聚氨酯行业研究报告(2)

聚氨酯行业深度研究报告,涵盖国内主要POLYOL和PU厂家信息,反应行业未来动态,是您掌握市场脉搏,制定战略计划的重要依据。

图41：国内近年来DMF需求增速情况（单位：万吨） ............................................. 24 图42：国内甲醇、DMF价格走势（单位：元/吨） .................................................... 25 图43：公司历年净利润增长情况（单位：万元） ....................................................... 26 图44：公司近年来主要产品收入和毛利率情况 .......................................................... 26 图45：2007年公司主营业务收入构成 ....................................................................... 27 图46：近年来公司主要产品毛利率情况 ..................................................................... 27 图47：2008年中期公司主营业务收入构成 ................................................................ 28 图48：近年来公司主要产品毛利率情况 ..................................................................... 28

表1：聚氨酯材料与传统材料性能比较 ....................................................................... 5 表2：聚氨酯制品列表 ................................................................................................. 7 表3：全球聚氨酯产业的发展阶段 .............................................................................. 7 表4：各种建筑保温隔热材料导热系数比较 ................................................................ 11 表5：聚氨酯与聚苯乙烯泡沫塑料（EPS）基本特征及其在外墙保温应用比较 .......... 11 表6：2008~2010年国内城镇建筑聚氨酯硬泡需求预测（单位：亿平方米、万吨） . 13 表7：国内MDI产能及未来预测（单位：万吨） ....................................................... 17 表8：国内TDI产能及未来预测（单位：万吨） ........................................................ 18 表9：2007年国内PPG生产厂家产能情况（单位：万吨） ...................................... 20 表10：国内PTMEG生产装臵产能列表（单位：万吨） ............................................ 22 表11：2008～2010年国内BDO新增产能情况（单位：万吨） ................................ 24 表12：2007年国内DMF主要生产企业产能列表（单位：万吨） ............................. 25 行业重点上市公司估值指标与评级变化 ...................................................................... 29

聚氨酯行业深度研究报告,涵盖国内主要POLYOL和PU厂家信息,反应行业未来动态,是您掌握市场脉搏,制定战略计划的重要依据。

行业研究（深度报告）

聚氨酯行业基本概况

聚氨酯产品性能优越，应用广泛

聚氨酯（PU）是由异氢酸酯与多元醇反应制成的一种具有氨基甲酸酯段链重复结构单元的聚合物。聚氨酯产品具有低温柔顺性好、抗冲击性高、耐辐射、回弹范围广、粘结性好等诸多优良性能，用途广泛。与传统塑料、橡胶，甚至金属相比，具有明显的性能优势，随着经济发展和消费升级，将逐渐成为传统材料的理性替代品。 表1：聚氨酯材料与传统材料性能比较

相比较材料 金属材料 塑料 橡胶

资料来源：长江证券研究部

聚氨酯性能优越之处

重量轻、耐腐蚀、加工费用低、耐损耗、噪音低 耐磨、不发脆、具有弹性记忆

耐切割、耐撕裂、高承载性、耐臭氧、透明或半透明、耐磨、可灌封、可浇注

图1：2005年欧洲、中东和非洲的聚氨酯应用领域

图2：2005年北美聚氨酯应用领域

资料来源：化学推进剂与高分子材料 长江证券研究部

资料来源：化学推进剂与高分子材料 长江证券研究部

聚氨酯产品带来的人类福利远远超过能源、原料消耗和环境污染等带来的负面影响，未来全球面临原材料供给紧张、能源消耗持续增长、全球气候变暖、人类需持续发展的挑战和机遇，聚氨酯在汽车、家具、建筑、冰箱、休闲等领域的发展具有广阔的空间，这些领域将是未来聚氨酯行业的长期驱动因素。

聚氨酯产业链介绍

聚氨酯产业链包括聚氨酯上游原料和聚氨酯下游制品，聚氨酯原料为产业链最关键部分。 聚氨酯主要原料包括异氰酸酯和聚醚/聚酯多元醇，辅料包括溶剂、催化剂、表面活性剂和阻燃剂等。异氰酸酯和聚醚/聚酯多元醇与多数其它化工产品不同，存在较高的技术壁垒，尤其是异氰酸酯（又称黑料，包括MDI和TDI），其关键技术仅掌握在BASF、BAYER、DOW等跨国企业和少数国内企业手中，跨国企业通过收购、扩张等手段牢牢掌握占据国际聚氨酯市场，呈现寡头垄断的格局。

聚氨酯行业深度研究报告,涵盖国内主要POLYOL和PU厂家信息,反应行业未来动态,是您掌握市场脉搏,制定战略计划的重要依据。

聚氨酯下游制品包括泡沫和CASE体系，泡沫体系包括聚氨酯硬泡和聚氨酯软泡，CASE体系包括涂料、胶粘剂、密封剂和弹性体。聚氨酯制品在纺织、家电、汽车、建筑、鞋材、跑道等各行各业均有应用。 图3：聚氨酯产业链图

聚氨酯原料

聚氨酯制品

资料来源：长江证券研究部

聚氨酯行业深度研究报告,涵盖国内主要POLYOL和PU厂家信息,反应行业未来动态,是您掌握市场脉搏,制定战略计划的重要依据。

行业研究（深度报告）

表2：聚氨酯制品列表

制品类型 聚氨酯硬质泡沫 聚氨酯软质泡沫 聚氨酯涂料 聚氨酯粘合剂 聚氨酯密封剂 弹性体 氨纶 鞋底原液 合成革浆料

合成所需原料

聚合MDI、聚醚聚酯多元醇、HCFCs发泡剂、催化剂 TDI、聚醚多元醇、发泡剂、 表面活性剂、催化剂

TDI 、MDI、HDI、IPDI、丙烯酸多元醇、聚醚或聚酯多元醇 聚酯、聚MDI、BDO、溶剂 催化剂

纯MDI、脂肪族聚酯或聚醚多元醇、汽车车轮、工业铲车车轮、鞋用和汽车跑道二元胺扩链剂、催化剂 纯MDI、PTMEG 纯MDI、AA、DMF

纯MDI、己二酸、BDO、DMF

用弹性体

适用于高拉伸强度并起支撑作用的衣物，如泳装、运动服和长筒袜

皮鞋、运动鞋、塑料鞋、布鞋等制鞋领域 箱包、制鞋等服装纺织领域

汽车修补漆、木材涂饰、地板漆、皮革橡胶用漆、高性能防腐涂料

金属与非金属（塑料、橡胶、木材）的粘合 应用领域

冰箱、冰柜、冷链物流等隔热保温领域，建筑外墙保温节能为未来最大市场 汽车座椅、家具、织物衬垫中的衬材

MDI、聚醚多元醇、丙烯酸聚合物、建筑密封剂、汽车挡风玻璃粘结密封

资料来源：合成树脂及塑料速查手册 长江证券研究部

聚氨酯产业发展迅速，中国将成为全球最大市场

全球聚氨酯产业发展迅速，中国将成为聚氨酯制造和消费中心

自从聚氨酯树脂在20世纪30年代由德国化学家拜尔（Bayer）发明以来，全球聚氨酯产业发展经历四个重要阶段，（一）初始应用阶段；（二）产品不断丰富阶段；（三）稳步发展阶段；（四）迅速发展阶段。经过半个多世纪的发展，聚氨酯泡沫塑料、纤维、弹性体、合成革、涂料、胶黏剂、铺装材料被广泛应用于交通、建筑、轻工、纺织、机电、航空、医疗卫生等领域。近20年来，聚氨酯产品已成为全球发展最快的 …… 此处隐藏：3129字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……