融资依赖_金融发展与经济增长_基于中国行业数据的考察_贵斌威(9)

：；；；ｏｖｅｒｎａｎｃｅａｒｔｉｃｉａｔｏｒｏｖｅｒｎａｎｃｅＫｅｗｏｒｄｓｔｒａｎｓｉｔｉｏｎｓｏｃｉａｌｍａｎａｅｍｅｎｔｉｎｎｏｖａｔｉｏｎｅｍ　　　－ｇｐｐｙｇｇｙ　　

ｏｗｅｒｍｅｎｔｏｖｅｒｎｍｅｎｔｂ　ｐｇｙ　＂ｉＯｎ＂ＲｅｆｕｓａｌｔｏＡｌＲｕｌｅｓｎＡｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｉｖｅＬｉｔｉａｔｉｏｎ：　　　　ｐｐｙｇ　

（）ＢａｓｅｄｏｎｔｈｅＡｎａｌｓｉｓｏｆＮｏ．５ＧｕｉｄｉｎＣａｓｅＰｕｂｌｉｓｈｅｄｂｔｈｅＳｕｒｅｍｅＰｅｏｌｅ＇ｓＣｏｕｒｔ７３　　　　　　　　　　　ｙｇｙｐｐ　　

ＺｈａｎＪｉａｎｓｈｅｎｇｇ　

（Ｇｕａｎｈｕａ　Ｌａｗ　Ｓｃｈｏｏｌ，ＺｈｅｉａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔａｎｚｈｏｕ３１０００８，Ｃｈｉｎａ）ｇｊｇ　ｙ，Ｈｇ：＂Ａ＂ｅＡｂｓｔｒａｃｔｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｉｖｅＬｉｔｉａｔｉｏｎＬａｗｎｄｏｗｓｃｏｕｒｔｓｗｉｔｈｒｅｖｉｅｗｏｆｃｏｎｓｕｌｔｅｏｌｅ＇ｓｕｄｉｃｉａｌ　　　　　　　　　－ｇｐｐｊ

＂ｉｉｎｒｕｌｅｓｗｈｅｎｈｅａｒｉｎａｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｉｖｅｃａｓｅｓ．Ｔｈｅ＂ｒｅｆｕｓａｌｔｏａｌｒｕｌｅｓｎＮｏ．５ｇｕｉｄｉｎｃａｓｅｉｓｒｅ　　　　　　　　－ｇｇｐｐｙｇ　　　　

ａｒｄｅｄａｓｔｈｅｔｒａｎｓｆｏｒｍａｔｉｏｎｆｒｏｍｔｈｅｄｏｃｔｒｉｎｅｏｆｉｎｄｉｖｉｄｕａｌｒｅｆｕｓａｌｔｏａｌｒｕｌｅｓｔｏｔｈａｔｏｆｕｎｉｖｅｒｓａｌ　　　　　　　　　　　　　　　ｇｐｐｙ　

，，ｒｅｆｕｓａｌ．Ｔｈａｔｉｓｔｏｓａｃｏｕｒｔｓｈａｖｅｂｅｅｎａｕｔｈｏｒｉｚｅｄｔｏｄｅｃｌａｒｅｒｕｌｅｓｖｏｉｄ．Ｉｎｏｔｈｅｒｗｏｒｄｓｔｈｅｃａｓｅｅｘ　　　　　　　　　　　　　　－ｙ

ｅｎｄｅｄｔｈｅｕｄｉｃｉａｌｒｅｖｉｅｗ．ＡｃｃｏｒｄｉｎｔｏｔｈｅｈｉｅｒａｒｃｈｏｆｌｅａｌｆｏｒｃｅｅｓｔａｂｌｉｓｈｅｄｂｅｉｓｌａｔｉｏｎＬａｗ＂，　　　　　　　　　　ｐｊｇｙｇｙ＂Ｌｇ　　ｃｏｕｒｔｓｓｈｏｕｌｄｄｅｔｅｒｍｉｎｅｆｉｒｓｔｗｈｅｔｈｅｒｔｈｅｌａｗｏｆｌｏｗｅｒｌｅｖｅｌｃｏｎｔｒａｄｉｃｔｓｔｈｅｌａｗｏｆｈｉｈｅｒｌｅｖｅｌｂｅｆｏｒｅ　　　　　　　　　　　　　　　　ｇｒｅｆｕｓｉｎｔｏａｌｒｕｌｅｓ．Ｔｈｅｓｔａｎｄａｒｄｓｔｏｄｅｔｅｒｍｉｎｅｃｏｎｔｒａｄｉｃｔｉｏｎａｒｅａｓｆｏｌｌｏｗｓ．Ｉｎｔｈｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉ　　　　　　　　　　ｇｐｐｙｐ　　

，ｂｅｔｗｅｅｎｒｉｈｔｓａｎｄｏｂｌｉａｔｉｏｎｓｃｏｎｔｒａｄｉｃｔｉｏｎｏｃｃｕｒｓｗｈｅｎｒｉｈｔｓｌａｉｄｄｏｗｎｉｎｔｈｅｌａｗｏｆｈｉｈｅｒｌｅｖｅｌ　　　　　　　　　　　　　　ｇｇｇｇ

，ｒｅｓｔｒｉｃｔｅｄｏｒｄｅｒｉｖｅｄｂｔｈｅｌａｗｏｆｌｏｗｅｒｌｅｖｅｌａｎｄｗｈｅｎｏｂｌｉａｔｉｏｎｓｌａｉｄｄｏｗｎｉｎｔｈｅｌａｗｏｆｈｉｈａｒｅ　　　　　　　　　　　　　　　　　－ｐｙｇｇ　

ｅｒｌｅｖｅｌａｒｅｅｘａｎｄｅｄｏｒａｄｄｅｄｂｔｈｅｌａｗｏｆｌｏｗｅｒｌｅｖｅｌ．Ｉｎｔｈｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｂｅｔｗｅｅｎａｎｄｄｕｏｗｅｒｓ　　　　　　　　　　　　　　　－ｐｙｐｐ　　

，ｔｉｅｓｃｏｎｔｒａｄｉｃｔｉｏｎｏｃｃｕｒｓｗｈｅｎｏｗｅｒｓｌａｉｄｄｏｗｎｉｎｔｈｅｌａｗｏｆｈｉｈｅｒｌｅｖｅｌａｒｅｅｘａｎｄｅｄｏｒａｄｄｅｄｂ　　　　　　　　　　　　　　　　ｐｇｐｙ

，ｔｈｅｌａｗｏｆｌｏｗｅｒｌｅｖｅｌａｎｄｗｈｅｎｄｕｔｉｅｓｌａｉｄｄｏｗｎｉｎｔｈｅｌａｗｏｆｈｉｈｅｒｌｅｖｅｌａｒｅｅｘｅｍｔｅｄｂｔｈｅｌａｗｏｆ　　　　　　　　　　　　　　　　　　　ｇｐｙ　

ｌｏｗｅｒｌｅｖｅｌ．　

：；Ｎ；Ｋｅｗｏｒｄｓｃｏｎｓｕｌｔｉｎｒｕｌｅｓｏ．５ｇｕｉｄｉｎｃａｓｅｒｅｆｕｓａｌｔｏａｌｒｕｌｅｓ　　ｇｇｐｐｙｙ　　　　：ＴｈｅＪｕｒｉｓｒｕｄｅｎｃｅＢｅｈｉｎｄＤｅｏｓｉｔＡｃｃｏｕｎｔＦｒａｕｄＤｉｓｕｔｅｓＡＣａｓｅＳｔｕｄｏｎ＂ＷａｎＹｏｎｓｈｅｎｖｓ．Ｂａｎｋ　　　　　　　　ｐｐｐｙｇｇｇ　　　

＂（）ｏｆＣｈｉｎａＬｉｍｉｔｅｄＣｏｍａｎＮａｎｉｎＨｅｘｉＢｒａｎｃｈ８０　　　　ｐｙｊｇ　　

ＸｉｅＧｅｎ　

（Ｌａｗ　Ｓｃｈｏｏｌ，ＮａｎｉｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔＮａｎｉｎ１００９３，Ｃｈｉｎａ）ｊｇ　ｙ，ｊｇ２１５８