第八章 投资决策模型

经济管理中的计算机应用 第一章 导论 第二章 数据库创建及其查询 第三章 数据分类汇总分析 第四章 时间序列预测 第五章 回归分析 第六章 成本模型 第七章 最优化模型 第八章 投资决策模型 第九章 模拟模型

第八章 投资决策模型上海财经大学 信息管理与工程学院

经济管理中的计算机应用 第一章 导论 第二章 数据库创建及其查询 第三章 数据分类汇总分析 第四章 时间序列预测 第五章 回归分析 第六章 成本模型 第七章 最优化模型 第八章 投资决策模型 第九章 模拟模型

内容简介基础篇货币的时间价值、贴现率、 货币的时间价值 、 贴现率 、 净现值和内部报酬率等基 本概念 常用的财务函数 基于净现值的投资决策概念及多个项目投资决策模型 的建立方法 设备更新改造的投资决策的概念及模型的建立方法

提高篇金融市场投资决策的概念及模型的建立方法 企业经营决策的概念及模型的建立方法 投资项目风险分析模型的建立方法第八章讲稿 第2页

经济管理中的计算机应用 第一章 导论 第二章 数据库创建及其查询 第三章 数据分类汇总分析 第四章 时间序列预测 第五章 回归分析 第六章 成本模型 第七章 最优化模型 第八章 投资决策模型 第九章 模拟模型

第一节 投资决策概述投资概述 货币的时间价值 投资项目的净现值与内部报酬率 常用的财务函数

第八章讲稿 第3页

经济管理中的计算机应用 第一章 导论 第二章 数据库创建及其查询 第三章 数据分类汇总分析 第四章 时间序列预测 第五章 回归分析 第六章 成本模型 第七章 最优化模型 第八章 投资决策模型 第九章 模拟模型

一、投资决策概述投资是企业(投资者) 投资是企业(投资者)为适应今后生产经营过程中 的长远需要而投入于固定资产增加、扩建、更新、 的长远需要而投入于固定资产增加、扩建、更新、 资源的开发与利用等方面的资金 。 投资方案:投资方式很多， 将投资的品种、 投资方案 : 投资方式很多 ， 将投资的品种 、 投资的 预期收益、 预期收益、投资的时间等投资因素进行系统化和表 格化的整理， 格化的整理，从而形成一系列的备选投资方案 。 投资决策是指对一个投资项目的各种方案的投资支 出和投资后的收入进行对比分析， 出和投资后的收入进行对比分析，以选择投资效益 最佳的方案) 最佳的方案)。第八章讲稿 第4页

经济管理中的计算机应用 第一章 导论 第二章 数据库创建及其查询 第三章 数据分类汇总分析 第四章 时间序列预测 第五章 回归分析 第六章 成本模型 第七章 最优化模型 第八章 投资决策模型 第九章 模拟模型

二、货币的时间价值现金流量是以现金的实际收支为计算基础的， 现金流量是以现金的实际收支为计算基础的 ， 这样 就使投资效益的计算有一个统一的基础。 就使投资效益的计算有一个统一的基础。 现金流入是整个投资及其回收过程中所发生的实际 现金收入， 它包括项目投产后每年的产品销售( 现金收入 ， 它包括项目投产后每年的产品销售 ( 营 收入， 固定资产报废时的残值收入， 业 ) 收入 ， 固定资产报废时的残值收入 ， 以及项目 结束时回收的流动资金等。 结束时回收的流动资金等。 现金流出是整个投资及其回收过程中所发生的实际 的现金支出。 它包括固定资产投资支出， 的现金支出 。 它包括固定资产投资支出 ， 流动资金 投资支出， 产品制造成本、 投资支出 ， 产品制造成本 、 销售费用以及管理费用 中以现金支付的部分和销售税金等。 中以现金支付的部分和销售税金等。 净现金流量=现金流入量- 净现金流量=现金流入量-现金流出量第八章讲稿 第5页

经济管理中的计算机应用 第一章 导论 第二章 数据库创建及其查询 第三章 数据分类汇总分析 第四章 时间序列预测 第五章 回归分析 第六章 成本模型 第七章 最优化模型 第八章 投资决策模型 第九章 模拟模型

二、货币的时间价值(续) 货币的时间价值(货币的时间价值: 评价投资效益的好坏， 货币的时间价值 : 评价投资效益的好坏 ， 往往要与 银行利率进行比较。 银行利率进行

比较。 如果银行年存款利率是8 某项目投资1000元的 如果银行年存款利率是 8% , 某项目投资 1000 元的 收益为100 元 收益为 100元 ， 这样就可能有两种不同的评价结果 如果这100 元是当年的现金流入 元是当年的现金流入， 。 如果这 100元是当年的现金流入 ， 则项目投资当 年回报是100 元 大于银行年存款利息80 80元 年回报是 100元 ， 大于银行年存款利息 80 元 ， 投资 项目是有利的； 如果这100 元只是个应收数 元只是个应收数， 项目是有利的 ； 如果这 100元只是个应收数 ， 要到 第二年底才能收到现金， 则两年的项目回报是100 第二年底才能收到现金 ， 则两年的项目回报是 100 低于银行存款利息160 元 元 ， 低于银行存款利息 160元 ， 说明投资项目是不 利的。所以投资效益要与现金收支比较。 利的。所以投资效益要与现金收支比较。 在不同时间点发生的同一数额的货币的价值是不同 的。 第八章讲稿 第6页

经济管理中的计算机应用 第一章 导论 第二章 数据库创建及其查询 第三章 数据分类汇总分析 第四章 时间序列预测 第五章 回归分析 第六章 成本模型 第七章 最优化模型 第八章 投资决策模型 第九章 模拟模型

二、货币的时间价值(续) 货币的时间价值(所谓货币的时间价值( 所谓货币的时间价值(Time Value of Money)就 Money) 是指同一面额的货币在不同时间点(不同年) 是指同一面额的货币在不同时间点(不同年)具有 不同价值的概念。 不同价值的概念。 资金的将来值和资金的现值 资金的将来值和资金的现值

F = P (1+ r )将来值计算公式

t

P=F /(1+r )现值计算公式

t

第八章讲稿 第7页

经济管理中的计算机应用 第一章 导论 第二章 数据库创建及其查询 第三章 数据分类汇总分析 第四章 时间序列预测 第五章 回归分析 第六章 成本模型 第七章 最优化模型 第八章 投资决策模型 第九章 模拟模型

二、货币的时间价值(续) 货币的时间价值(不等额现金流量串{ 不等额现金流量串{Y1,Y2,…,Yt}的现值。 的现值。

Yt Y1 Y2 V= + +L+ t 1+ r (1+ r)2 (1+ r)在现金流量计算过程中， 在现金流量计算过程中，应该明确现金流发生在 这个时间期的期初、还是期末， 这个时间期的期初、还是期末，期初和期末正好 相差一个时期， 相差一个时期，未特别说明时均指期末 。

第八章讲稿 第8页

经济管理中的计算机应用 第一章 导论 第二章 数据库创建及其查询 第三章 数据分类汇总分析 第四章 时间序列预测 第五章 回归分析 第六章 成本模型 第七章 最优化模型 第八章 投资决策模型 第九章 模拟模型

三、投资项目的净现值与内部报酬率(续) 投资项目的净现值与内部报酬率(使一个投资项目净现值等于零的特定贴现率称为该 投资项目的固有报酬率或内部报酬率( 投资项目的固有报酬率或内部报酬率 ( Internal Return,IRR) Rate of Return,IRR)。

Yt Y1 Y2 + +L + K=0 2 t 1+r (1+r) (1+r)第八章讲稿 第9页

经济管理中的计算机应用 第一章 导论 第二章 数据库创建及其查询 第三章 数据分类汇总分析 第四章 时间序列预测 第五章 回归分析 第六章 成本模型 第七章 最优化模型 第八章 投资决策模型 第九章 模拟模型

四 …… 此处隐藏：5058字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……