析 （1）资产负债比率

资产负债比率＝负债总额/资产总额*100%,该比率反映债权人所提 …… 此处隐藏：3209字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……