（试行）律师办理私募投资基金法律业务操作指引(2016)(6)

1. 必备制度

（1） 运营风险控制制度

包含建立防火墙制度与业务隔离制度、建立人力资源管理制度（应具备至少2名高级管理人员）、设置负责合规风控的高级管理人员并落实岗位职责、建立风险评估体系、明确业务操作流程、建立健全授权标准和程序、建立完善的财产分离制度、建立健全私募基金托管人遴选制度（基金合同约定私募基金不进行托管的，私募基金管理人应建立保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制）、建立业务外包风险管理框架及制度（如适用）、以及明确对各项内部控制制度进行周期性的评估和调整。

（2） 信息披露制度

明确信息披露的内容，维护信息沟通渠道的畅通，保证向投资者、监管机构及中国基金业协会所披露信息的真实性、准确性、完整性和及时性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

（3） 机构内部交易记录制度

落实有关保存私募基金内部控制活动等方面的信息及相关资料的具体方式，要求确保信息的完整、连续、准确和可追溯，并且保存期限自私募基金清算终止之日起不得少于10年。

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（4） 防范内幕交易、利益冲突的投资交易制度

确保私募基金管理人主营业务清晰，不兼营与私募基金管理无关或存在利益冲突的其他业务。健全管理人的内部治理结构，防范不正当关联交易、利益输送和内部人控制风险。另外，建立健全制度防范由同一管理人管理的各私募基金之间的利益输送和利益冲突。

（5） 合格投资者风险揭示制度

要求采取合理方式向投资者披露私募基金信息，揭示投资风险，确保推介材料中的相关内容清晰、醒目，明确风险揭示书等风险揭示材料的内容和执行要求。

（6） 合格投资者内部审核流程及相关制度

结合管理人的组织架构，明确关于投资冷静期、回访确认等要求的具体流程和负责岗位。

（7） 私募基金宣传推介、募集相关规范制度

私募基金推介材料由私募基金管理人制作并使用。私募基金管理人对私募基金推介材料内容的真实性、完整性、准确性负责。宣传推介不得有法律、行政法规、中国证监会或中国基金业协会禁止的行为和措辞。私募基金管理人自行募集私募基金的，应设置有效机制，切实保障募集结算资金安全；私募基金管理人委托募集的，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国基金业协会会员的机构募集私募基金，并制定募集机构遴选制度。

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2. 除上述七项制度外，私募证券投资基金管理人必须具备以下两项制度：

（1） 公平交易制度

规范的范围至少应包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时应包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，确保各投资组合享有公平的交易机会。

（2） 从业人员买卖证券申报制度

要求有关人员遵守有关法律法规及任职单位管理制度的规定，禁止利用内幕信息及其他未公开信息违规买卖证券或明示、暗示他人从事内幕交易活动；不得利用职务便利向任何机构和个人输送利益、损害基金持有人利益和损害证券市场秩序；不得利用资金优势、持股优势和信息优势，单独或者合谋串通，影响证券交易价格或交易量，误导和干扰市场等。

第四章 私募投资基金产品

根据《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，私募基金，是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司从事私募基金业务，应当在中国基金业协会办理基金备案手续。其中，证券公司及其子公司发行私募产品的，通过证券公司私募产

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品备案管理系统向中国基金业协会备案；其他主体发行私募产品的，通过私募基金登记备案系统向中国基金业协会备案。

（一） 产品备案的效力

根据中国基金业协会发布的产品备案填报说明，私募基金产品按照不同的分类标准主要分为以下类型。

（1） 按照主要投资方向分类，可分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金和其他私募投资基金。

（2） 按照基金管理类型分类，可分为受托管理和自我管理类型以及顾问管理类型，其中，受托管理和自我管理类型的基金包括证券投资基金、股权投资基金、创业投资基金、其他投资基金；顾问管理类型的基金包括信托计划、银行理财产品、证券公司及其子公司的资产管理计划、保险公司其子公司的资产管理计划、期货公司及其子公司的资产管理计划、基金专户、基金公司子公司的集合理财计划、QFII和其他。

（3） 按照组织形式分类，可分为契约型基金、合伙型基金、公司型基金和其他组织形式基金。

（4） 按照管理类型分类，可分为受托管理型基金、顾问管理型基金、自我管理型基金和其他类型管理。

（5） 按照是否可以托管分类，可分为有托管基金、无托管基金和托管待定基金。 （6） 按照运作状态分类，可分为正在运作基金、已经清盘基金和提前清算基金。

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（二） 私募投资基金产品备案

1. 备案的效力

私募基金募集完毕后，私募基金管理人应当根据《私募投资基金监督管理暂行办法》等规定，在中国基金业协会办理基金备案手续。私募基金未经备案不能进行投资运作。对于违反备案规定的私募基金管理人，中国基金业协会可以采取暂停私募基金备案、取消会员资格等措施。

私募基金登记备案不是行政审批。中国基金业协会对私募基金登记备案信息不做实质性事前审查。中国基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记备案不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；不作为对基金财产安全的保证。

基金合同/合伙协议/公司章程中应约定私募基金在中国基金业协会完成备案后方可进行投资运作。备案不影响基金合同/合伙协议/公司章程的效力以及基金的设立，但未经备案不能进行投资运作。经备案的私募基金可以凭私募基金管理人登记相关证明文件以及基金业协会出具的私募基金备案相关证明文件申请开立证券相关账户。

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