基于期权的农产品供应链协调研究(4)

随着我国农业发展，农产品交易形式一直都在不断的改进。首先是改革开放以前计划经济时期下的政府主导模式；农村市场被开放后，形成了中间人交易模式，而在这种模式下大部分的交易是不签订交易合同的，非现货交易也没有契约保证；随着市场的不断发展，出现了批发市场交易模式，它是基于现货的买卖，交易成员之间的关系不稳定，大多杂乱分散，供应链集成度低。目前，我国农业经济高速发展，为适应农业改革规模化经营的要求，出现了一种新型的农业产业化交易模式，其基本形式就是是“企业＋农业合作

西南交通大学硕士研究生学位论文第１１页

社（农户）”。这实际上是一种契约交易，具体是指农产品的生产者农户或农户的组织农业合作社和农产品的购买者企业之间通过签订书面协议或以其他承诺方式，约定商品交易的数量、质量、规格、价格、违约罚则等。而农业合作社在与企业签订了契约后，按照契约上的相关订货量及具体要求进行农产品生产。生产完成后，农业合作社和企业再按照契约规定进行农产品交易，由企业对农产品集中进行再次加工处理，或者直接面向市场开展分销活动。这种契约交易模式下，农业合作社和企业结成利益共同体，农业合作社在生产开始前就可以形成对市场相对稳定的收益预期，而企业则可以获得相对稳定的货源。这种农产品契约交易模式不仅有利于降低交易费用、分散经营风险，而且有利于提高交易双方的协同效应，增加农业合作社和企业的收入。２．２．２农产品契约交易的问题

农产品具有自身的产品特点：生产销售具有季节性，自然风险较大；生产周期较长，销售时间比较集中；农产品的生产在地域上具有广阔性和分散性；由于生产成本、运输成本等差异，需求和市场价格非常不稳定；农产品尤其鲜活易腐农产品的保质期短，生产、运输、销售具有强烈的时间性，销售时段过后商品会大幅贬值。同时，农产品通常还存在一个现货市场即农产品批发零售市场，为买卖双方的产品出入口提供了额外的渠道，诸多买卖方的竞价，使得产品市场价格宽幅震荡且频繁波动，导致农业合作社和企业的生产、销售和采购成本无法得到有效的控制，产生较高的市场风险。另外，农产品供应链的现货远期合约交易中缺乏中途退出机制，而在当前我国信用普遍缺损且信用约束乏力的情况下企业和农业合作社为了各自利益最大化选择违约符合他们作为理性的经济人的最优选择。我们知道农产品供应链在一定程度上可以视为市场农业多元主体结成的利益共同体，因此，合理的利益分配机制是农业产业化和农产品供应链持续发展的必然要求。由于中国农业产业一体化程度还很低，农业合作社和企业之间存在不对等博弈，加上现行的各种制度正处在完善的阶段，利益分配不平衡等问题还没有得到根本解决，因此，分析农业合作社和企业契约的制定及履约机制、政府对农产品供应链的调控等问题，可以为利益机制的健全和完善提供思路。农产品供应链管理中各环节参与者之间的合作主要采取契约形式，不同契约条件下农业合作社投入的信任水平与农产品供应链管理的绩效密切相关。博弈分析的结果表明：在农产品供应链管理过程中，农业合作社投入信任水平的高低取决于投入信任的预期收益与预期损失的比较，契约可否强制履行以及违约是否得到赔偿

Ｈ５１。因此有必要采用一种能够基于需求预测，针对农产品的特征，制定出一种让双方共担风险、共享利润的农产品供应链契约协调机制。

２．３基于期权的农产品供应链协调

为了增加农产品供应链中农业合作社和企业的合作效率，促进农产品供应链绩效的提高，借鉴前人的研究成果，我们认为可以将衍生产品引入到农产品契约模型中。

目前，理论和实践中衍生产品为部分农产品提供了一种有效的套期保值的工具，但是现存的衍生产品市场上作为标的物的农产品种类有限。对大多数农产品而言，利用衍生产品来降低风险还存在困难。由此，可以将金融衍生产品期权的选择权思想引入到农产品供应链契约中来提高契约交易的效率，实现供应链协调。

在此需要明确几个概念：期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务Ｈ引。

期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。期权它是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权力和义务分开进行定价，使得权力的受让人在规定时间内对于是否进行交易享有权力，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，而出售和约的一方则叫做卖方；买方即是权力的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权力的义务人Ｈ６ｊ。

期权主要有如下几个构成因素：①期权执行价格（又称履约价格，敲定价格）。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。②期权价格。期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。⑨看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利Ｈ引。

在供应链契约的文献分析中，我们可以找到一些类似期权合同条款，例如：回收条款、备份条款、弹性订货量等等。同时，与期权相关的模型也出现在了协调供应链的文献中：ＢａｒｎｅｓＳｃｈｕｓｔｅｒ等人探讨了合同中的实物期权条款对供应链绩效的影响¨引，宁钟等探讨在市场需求不确定的情况下，期权在供应

链风险管理中的应用．分析了分销商的最优供给策略、供应商的最优生产策略，接着讨论了期权怎样增强信息流、促进风险共享从而提高供应链效率及怎样利用期权来协调供应链各合作伙伴的动机，来提高供应链对市场变化的响应能力Ｈ＂。ＸｉａｏｌｏｎｇＷａｎｇ等讨论了带有期权契约对零售商领导的供应链的影响情况１４驯ｉ

可见期权的具有弹性的选择权制度被越来越多的学者运用到供应链契约中。而农产品的生产周期长，需求不确定性高，生命周期比较短等特性正好符合了供应链期权契约的应用条件，可以建立基于期权的契约来协调农产品供应链。但现有的期权契约的研究大多针对工商产品，并不适用于农产品。

（１）

●农产品的特性有：现有期权契约中用到的准时制生产方式，大多数农产品不能实现，

农产品的生产还存在着明显的生产力约束；

在农产品供应链中，领导者是企业还是农业合作社与政府是否参

对于不同的农产品，市场需求存在很大差异，如大米，面等粮食一般农业一个生产周期只能完成一次生产；一●与农产品供应链有直接关系；一

类农产品作为必需品的需求基本是确定的，而对于水果等农产品的需求随产量、价格的不同而变化；

一对于时间性很强的鲜活农产品，产品在保质期后就大幅度贬值，

对于农业合作社和企业的信息不对称问题，如何实现企业的私有

农产品的重要地位使政府在农产品供应链中也是一个重要的参与没有残余价值；一信息与农业合作社共享；■

者，政府对农业的扶助政策和对农业合作社的保护性措施在契约交易中对交易价格等条款的制定有很大影响。

（２）对于建立怎样的基于期权的契约模式，如何更好得借用期权的柔性思想来设计契约模型，也有很多方面还有待研究。如学者周衍平提出的卖权机 …… 此处隐藏：1617字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……