金融市场形成性考核册答案作业(4)

4．根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球交易所衍生产品交易市场上，（D ）是交易最活跃的衍生工具。 A．利率期货 B．股指期权 C．外汇期权 D．利率期权

5．利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（B ）。

A．股票产品 B．债券产品 C．基金产品 D．外汇产品

6．（ C）的市场功能使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。 A．金融远期 B．金融互换 C．金融期货 D．金融期权

7．金融期权交易最早始于（A ）。

A．股票期权 B．利率期权 C．外汇期权 D．股票价格指数期权

8．（A ）期权合约的价值取决于敲定价格（或执行价格）与基础资产价格在一段时间内的平均值的比较。 A．亚式期权 B．回溯期权 C．挡板期权 D．数字期权

9．（D ）最大的特点是期权的收益水平是预先确定的，但收益可能性则不确定。

A．亚式期权 B．回溯期权 C．挡板期权 D．数字期权

10．是经济学的核心命题（ B）。 A．民主 B．效率 C．公平 D．正义

11．下列哪项是有效市场的充分条件（C ）。

A．股票价格随机行走 B．不可能存在持续获得超额利润的交易规则 C．价格迅速准确反映信息 D．股票市场没有交易成本

12．投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是（C ）。A．正相关 B．负相关 C．无关的 D．皆有可能

13、B 14、A 15、B

三、 多项选择题

1．金融衍生市场形成的条件有（ABCD ）。 A．风险推动金融创新 B．金融管制放松 C．技术进步 D．证券化的兴起

2. 一般而言，按照基础工具种类的不同，金融衍生工具可以分为（ACD ）。 A．股权式衍生工具 B．债权式衍生工具 C. 货币衍生工具 D. 利率衍生工具

3．远期合约的缺点主要有（ ABD）。 A．市场效率较低 B．流动性较差 C．灵活性较小 D．违约风险相对较高

4．金融期货市场的规则主要包括以下几个方面：（ABCDE ）。 A．规范的期货合约 B．保证金制度 C．期货价格制度 D．交割期制度 E．期货交易时间制度和佣金制度

5．外汇期货的投机交易，主要是通过（ CD）等方式进行的。 A．空头交易 B．多头交易

C．买空卖空交易 D．套利交易

6．按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同，期权可分（ABD ）。 A．价内期权 B．平价期权 C．溢价期权 D．价外期权

7．有效市场的假设条件有（ABCDE ）。 A．完全竞争市场 B．理性投资者主导市场 C．投资者可以无成本地得到信息 D．交易无费用 E．资金可以在资本市场中自由流动

8．（AC ）决定了有效集和无差异曲线的相切点只有一个，也就是说最优投资组合是唯一的。

A．有效集向上凸的特性 B．有效集向下凸的特性 C．无差异曲线向下凸的特性 D．无差异曲线向上凸的特性

9．在现实中，为方便起见，人们常将（ AD）当作无风险资产。 A．1年期的国库券 B．长期国债 C．证券投资基金 D．货币市场基金

10．套利组合要满足的条件有（ABD ）。 A．套利组合要求投资者不追加资金 B．套利组合对任何因素的敏感度为零 C．套利组合对任何因素的敏感度大于零 D．套利组合的预期收益率应大于零 E．套利组合的预期收益率应为零

四、 判断题

1．按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。（× ）

2．金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。（× ）

3．一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率。（× ）

4．互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。（ √）

5．利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。（× ）

6．欧式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。（× ）

7．按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。（× ）

8．对于投资者而言，有效集是客观存在的，它是由证券市场决定的。而无差异曲线则是主观的，它是由自己的风险——收益偏好决定的。（ √ ）

9．根据分离定理，在均衡状态下，每种证券在均点处投资组合中都有一个非零的比例。（ √ ）

10．比较资本市场线和证券市场线可以看出，只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券则落在资本市场线上方。（× ）

五、 简答题

1．金融远期合约的特征。（参见所用教材261页）

2．金融期货市场的特点。（参见所用教材270页）

3．股票指数套期保值的原则是什么？（参见所用教材277页）

4．研究市场有效性对投资者有什么意义？（参见所用教材290页）