20180327-第六届“中金所杯”全国大学生金融知识大赛参考题库(8)

C．做空可交割券，做多国债期货

D．做空当季国债期货，做多下一季国债期货

104. 国债期货交易中，做空基差的套利策略中的风险包含（ A. 国债收益率曲线变动的风险

B．回购利率市场变动带来交易成本变动的风险 C．现货不活跃带来的流动性风险 D．期货部位被逼空的风险

）。

105. 某债券基金持有 1 亿元的债券组合，债券组合的久期是 4.5，此时国债期货合约 CTD 券的久期是 5.0。经过分析，认为未来市场收益率水平会下降，如果基金公司希望将债券组

合的久期调整为 5.5，可以（ A. 买入国债期货 C．买入 CTD 券

）。

B．买入久期为 8 的债券

D．从债券组合中卖出部分久期较小的债券

）。

106. 对国内外利率期货市场发展历史的描述，正确的是（

A. 1975 年，美国期货市场推出利率期货交易 B．1977 年，欧洲期货市场推出国债期货交易

C．1980 年，德国期货市场推出联邦债券期货交易 D．2015 年，中金所推出 10 年期国债期货交易

107. 按照同一票面利率折现计算出的转换因子，其假设前提有（ A. 在交割日时市场收益率曲线呈水平状态 B．到期收益率与期货合约的名义息票利率相同 C．在交割日时市场收益率曲线向上倾斜

D．到期收益率高于期货合约的名义息票利率

108.

）。

债券 I 和债券 II 的收益率相等、久期均为 5，债券 I 的票面利率为 3%，债券 II

票面利率为 4%。若考虑凸度影响，两只债券收益率下降 100 个基点，那么（ ）。

A．两只债券价格都上涨 B．两只债券价格都下跌

C．债券 I 的价格波动幅度高于债券 II D．债券 II 的价格波动幅度高于债券 I

109. 预期市场将爆发信用风险，违约事件将增多，可行的交易策略有（ ）。

A. 买入高等级信用债，卖出低等级信用债 B．买入高久期债券，卖出低久期债券

C．卖出信用债，买入国债 D．买入 CDS 110. 目前中金所上市的国债期货品种包括（ ）。

A. 3 年期国债期货 B．5 年期国债期货 C．10 年期国债期货 D．30 年期国债期货

111.

某套利投资者以 98 元卖出 10 手远月国债期货合约，同时以 96 元买入 10 手近月国

债期货合约，当合约价差为（）时，该投资者将获利。（不计交易成本） A. 1 元 B．1.5 元 C．2 元 D．2.5 元

112.

某基金经理持有债券组合价值为 1.2 亿元，久期为 6。现在拟将债券组合额度提高 到 2 亿元，久期调整为 7，则可使用的操作方法是（ ）。

A. 卖出 1.2 亿元的债券资产，买入平均久期为 7 的 2 亿元国债

B．买入 1.2 亿元久期为 6 的债券，卖出平均久期为 7 的 2 亿元国债 C．买入 8000 万元久期为 8.5 的债券 D．卖出 8000 万元久期为 8.5 的债券

35

116.

对中金所 5 年期国债期货产品的描述，正确的是（

A.报价方式为百元净价报价

113. 关于集合竞价时间和连续竞价时间正确的是（ A. 集合竞价时间为每个交易日9:10—9:15

B．连续竞价时间为每个交易日 9:15-11:30（第一节） C．最后交易日连续竞价时间为 13:00-15:00（第二节） D．最后交易日连续竞价时间为 9:15-11:30

）。

114. 目前德国国债期货市场交易品种有（ ）。 A. Euro-Schatz Futures B．Euro-Bobl Futures C．Euro-Bund Futures D．Ultra long gilt futures 115. 以下关于债券价格及其波动的描述，正确的是（ A. 债券的市场价格与收益率反向变动

B．随到期日的临近，债券价格波动幅度增加 C．债券价格波动幅度与到期时间无关

D．给定收益率变动幅度，息票率高的债券价格波动较小

）。

）。

B．交割方式为现金交割

C. 最后交易日为合约到期月份的第二个星期五 D. 最低交易保证金为合约价值的 2%

）。

117. 以下可能产生 5 年期国债期货和 10 年期国债期货的套利交易机会的是（ A. 利率曲线平行移动 B．利率曲线斜率变大C．利率曲线斜率变小 D．信用价差扩大

118. 投资者预期国债期货价格将下跌，采用国债期货空头策略。支持其交易策略的原因可能是（ ）。 A. GDP 增速低于预期 B．通货膨胀率高于预期 C．银行间拆借利率上升 D．PMI 数据低于预期 119. 关于国债期货最便宜可交割券(CTD)的确定方法，以下描述正确的是（ ）。 A. 隐含回购利率(IRR)最小的为最便宜可交割券

C. 债券收益率低于期货合约名义票面利率，低久期券最可能成为 CTD 券 D. 债券收益率高于期货合约名义票面利率，高久期券最可能成为 CTD 券 120. 债券久期的影响因素有（ A. 到期收益率 B．到期时间

）。

C．票面利率 D．付息频率

121. 关于基点价值的说法正确的是（ ）。

A. 当收益率下降时，债券的基点价值上升B．当收益率上升时，债券的基点价值上升C．债券的基点价值和久期正相关D．债券的基点价值可直接相加得到组合的基点价值

122. 利率期限结构曲线可能出现的形状有（ ）。 A. 水平线 B．向上倾斜 C．向下倾斜

36

D．峰状曲线

123. 对于国债期货交割制度，以下描述正确的是。（ ）

A. 卖方未能在规定期限内如数交付可交割国债，可以采取差额补偿的方式了结未平仓合约

B．应计利息为该可交割国债上一付息日至交券日的利息

C．交割货款=交割数量×（交割结算价×转换因子+应计利息）×（合约面值/100元）D．国债期货交易合约在最后交易日之前的交割结算价为卖方交割申报当日的结算价

124. 某投资者观察到当日国债期货价格出现较大幅度下行，其可能原因是（ A. 当日公布的进出口数据表现超预期 B．PPI 数据低于预期 C. PMI 数据高于预期 D. CPI 数据高于预期

）。

125. 判断国债期货价格的走势，需要考虑的因素有（ ）。 A. 产业政策 B．股指期货的走势 C．资金面因素

D．宏观经济走势

126. （）。

对于中金所 10 年期国债期货，根据寻找 CTD 券的经验法则，下列说法正确的是

A. 到期收益率在 3%之下，久期最小的国债是 CTD 券B．到期收益率在 3%之上，久期最小的国债是 CTD 券C．相同久期的国债中，收益率最低的国债是 CTD 券D．相同久期的国债中，收益率最高的国债是 CTD 券

127. 2017 年 7、8 月中国宏观经济数据连续不及预期，同业存单发行量增大，利率下行，使得投资者做多国债热情高涨，但由于全球处于加息大周期中，且非银融资成本较高，银行

配置动力不足等原因，国债期、现券涨势分化。以下合理的套利交易策略是（ ）。A．若可交割国债的价格偏低，适宜采取买入基差交易策略 B．若可交割国债的价格偏高，适宜采取卖出基差交易策略 C．若可交割国债的价格偏低，适宜采取卖出基差交易策略 D．若可交割国债的价格偏高，适宜采取买入基差交易策略

128. 下列关于收益率和债券价格变动相关内容的描述， …… 此处隐藏：4248字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……