国际金融学——第三章：外汇交易原理与实务PPT

3 外汇交易原理与实务

东北农业大学经济管理学院金融系

3 外汇交易

3.1

国际金融

即期外汇交易 ★即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）， 又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营 业日内交割的外汇交易。即期交易是外汇市场上业务 量最大的交易，约占2/3。

2008.7.21

当日交割

2008.7.22

次日交割 第一个营业日

2008.7.23

标准日交割 第二个营业日

2013年12月13日星期五

★即期交易的作用（目的）： 通过调换币种,满足临时性收付款项的需要； 保值（两个营业日内）； 平衡头寸； 进行外汇投机。

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3.1 即期外汇交易

报 价

询 价

国际金融

成 交

★ 交 易 步 骤

交 割

证 实

2013年12月13日星期五

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金融系

3 外汇交易

3.2 远期外汇交易

国际金融

★远期外汇交易（Forward Transaction），又称期 汇交易，是指外汇买卖成交后，当时并不交割，而是 根据合同的规定，在约定的日期按约定的汇率办理交 割的外汇交易方式。 ★远期交易的作用（目的）： 通过锁定汇率实现套期保值； 平衡头寸； 进行外汇投机。

2013年12月13日星期五

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金融系

3 外汇交易

3.3

国际金融

套汇交易 ★套汇交易：套汇者利用同一货币在不同外汇中心 或不同交割期上出现的汇率差异，为赚取利润而进行 的外汇交易，其交易目的为获利。

1.直接套汇：是指利用两个外汇市场之间的汇率差 异，在某一外汇市场低价买进某种货币，而在另一市 场以高价出售的外汇交易方式。 ◆ 例1，某日 纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96 试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇， 利润各为多少？

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3.3 套汇交易

纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96

国际金融

（1） USD100万

东 京

JPY10676万

纽 约

USD100.376万

投入100万美元套汇的利润是3760美元； 纽 约 东 京

（2） JPY1000万

USD9.402万

JPY1003.76万

投入1000万日元套汇的利润是3.76万日元；

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3.3 套汇交易

国际金融

2.间接套汇：是指利用三个或三个以上外汇市场之 间出现的汇率差异，同时在这些市场贱买贵卖有关货 币，从中赚取汇差的一种外汇交易方式。

如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会 （1） 将不同市场的汇率中的单位货币统一为1； （2） 将不同市场的汇率用同一标价法表示； （3） 将不同市场的汇率中的标价货币相乘， ★ 如果乘积等于1，说明不存在套汇机会； 如果乘积不等于1，说明存在套汇机会。

2013年12月13日星期五 7 /18 金融系

3.3 套汇交易

◆ 例2，假设某日： 伦