第一章__金融风险与金融风险管理概述(3)

首先，分析各种风险暴露。风险暴露包括两方面的内容：其一，哪些项目存在金融风险，受何种金融风险的影响。例如，在投资分析中，哪些资产有固定收益，哪些资产的收益是不确定的；又如，在公司的资产负债表中，哪些资产最可能受到利率波动的影响，哪些资产承受的信用风险较大，哪些资产缺乏流动性等。其二，各种资产或负债受到金融风险影响的程度。例如：在一些场合，金融风险可能导致的损失很小；而在另一些场合，金融风险可能导致的损失却很大，甚至会引起公司的破产。通过对暴露的分析，管理者就能决定哪些项目需要进行金融风险管理，哪些项目必须加并根据不同的金融风险制定不同的方案，以取得最经济、最有效的结果。

其次，分析金融风险的成因和特征。造成金融风险的因素错综复杂：有客观的，也有主观的；有系统的，也有非系统的。不同因素所造成的金融风险也具有不同的特征。通过对风险成因和特征的诊断，管理者就可以分清哪些金融风险是可以回避的，哪些金融风险是可以分散的，哪些金融风险是可以减少的。例如，由贷款对象所引起的信用风险是可以回避的，页)

金融风险管理概述

而由企业业绩所引起的证券市场风险是可以分散的，等等。通过这样的分析，管理者就可作出相应的决策。

最后，进行金融风险的衡量和预测。衡量和预测金融风险的大小，确定各种金融风险的相对重要性，明确需要处理的缓急程度，并对未来可能发生的风险状态、影响因素的变化趋势作出分析和推断，是制定决策的基本依据。因此，银行和其他一些金融机构往往通过制定一些指标或模型，以进行金融风险的衡量和预测。金融风险的识别和分析，是金融风险管理的首要步骤，也是最困难的一环。所以，管理者必须经过深入调查，尽可能多地收集各种有用的数据（如资产负债表、损益表等），并进行适当的处理。只有通过多途径、多渠道地去识别和分析，以充分了解金融风险的特征，才能采取相应的对策和手段，从而达到金融风险管理的预期目的。

2、金融风险的计量

2金融风险管理策略的选择和管理方案的设计

根据对金融风险的识别和分析，管理者就必须考虑金融风险的管理策略，拟订行动方案。不同的金融风险，可以采取不同的策略。例如，对于证券价格风险，我们可以采用分散的办法加以管理；对于信用风险，我们可以采用回避的办法加以管理等。然而，在很多情况下，即使是同一种金融风险，我们也可以在多种不同的策略中进行选择。例如，对于利率风险，我们既可以通过订立有关协议来加以预防或转嫁，又可以通过资产负债比例管理来加以规避，还可以通过套期保值来加以补偿，甚至可以用资产、负债的多样化来加以分散等。因此，在金融风险管理的决策中，管理者要根据风险的特征和大小，制定一个适当的策略，或将多种不同的策略作适当的组合、加以配合运用。

金融风险管理策略的选择，只能作为金融风险管理过程的指导思想，不能作为具体的行动方案。因此，在选择了金融风险管理策略之后，管理者还必须制定具体的行动方案。只有确定了具体的行动方案，才能在实际中加以实施。例如，在选择套期保值策略后，还必须确定运用何种套期保值的工具，以及怎样运用这种工具来实施套期保值。我们知道，金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，而在金融期权或金融期货中，又有着不同种类、不同期限的合约可供选择。因此，在决定通过套期保值策略来管理某种金融风险后 风险管理人员还 必须作出如下比较具体的决策：即究竟选择金融期权还是金融期货？如果选择金融期权（或金融期货），则又将选择哪一特定的合约品种？其期限、数量等又将如何确定？又如，在证券投资中，当投资者决定运用分散策略来分散风险后，他们还必须作出这样的决策：即究竟应该选择怎样的证券组合？换言之，各种可供选择的证券，究竟应该如何搭配，方可最大限度地分散风险？可见，金融风险管理者必须根据各种风险和暴露的特征、经营目标、经济环境、技术手段的特点等各种因素制定多种方案，并对拟订的各种方案进行可行性

金融风险管理概述

研究，合并其中比较雷同的方案，淘汰可行性较差的方案，再加以综合比较和分析，从中选取最理想的方案。

金融风险管理策略的选择和管理方案的设计，是金融风险管理中最关键的环节，是金融风险管理成败或效果好坏的决定性步骤。因此，它要求管理人员不仅要对金融风险及其内外部环境有清醒的认识和把握，而且还要有较强的洞察能力和决策能力。

3金融风险管理方案的实施与监控

金融风险管理方案确定后，必须付诸实施。例如，如果一家银行运用期货套头交易来减小利率风险，它必须根据方案中所确定的期货合约的品种、数量以及所要求的买卖时机等买进或支出合约，直至套头交易完成。金融风险管理方案的实施，直接影响着金融风险管理的效果，也决定了金融风险管理过程中内生风险的大小，因此，它要求各部门互相配合支持，以保证方案的顺利实施。

对金融风险管理方案的实施进行监控，也是金融风险管理的一个重要内容。它不仅有利于对各部门进行协调，保证方案的实施，防止少数人或部门存有侥幸心理或拖沓行为，违背方案的要求，放任或偏好风险，而且也有利于风险管理决策者根据环境的变化，对金融风险管理的方案进行必要的调整，以降低金融风险管理的成本，增强金融风险管理的效果。

4金融风险管理的评估与总结

金融风险管理的评估与总结，似乎不属于金融风险管理的过程，因为它是对金融风险管理过程中业务人员的工作业绩和工作效果进行评价与总结。但是，严格地说，工作成效评估以及根据评估进行激励，都应当视为管理过程的一部分，而且，对金融风险管理的总结，更是为以后更好地进行风险管理作准备。例如，根据前一阶段金融风险管理的经验，人们可总结出一些金融风险的预防措施，研究出一些可供今后运用的模型等。这就说明，对金融风险管理的评估与总结实质上就是金融风险管理的一种行为。所以，在金融风险管理中，要认真地对各种措施的实施效果、工作人员的表现进行评估，总结经验和教训，做好资料积累工作，以便为以后的金融风险管理打下基础。

（四）风险管理的信息系统

要实现高效的风险管理必须建立完善、可靠的管理信息系统。有效的风险管理信息系统包括三个部分：数据收集、数据处理和风险分析、以及即使快速的信息传递能力。