预期理论国内外文献研究综述

预期理论国内外文献研究综述

内容摘要：本文阐述了预期理论的基本观点，同时从实际应用的角度对预期理论加以评析，以期对预期理论的研究提供参考和借鉴。

关键词：预期理论 不确定性 偏差 综述

随着科学技术及心理学科的不断发展，人们充分认识到现实生活中处处存在的不确定性，再加上个体认知能力有限，决策不是单纯经济数学模型的理性逻辑推理，而是结合了决策主体主观偏好、价值取向、教育背景、情感等因素的一个非理性、非逻辑的认知过程。卡尼曼和特维斯基（1979）在《风险决策下的预期理论》一文中，正式提出了预期理论，揭示了在不确定性条件下的决策机制，用心理学和行为科学的方法指出人们在做决策的过程中是有限理性的。预期理论的提出对心理学、经济学、行为学等多个学科产生了广泛深远的影响。因此卡尼曼于2002年获得了诺贝尔经济学奖。当前，国内外学者对预期理论已进行了一定的研究，且大量应用于投资决策、消费者行为、腐败行为等方面。但是由于预期理论在实际应用中的不可重复性，研究结果各不相同，甚至不少学者得到了截然不同的结果，这在一定程度上给人们对预期理论的认知带来了困难。

预期理论概述

预期理论通过将心理学、行为学和经济学相融合的分析方法，把不确定性条件下的个人决策行为研究向前推进了一大步。

（一）原始预期理论

经过大量的实验研究，学者们认为决策者在决策过程中一般无法充分分析决策环境，往往依赖各种探索性方法或捷径来简化风险作出判断，这些方法或捷径有时会导致判断偏差（薛求知等，2003），如：代表性偏差、可得性偏差、锚定效应、后悔、过分自信以及小数法则（邹燕等，2007）等。

Kahneman和Tversky假设决策者风险决策过程分为编辑和估值两个阶段。在编辑阶段就是采用“框架”、“参考点”等工具对所提供的预期进行初步分析，使预期有一个更简化的表达形式，在估值阶段就是用“价值函数”和“决策权重函数”对编辑过的预期进行估值，并选出价值最高的预期。即：

式中，V是预期的价值，π(P)是决策权重，表示概率p对预期整体价值的影响；v(x)是价值函数，反映了结果的主观价值。

他们通过实验得出，价值函数总体上呈现S型，决策者在面临“获得”时是“凹”的，即人们倾向于“风险规避”，在面临“损失”的时候是“凸”的，即人们倾向于“追