[2011年Q4]中国房地产行业分析报告

中国房地产行业分析报告

（2011年4季度）

出版日期：2012年2月 http://doc.guandang.net

楼市观望情绪浓厚，房价下调依然难改销售颓势

2010年以来，随着多轮房地产调控政策的陆续实施，房地产业景气呈现持续、震荡下滑的态势。尤其是2011年下半年，“新国八条”等一系列严厉的调控政策效果集中显现，国房景气指数大幅回落。

随着前期房地产政策调控积蓄的压力集中爆发，以及限购范围的扩大，房地产市场销量持续萎缩，楼市观望情绪异常浓厚。尽管房地产企业纷纷采取降价促销、4季度，加快推盘、主动营销等方式回笼资金，但房地产销售市场的表现依然惨淡。商品房销售面积同比下降6.17%，10月、11月、12月单月销售面积均同比下降。

由于市场销售萎缩加上新盘不断上市，新建商品住宅库存量创新高，企业库存压力极大。截至2011年底，北京、上海、深圳、广州、青岛等10个典型城市的新建商品住宅库存总量达到5998万平方米，同比增长39.23%，处于高位运行状态；全国未竣工房地产项目面积达47.99万公顷，4倍于过去三年年均实际供应量。

随着限购范围的扩大，商品房成交量陷入低谷，银行对房地产开发商贷款和购房按揭贷款依然偏紧，房地产企业频现资金链断裂危机。在市场、库存和资金的三重压力下，房地产企业不得不放缓项目建设进度，并大幅缩减或停止拿地，导致房地产开发投资增速加速回落。2011年，房地产开发累计投资61739.78亿元， 同比增长27.9%，投资增速较年初下降7.3个百分点，较上半年下降5.0个百分点。

在政策调控和房价走低预期的影响下，房价下调的趋势明显，已从一线城市向二三线城市全面蔓延。根据统计局发布的70个大中城市房价数据，12月新房价格环比下降的城市有52个，较上月增加3个。

展望2012年，中央仍将坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归。但考虑房地产市场对宏观经济的影响，房地产调控政策或将定向放松，对居民合理的住房需求将采取针对性的扶持政策。预计“2012年上半年房价稳中有降，下半年房价基本平稳”的可能性较大。

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目 录

Ⅰ 当季概览.........................................................1 Ⅱ 供求分析.........................................................2 一、国房景气指数情况..............................................2 二、房地产业投融资情况............................................3 （一）投资：市场、库存和资金三重压力下，房地产开发投资增速加速回落3 （二）融资：房地产信贷继续收紧，企业融资难度加大，资金链断裂危机凸显....................................................................4 三、土地市场情况..................................................6 （一）供给：住房用地供应增速持续放缓，保障性住房用地规模显著提高..6 （二）需求：房地产企业缩减或停止拿地，四季度土地购置面积同比大幅下降....................................................................6 （三）价格：主要城市地价增速加速回落，住宅地价下降的城市显著增加..7 四、房地产市场情况................................................8 （一）供给：商品房供给量呈现季节性大幅增长，新建商品住宅库存量创新高....................................................................8 （二）需求：楼市观望情绪浓厚，房地产销售依然惨淡.................11 （三）价格：房价下调的趋势明显，降价幅度逐渐加大.................12 Ⅲ 政策解读........................................................14 一、住建部：地方住房限购令到期需延续.............................14 二、《闲置土地处置办法（修订草案）》公开征求意见...................14 三、中央经济工作会议：坚持房地产调控政策不动摇，推进房产税改革试点15 四、《关于切实做好2012年保障性安居工程财政资金安排等相关工作的通知》...................................................................15 Ⅳ 热点研究........................................................16 一、2011年保障性安居工程供地已超额完成，保障房开工已超1000万套...16 二、李克强：坚持实施遏制房价过快上涨政策措施.....................16

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三、2011年50强房企销售业绩分化明显...............................16 四、温家宝：促使房价合理回归不动摇...............................17 五、央行部署加大对保障房和普通商品房建设支持.....................17 Ⅴ 上市公司........................................................18 一、万科企业股份有限公司.........................................18 （一）经营情况...................................................18 （二）公司重大事项...............................................19 （三）公司战略与竞争分析.........................................19 二、保利房地产（集团）股份有限公司...............................19 （一）经营情况...................................................19 （二）公司重大事项...............................................20 （三）公司战略与竞争分析.........................................21 三、招商局地产控股股份有限公司...................................21 （一）经营情况...................................................21 （二）公司重大事项...............................................22 （三）公司战略与竞争分析.........................................22 四、金融街控股股份有限公司.......................................23 （一）经营情况...................................................23 （二）公司重大事项...............................................24 （三）公司战略与竞争分析.........................................24 五、金地（集团）股份有限公司.....................................24 （一）经营情况...................................................24 （二）公司重大事项...............................................25 （三）公司战略与竞争分析.........................................26 六、荣盛房地产发展股份有限公司...................................26 （一）经营情况...................................................26 （二）公司重大事项...............................................27 （三）公司战略与竞争分析.........................................28

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七、新湖中宝股份有限公司.........................................28 （一）经营情况...................................................28 （二）公司重大事项...............................................29 （三）公司战略与竞争分析.........................................30 Ⅵ 关键指标........................................................31

图表目录

图表 1 2009年以来房地产开发综合景气指数...... …… 此处隐藏：13677字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……