23企业债发行法律实务--杨继红(20110109)

企业债券发行中的法律实务

-北京市德恒律师事务所北京市德恒律师事务所二O一一年一月 德恒律师事务所 DeHeng Law Offices

企业债券的基本 债券的基本概念和类别 一、企业债券的基本概念和类别 企业债券的 债券的融资优势 二、企业债券的融资优势 三、企业债券发行过程中的基本法律规定 四、企业债券发行主要中介机构及职责 五、企业债券发行过程中律师的主要工作 六、城投债发行相关情况介绍 七、中小企业集合债相关情况介绍 八、中小企业集合票据2

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企业债券的基本概念： 企业债券的基本概念： 债券的基本概念 企业债券的定义 — 企业债券是指具有法人资格的企业(全民所有制企业) 企业债券是指具有法人资格的企业(全民所有制企业)

或公司(非上市有限责任公司或股份有限公司)按照法定程序发行， 或公司(非上市有限责任公司或股份有限公司)按照法定程序发行，约定在 一定期限内还本付息的有价证券，企业债券是一种债务契约。 一定期限内还本付息的有价证券，企业债券是一种债务契约。

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债券的基本特征： 债券的基本特征： 基本特征 偿还性 — 债券有规定的偿还期限，债务人必须向债权人还本付息。 债券有规定的偿还期限，债务人必须向债权人还本付息。

债券持有人可按需要和市场情况，转让债券， 流动性 — 债券持有人可按需要和市场情况，转让债券，以提前收回 本金及一定的投资收益。 本金及一定的投资收益。 相对于股票等资本性投资而言， 安全性 — 相对于股票等资本性投资而言，债券持有人的收益相对稳 不随发行人经营情况的变动而变动， 定，不随发行人经营情况的变动而变动，而且当发行人发生破产清算等 情况时，债券持有人的债权的受偿顺序在股票持有人的受偿顺序之前。 情况时，债券持有人的债权的受偿顺序在股票持有人的受偿顺序之前。 收益性 — 有： 债券投资是具有在本金之外的投资收益的投资， 债券投资是具有在本金之外的投资收益的投资，表现形式

利息收入 即债权人在持有债券期间按约定的条件分期 利息收入—即债权人在持有债券期间按约定的条件分期、分次取得利 收入 即债权人在持有债券期间按约定的条件分期、 息或者到期一次取得利息； 息或者到期一次取得利息； 资本损益 债权人到期应收回的本金与中途卖出债券所获收入的价差。 资本损益—债权人到期应收回的本

金与中途卖出债券所获收入的价差。 损益 债权人到期应收回的本金与中途卖出债券所获收入的价差4

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企业债券的种类： 企业债券的种类： 债券的种类 依据《公司法》设立的股份有限公司和有限责任公司发行的债券被称为“ 依据《公司法》设立的股份有限公司和有限责任公司发行的债券被称为“公 司债券” 中国证监会于去年推出的上市公司债券属于公司债券范畴。 司债券”。中国证监会于去年推出的上市公司债券属于公司债券范畴。 按发行期限分类： 按发行期限分类： 短期债券 债券的发行期限为1年以内 短期债券—债券的发行期限为 年以内 债券 债券的发行期限为 中期债券—债券的发行期限为 年 中期债券 债券的发行期限为1-5年 债券的发行期限为 长期债券—债券的发行期限为 年以上 长期债券 债券的发行期限为5年以上 债券的发行期限为

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企业债券的种类： 企业债券的种类： 债券的种类 按利率形式分类： 按利率形式分类： 固定利率债券 固定利率债券 — 浮动利率债券 浮动利率债券 — 混合创新品种 — 他选择 按是否记名分类： 按是否记名分类： 记名企业债券—企业债券上登记有债券持有人的姓名， 记名企业债券 企业债券上登记有债券持有人的姓名，投资者领取利 企业债券上登记有债券持有人的姓名 息时要凭印章或其他有效的身份证明，转让时要在债券上签名， 息时要凭印章或其他有效的身份证明，转让时要在债券上签名，同时 还要到发行公司登记 不记名企业债券—反之为不记名企业债券 不记名企业债券 反之为不记名企业债券6

债券存续期内利率不变 债券存续期内利率随基准利率变化 将固定利率和浮动利率方案进行混合， 将固定利率和浮动利率方案进行混合，或加入其

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企业债券的种类： 企业债券的种类： 债券的种类

按债券有无担保分类： 按债券有无担保分类： 信用债券(无担保债券) 仅凭筹资人的信用发行的 仅凭筹资人的信用发行的、 信用债券(无担保债券)—仅凭筹资人的信用发行的、没有担保的债 信用债券只适用于信用等级高的债券发行人。 券，信用债券只适用于信用等级高的债券发行人。 担保债券—以抵押、质押、第三方担保等方式发行的债券。 担保债券 以抵押、质押、第三方担保等方式发行的债券。 以抵押

按债券可否提前赎回分类： 按债券可否提前赎回分类： 可提前赎回债券—企业在债券

到期前有权定期或随时购回全部或部分 可提前赎回债券 企业在债券到期前有权定期或随时购回全部或部分 债券。 债券。 不可提前赎回债券—反之则是不可提前赎回企业债券。 不可提前赎回债券 反之则是不可提前赎回企业债券。 反之则是不可提前赎回企业债券7

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企业债券的种类： 企业债券的种类： 债券的种类

按发行人是否给予投资者选择权分类： 按发行人是否给予投资者选择权分类： 附有选择权的企业债券—债券发行人给予债券持有人一定的选择权。 附有选择权的企业债券 债券发行人给予债券持有人一定的选择权。 债券发行人给予债券持有人一定的选择权 不附有选择权的企业债券—债券持有人没有上述选择权的债券。 不附有选择权的企业债券 债券持有人没有上述选择权的债券。 债券持有人没有上述选择权的债券

按发行方式分类： 按发行方式分类： 公募债券—按法定手续经证券主管部门批准公开向社会投资者发行的 公募债券 按法定手续经证券主管部门批准公开向社会投资者发行的 债券。 债券。 私募债券—以特定的少数投资者为对象发行的债券，发行手续简单， 私募债券 以特定的少数投资者为对象发行的债券，发行手续简单， 以特定的少数投资者为对象发行的债券 一般不能公开上市交易。 一般不能公开上市交易。8

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企业债券发行的要素： 企业债券发行的要素： 债券发行的要素 以德恒2009年发行成功的“中国核工业集团公司企业债券”为例： 年发行成功的“中国核工业集团公司企业债券”为例： 以德恒 年发行成功的 中核债” 债券名称 — “09中核债” 中核债 债券发行人 — 即债券的债务主体。 中国核工业集团公司 中国核工业集团公司” 即债券的债务主体。 “中国核工业集团公司”。 发行总额 — 债券发行人承诺在到期日偿还给债券持有人的本金 金额，通常相等于所借贷货币资金的数额。 金额，通常相等于所借贷货币资金的数额。 债券的到期期限 — 间。 债券的票面利率 — 分数表示。 分数表示。 还本付息方式 — 发行价格 — 发行方式 —9

债券从发行之日起至应当全部还本付息的期 债券年利息与债券票面值 …… 此处隐藏：4572字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……