财务公司对集团票据管理的模式选择

集团票据管理的重点就在于在实现票据快速流通的基础上最大限度地降低集团资金占用的成本,本文通过各种票据管理模式对比,对财务公司作为集团资金管理平台在票据管理方面提出建议。

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财务公司对集团票据管理的模式选择阳泉煤业集团财务有限责任公司王玉明 [要】团票据管理的重点就在于在实现票据快速流通的基础上最大限度地降低集团资金占用的成本，文通过各种票摘集本据管理模式对比 .财务公司作为集团资金管理平台在票据管理方面提出建议。对

[键词】务公司票据管理票据池关财

作为以“足集团、务集团”出发点和归宿点，加强立服为以集团资金集中管理和提高集团资金使用效率的非银行金融机构性质的企业集团财务公司，团资金的高度集中和有效运作集是其生存发展的集团，更是其发挥监督管理职能的保证。集团持有的商业票据一方面具有仅次于货币资金的流动性，当纳应入财务公司资金归集的范畴：一方面票据由于其金额的固定另性导致支付灵活性较差 .商业票据由于其无收益性必然给集且团公司带来一定的资金占用成本，由此可以看出财务公司模式下集团票据管理关键是寻找票据流动性和收益性的平衡点，在票据管理过程中实现集团整体利益最大化。一

速度 .因为开立新票据到期时间迟于原持有票据到期时间而又增加资金时间价值；持电子商业票据运用，以实现集团票支可据的无纸化运作。

二、据管理模式的比较票商业票据集中代保管模式适应于集团商业票据管理的初级阶段，然能够实现对集团成员企业持有票据收入支出的有虽效计划控制，却由于管理的复杂化造成集团票据大量积压和但资金的无辜占用，因此适用于集团资金管理要求低，据整体票持有数量金额偏小 .一票据面值不大的情况。单 票据管理的贴现——转贴现管理模式可以通过双级融资结构替代一部分商业银行借款，而整体上降低集团外部融资从的成本；不经区分将所有的票据由于对外贴现，丧失持有但将票据背书转让而减少集团资金占用的好处，此集团可以将小因金额汇票保管于财务公司用于日常对外支付，大金额不易支将付的票据通过贴现——转贴现用

于自商业银行融通资金以降低集团融资成本。 在“据池”理模式下 .务公司集中集团持有票据质押票管财于商业银行用于开立新票据 .样既可以依据实际需要开立金这额适当的新票据，决因为背书支付选择不到已持有适当金额解票据的窘境 .时开立到期时间尽可能长的新票据能够获取资同金的时间价值，如某集团集中在“据池”票据金额为 1例票的

、

财务公司管理集团票据的模式及其评价1商业票据集中代保管模式、

该模式基于财务公司集中监督管理集团货币和类货币资金的角度出发，过集团公司行政命令将本地各成员企业从事通集团主营业务取得的票据全部集中于财务公司集中代保管。其管理要点是：务公司设立计划岗负责票据收入支出月度计划财的审编 .立票据保管和记账岗负责票据的记账保管：团成设集员受到的票据按时送交财务公司代保管，要支出时持有权单需位编制的支出计划到财务公司支取票据。 商业汇票集中代保管模式优点在于集团能够在实现票据资金集中管理，且量人为出对集团票据支付合理监督；点并缺在于仅限于本地票据集中，同时也不能解决票据支出金额灵活选择和为集团创造相应收益。 2、业票据贴现——转贴现模式商该模式的主要内容是：团成员企业有货币资金需求时将集票据贴现给财务公司，务公司因票据贴现导致资金不足时将财贴现得来票据到商业银行办理转贴现。一模式存在的原理是这集团成员企业的商业银行贷款融资成本高于贴现成本，员单成位直接到商业银行贴现成本高于财务公司在商业银行办理转贴现的成本 .因此通过集团成员单位到财务公司办理票据贴现.财务公司视资金头寸到商业银行办理转贴现的模式可以在两个层次上降低外部融资成本。 商业汇票贴现——再贴现模式的优点在于其可以通过票据双层次贴现实现集团整体外部融资成本的降低：该模式仅但考虑到因为节约而产生的收益 .未考虑成员企业实际融资需并求，一刀切将

票据进行贴现忽视了票据的流通功能。3、业汇票“票据池”理模式商管

亿，均到期日为 3个月，开出 1票据的平均到期日为 6平新亿 个月，风险利率为 2,“据池”以为集团整体节约财务无%则票可费用 5 0万 l0 o￣ 6 3)1￣%] 0 l 0 o ( -/2 2

三、务公司管理集团票据的建议财集团票据集中管理的目标在于：一 .低集团公司保有其降的无收益资产的占用量，过财务公司票据运作提高集团资金通使用的效率：二，分利用商业汇票承兑、现以及转贴现的其充贴 途径为集团公司创造更多更有利的融资方式；=,现对对其=实集团票据资产收入支出的计划和控制：以上 i种财务公司票从

集团成员企业将持有的票据背书给财务公司，务公司根财据与商业银行的合作关系选择一家信誉好、惠多的银行开立优保证金账户并将承兑汇票质押给该银行；作银行负责商业票合据的真伪审查、台账登汜、票保管和到期解付工作；务公司汇财 和集团成员企业可以通过网络系统查询承兑汇票解付和保管情况：团成员企业可以以存人票据池的商业汇票作质押开立集新汇票用于对外支付 . . 商业汇票“据池”理模式优点在于：票管以持有的票据作质押开立新汇票既因为票据金额符合交易需求而加快票据周转

据运作模式可以看出 .票据池”式能够对大限度地实现集团“模 票据管理的终极目标此外，团“据池”理模式涉及到集团整体、务公司、集票管财 成员企业以及商业银行等多方的利益关系，实际运作过程中在 必须处理好各项细节性工作。对整体集团而言，过财务公司通对“据池”理模式的介入实现集团公司对票据业务的监管票管和提高集团整体资信水平：财务公司而言 .该认识到管理对应必须做到服务优先 .量满足成员单位的各种合理服务咨询需尽求 .保证服务质量的前提下从商业银行保证金账户获取适当在 的存放同业利息收入：集团成员企业而言，要求其以集团对应 整体利益出发，方便有利原

则下将其持有票据缴存财务公司在集中保管；商业银行而言，该是其明显感觉到银财、企合对应银作的优势，认识到锁定大客户开立新汇票可以获取可观的中并 间业务收入。 (责任编辑：秀秀 )何

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