后京都时代中国碳金融发展战略选择

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2 1年 5月 01 14期第 3期 6

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后京都时代中国碳金融发展战略选择刘长松(国社会科学院研究生院，京中北 10 0 ) 0 12

[ 要】 20摘 0 5年以来，金融发展迅猛，碳已经成为国际金融市场最具发展潜力的领域，展碳金融对我国发

具有十分重要的战略意义。当前，中国碳金融发展层次低，交易配套体系不完善，导致“碳资产”贱卖”,被“亟需提升我国碳金融的发展水平。本文总结了国际碳金融的发展经验，比较分析主要的国际碳交易体系，纳出国外碳归

金融的创新主体、演化路径及发展经验，深入分析了中国碳金融发展的现状与制约因素，最后讨论了中国碳金融发展的战略选择问题。

[关键词]碳金融创新； 气候权益；战略选择；放贸易排 [中图分类号] 8 16 F3 .[文献标识码] A[文章编号]0 0— 7 X( 0 1 0 0 0— 6 10 9 1 2 1 ) 3— 1 1 0

一

、

引言

发的投融资以及其他相关的金融中介活动。一

自 20 0 5年以来，国际碳金融发展迅猛，场规市模不断扩大，已成为金融业最具发展潜力的领域。业据世界银行统计，0 9年全球碳市场交易额 1 3 20 47一

般来说把碳金融的功能概括为三个方面：第

,

为节能减排和新能源项目提供融资。通过出售

减排量可以改善节能减排与新能源项目的现金流。 第二，气候风险管理和转移。通过碳金融衍生产品

亿美元， 2 0是 0 5年的 1 . 2 4倍。英国新能源财务公司 20 0 9年 6月发布报告预测，市场到 2 2碳 0 0年将

可以转移能源产业、业面临自然灾害的风险。第农三，进国际贸易投资。碳交易为国际贸易投资和促技术转移提供了便利。 ( )二国际碳金融的发展现状及主要经验1国际碳金融市场类型 .

达到 35万亿美元，望超过石油市场成为世界第 .有一

大商品市场¨。中国作为世界第一排放大国， j按

照《京都议定书》的规定，有强制减排义务，没自主减排取得的核证减排

量 ( E可通过清洁发展机 C R)

制 ( D出售给发达国家， 2 0 C M)仅 0 8年 C M项目产 D生的 C R就高达 7 2 E 4 0万吨，占全球 C M总量的 D53. 8% l] 2。

国际碳金融市场按照不同的标准划分有不同的分类。按交易范围可分为全球履约碳市场、区域碳

此外，色能源、碳产业均需大量投绿低

市场；参与方式可分为强制性碳市场、按自愿性碳市场，重要的分类是按照交易对象，最碳金融市场可以分为基于配额的市场 ( l w n e— ae re ) A l ac b sdMakt和 o s基于项目的市场 ( r et ae re ) Po c—bsdMakt。基于配 j s额的市场的原理为限量一交易 ( a n rd )即 C pa dT ae,

资，亟须碳金融支持。大力发展碳金融，仅有利于不金融行业自身的可持续发展，结构调整提供金融为支持，而且有利于实现国家的战略利益，挥金融行发

业应对气候变化的推动作用。二、国际碳金融的起源及发展经验 ( )金融的概念与功能一碳

由管理者制定总的排放配额，在参与者间进行分并配，有用完排放指标的主体，通过交易出售其剩没可余配额，而超标的主体须到市场上购买相应配额以达到遵约要求。E U—E S属于典型的配额交易市 T

所谓碳金融，是指服务于旨在减少温室气体就排放的各种金融制度安排和金融交易活动，要包主

括碳排放权及其衍生品的交易和投资、碳项目开低

场。基于配额的市场具有排放权价值发现的基础功

[者简介]长松 (94一 )男，南项城人，国社会科学院研究生院博士研究生。主要研究方向：融与低碳经济。作刘 18 ,河中碳金

1 0l

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能，以欧盟碳市场的走势基本反映了国际碳价的所变化。

候交易所 ( C )美国区域温室气体减排行动 ( G CS、 R—

G )澳大利亚新南威尔士温室气体减排贸易体系 I、( S— G R ) U— T NW G S。E E S是当之无愧的老大哥， 其交易额、易量占国际碳市场的 8%以上。交 0

基于项目的市场 ( rj t ae akt) Poe—b sd M re的原 c s理

为基准一交易 ( aeieadTa e。在这类交易 B sl n rd ) n

下，于基准排放水平的项目或碳吸收项目，低在经过

在上述四个碳交易体系中 (表 1,法律约见 )从束力来看，芝加哥气候交易所属于自愿减排性质，主要吸引有社会责任精神的企业和个人加人，一旦但

认证后可获得减排单位。受排放配额限制的国家或企业，以通过购买这种减排单位来调整其所面临可的排放约束，类交易主要涉及具体项目的开发。这 这两类市场为排放权交易提供了最基本的框架，以此为基础，相关的原生产品 (排放权 )碳和衍生产品

加入也须进行具有法律约束的减排。其余三个体系均为强制性减排，是在减排体系覆盖范围内的企凡

业与行业，必须强制纳入该计划；交易主体来都从看，源企业、能高耗能企业是交易的主要参与者，个人、政府部门也参与自愿减排；从交易对象看，四个交易体系均属于配额交易市场；市场规模来看，从芝加哥气候交易所碳交易量远小于其他三个市场。

交易也随之发展起来。2国际碳排放交易体系 .目前，全球具有影响力的碳排放交易体系主要有 4个：欧盟排放贸易体系 ( U—E S、 E T )芝加哥气表1名称覆盖范围

国际主要排放贸易体系比较交易主体能源产业、内燃机功率在 2 MW以上 0交易对象配额分配是否强制实施时间市场规模 (美元 )亿 免费加拍配额实强制 20 0 5丘 l8 15

E U—E S T

E. 7国 1 1 2

的企业、油冶炼业、石钢铁行业、泥水行业、

玻璃行业、瓷以及造纸业等陶

CS C

会员公司

航空、电力、境、车、通企业环汽交

配额

交易所配发首先在州之间分配. 然后由州再分配

自愿

20 0 3生

O5 .

R G G I

美国东北部与大西电力部门 洋西部的1 0个州

配额

强制

20 0 9血

2 1.

7 9

NW S—

GI G

新南威尔 士州电力零售商和其他部门

配额

政府规定减排目标

强制 .

20 0 3血

11 .7

汪：场规模为 2 0市 0 9午数据，自世界银行《2

1引 0 0全球碳市场现状与趋势》 。

目前并不存在统一的国际碳排放管制体系，但有个趋势值得注意。某些行业标准、区域排放管制

金融机构。政府制定交易规则，监控市场运行状况，确保碳价平稳运行。企业按照自身需求及成本特

对各国影响深远，关乎国际贸易与产业发展。如欧盟规定，0 2年 1月 1日起，有在欧盟境内机场 21所

性，做出投资决策，自行开展减排行动，或或在市场上购入排放配额。中介机构则为碳交易提供认证、

起飞或降落的航班，其全程排放二氧化碳都将纳入E U—E S T。中国的航空企业也不例外，表明碳排这放管制可能会成为中国企业“出去”走的障碍，关相企业、业协会及政府部门要做好应对策略。行3碳金融的创新历程 .

注册、交易、咨询等服务。金融机构为碳交易提供融资，为减排项目提供融资，参与碳排放及衍生品或或交易。 ( )金融的创新路经 2碳碳金融的创新是碳市场不断发展、融产品不金断创新、金融机构参与程度不断深化的过程。碳金

( )金融的创新主体 1碳碳交易流程复杂，术性强，及多方利益，技涉需

融市场的多元化是创新的一个重要纬度。从最初《京都议定书》 …… 此处隐藏：9460字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……