2014年通信行业预测分析报告

2014年通信行业预测分析报告

分析报告

2013年12月 2014年通信行业预测

2014年通信行业预测分析报告

目 录

一、4G牌照如期而至，产业链逐渐兑现业绩 ....................................... 4

1、运营商：中移动弱势局面有望扭转............................................................... 4

2、通信设备产业链受益：4G投资周期至少比3G多半年，但持续时间长.... 7

3、通信设备子行业受益程度及时间序列......................................................... 10

4、重点企业......................................................................................................... 13

（1）中兴通讯 ............................................................................................................... 13

（2）烽火通信 ............................................................................................................... 14

二、未来2-3年智能卡仍处高增长期 .................................................. 15

1、金融IC卡高速增长、利润率稳定............................................................... 15

2、移动支付爆发在即......................................................................................... 18

3、重点企业......................................................................................................... 21

（1）天喻信息 ............................................................................................................... 21

（2）恒宝股份 ............................................................................................................... 22

三、分享专业无线通信行业的结构转换红利 ...................................... 23

1、行业简介......................................................................................................... 23

2、公共事件的密集高发是行业发展的最主要刺激因素................................. 26

3、全球市场稳定发展，发展中国家空间巨大................................................. 27

（1）发展中国家市场潜力巨大 ................................................................................... 29

（2）我国专业无线通信行业快速发展 未来空间巨大 ............................................. 30

4、行业由模拟向数字化方向发展..................................................................... 31

5、未来专网设备国产化趋势将越发明显......................................................... 33

6、明年国内PDT市场将全面爆发..................................................................... 35

（1）国内PDT公安市场存150亿以上行业空间 ....................................................... 35

7、重点企业......................................................................................................... 36

（1）海能达 ................................................................................................................... 36

（2）东方通信 ............................................................................................................... 37

2014年通信行业预测分析报告

四、智能机游戏行业高爆发确定 .......................................................... 38

1、全球PC端业务向移动端转移的趋势不可逆............................................... 38

2、我国手机游戏市场规模的空间..................................................................... 39

3、2013年我国智能机游戏规模将超70亿，同比增长3倍.......................... 40

4、手游产业链：平台商、发行商、能够持续外延式增长或能同微信合作的

开发商................................................................................................................... 42

（1）手游产业链解析 ................................................................................................... 42

（2）看好平台商和发行商，开发商潜在风险较大 ................................................... 43

（3）能够持续的低成本并购进行外延式成长的开发商 ........................................... 46

（4）能够同强势平台巨头微信合作的开发商 ........................................................... 48

5、重点企业......................................................................................................... 49

（1）北纬通信 ............................................................................................................... 49

2014年通信行业预测分析报告

一、4G牌照如期而至，产业链逐渐兑现业绩

1、运营商：中移动弱势局面有望扭转

13年12 月4 日工信部向三大运营商发放4G（TD-LTE）牌照。电信运营商的价值体现在客户价值上，客户价值表现为客户的质量和数量。客户质量即用户ARPU 值，3GARPU 因竞争导致趋同，3G 用户数量是体现运营商价值的重要指标。3G 时代联通、电信获得赶超移动的机会，联通、电信拥有成熟的3G 网络和终端，一改移动独大的局面。2008年中国移动占据移动通话市场70%的市场份额，联通、电信分别约为20%、10%，2009年3G 启动后， 联通、电信不断侵蚀移动市场份额，截止2013年10 月，中移动3G 市场份额仅有45%。

从2009年1 月（即3G 发牌时）起看，三大运营商的股价表现，联通最为强劲，A 股上涨40%以上，红筹公司从年初低点到年底也上涨53%，中国电信港股上涨8%，移动港股表现最为弱势，全年下跌7%，即使截止到目前，中国移动股价仅与2009年年初的水平相当。