代销金融产品适当性管理实务及案例分析

代销金融产品适当性管理实务及案例分析

通过风险测评问卷了解客户信息时，收入状况、投资经验、学历、投资知识等是否需要客户提供相关证明材料。业务类型将资金、经验作为准入条件以及普通投资者向专业投资者转化时，应该提供相关证明材料；普通开户业务也要求提供证明材料过于繁琐，难以执行。

一是范围，哪些信息需要核实；二是方式，要求提供证明材料本身是否算是对客户信息的核实，证明材料本身又该如何核实。以客户的学历为例，包括两个层次的问题，一是客户填写学历之后，是否要求客户提供学历证明材料；二是如果客户提供了证明材料，是否需要通过其他渠道对证明材料的真实性进行核实。

客户申请专业投资者时，金融资产的判断以什么作为依据？是否接受其他券商或银行提供的对账单？（券商如何核实）

按协会指引征求意见稿，客户提交材料是否均需进行审核，对部分信息（如收入来源、债务、诚信记录等）如何实现复核？

符合办法第八条（一）（二）（三）规定的专业投资者是否还需要提供第六条基本信息的内容，即是否需要填写机构客户登记表和客户风险能力调查问卷；

按照《办法》规定，在了解客户信息中新增了诚信记录，但未明确诚信记录的具体标准或来源渠道。

投资者的收入来源、债务、诚信记录、投资经验、实际控制投资者的自然人和交易的实际受益人等信息目前主要由客户自行提供，券商调查核实的手段较少，并且应是投资者应尽的配合义务，但在协会《指引》征求意见稿中却规定“不得简单以投资者承诺等方式，将了解投资者的责任转移给投资者。”

2.存量客户处理问题——新老划断在理论上有意义，但系统中是不能区分新客户和老客户的

存量客户风险测评过期客户如何处理？（提示测评、强制测评、系统自动降级）。是否适用新规？目前大家普遍认为协会有意将股票交易纳入适当性办法适用范围，券商该如何履行适当性义务？是在开户环节进行适当性匹配，对交易不做控制，还是在交易环节进行逐笔匹配。

风险评测过期客户和默认型客户是否在登录时强制测评？

两融客户新开合约、展期是否必须要重新匹配风险等级？

规定，每两年需对客户风险承受能力进行一次后续评估，如果结果与以前不一致，如何能确保告知每一位投资者并要求其确认？如果风险等级调低了，原来的准入如何处理？

“新老划断”是否也适用于后续评估，对于7月1日前开户的老客户，在不办理新业务或购买新产品的情况下，后续评估仍按旧规定执行（即无需投资者确认）？

根据办法第十五条规定，证券经营机构应该至少每两年对普通投资者风险承受能力进行后续评估，如果测评出现客户已经不适合购买该风险等级的产品，该如何处理？是否只需要填写《不适当性警示函》？基金业协会征求意见稿为1年，如何处理