变电站建设项目经济效益后评价研究(4)

３）增量分析原则

在变电站项目财务后评价中所指的财务费用和财务效益，如果不加以特别说明，都是指因项目而新增的费用和新增的效益。增量分析方法，是一种区别于总量分析的方法。它有助于实现总体最优。应该指出的是，增量财务费用和增量财务效益的计算方法，应该是有无项目对比法，而不应该是前后对比法。这两种对比计算方法的结果可能是不一致的。

４）科学比较原则

财务后评价应与前评估进行比较，以便找出引起财务费用和财务效益指标发生变化的主要原因，从而为今后项目决策和管理提供经验和教训。这种比较应该建立在科学的基础上，否则，会导致影响因素识别主次颠倒和提供错误的信息。

２．３．２变电站项目财务后评价的基本内容

变电站项目经济效益后评价的财务评价主要内容包括项目基本财务报表的编制和分析，盈利能力分析、清偿能力分析和敏感性分析。

１）基本财务报表的编制和分析

财务后评价基本财务报表包括总成本分析表、单位成本分析表、税金与利润分析表、贷款偿还期计算表、财务现金流量表（全部投资）等。这些报表编制有一个共同的特点，就是必须分段编制，即实际计算期有关数据必须据实填列，预测计算期有关数据必须在实际数据的基础上有根据地预测填列。另外，编制这些报表的同时，还必须把各报表中有关主要数据与前评估对应报表的有关主要数据进行比较，并分析其产生差异的主要原因。

２）盈利能力分析

变电站项目后评价测算项目财务（包括国民经济）内部收益率的目的是要用测算结果与项目前评估的收益率进行对比，并与行业基准收益率或项目贷款利息（加权综合利息）对比，还要与社会折现率或中央银行的同期贴现率对比，用以评价项目的效益好坏。这种对比必须建立在相同的取值原则上，即必须都不考虑物价的变化，使比较各方的结果具有可比性。据此，变电站项目后评价的经济效益分析，即财务分析和经济分析，可分为两个时间段（如下图２—１），以后评价时点为评价的基准时间，时点Ｔ２以前（Ｔ卜Ｔ２）实际发生的数据用统计学原理加以处理，即应用“不变价”的概念：时点Ｔ２以后（Ｔ２一Ｔ３）的数据用预测学原理加以处理，即应用前评估的取值方法。

投入起点后评价时点项目终点

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图２—１火电项目后评价时点

注：Ｔ１为投入起点，即投资发生的时ｌ’日Ｊ：Ｔ２为后评价的时点：Ｔ３为项目终点，是指计算项目经济寿命的终点。

３）清偿能力分析

清偿能力分析在后评价阶段主要用于鉴别项目是否具有财务上的持续能力。评价者可从项目的损益与利润分配和资产负债表中考察以下指标：负债资产比、流动比率和速动比率。这早的一项重要工作就是按项目的实际偿还能力来计算借款的偿还期。这可根据偿还项目长期借款本金（包括融资租赁的扣除利息后的租赁费）的由税后利润、折旧和摊销等数据来计算。这些数据可以根据后评价时点的实际值并考虑适当的预测加以确定。

４）敏感性分析

变电站项目财务后评价的敏感性分析是指在后评价时点以后的敏感性分析，主要用来评价变电站的持续性。后评价时项目的投资、开工时间和建设期已经确定，因此敏感性分析主要是对成本和销售收入两个因素的分析，分析方法与前评估相同。

２．３．３变电站项目财务后评价的主要步骤

根据变电站项目财务后评价的内容，进行财务后评价的主要步骤包括：

１）搜集基础资料。为了编制后评价基本报表和进行指标计算，首先应明确需要向建设单位、生产单位索要哪些基础资料。为了确定建设期和实际生产期全部投资财务现金流量表中的固定资产投资和流动资金流出量，以及贷款偿还期计算表中的实际年份借款和还款数据，还必须取得建设单位和生产单位提供的建设单位各年批准的财务决算、竣工财务决算及竣工验收报告，生产单位各年年终会计报表。为了编制总成本表或单位成本表、利税分析表，不仅要取得变电站企业的各年年终会计报表，还要从企业、主管部门或进行市场调查，索取上网电价、原材料价格、燃料价格，发电量或耗量等数据的变化和预测资料。

２）编制必要的过渡报表。从原始基础资料直接获取后评价报表所需要的信息，

有时容易出现差错，这时可以通过编制必要的过渡报表来避免出现差错。编制过渡

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报表还有一个好处，就是可以看清楚最终财务后评价基本报表中数据的束龙去脉，以备审查。财务后评价时，一般至少需要编制投资来源与支出平衡过渡表。过渡表的作用是，确定其总投资、各年固定资产投资流出量，各年流动资金投资流出量。过渡表还是国民经济评价时调整财务费用的重要依据之一。

３）编制和分析财务后评价基本报表。根据所收集的原始基础资料和数据以及所编制的过渡报表，就可以着手编制财务后评价基本报表。编制财务后评价基本报表的顺序一般是，先编制总成本表或单位成本表，再编制税金和利润报表，然后是编制贷款偿还期计算表或全部投资财务现金流量表。在编制每一张基本报表的同时，还有一个分析比较的问题。首先是对各表中各年数据变化进行比较，分析出其变化的原因。尤其是在预测年份的预测数据与实际年份的实际数据之间发生差异的情况下，必须说明其原因或理由。其次是后评价各基本财务报表与前评估对应报表的比较分析，不仅要说明比较结果，更主要的是要分析出产生这种差异的原因和主要影响因素。

最后根据各种基本报表中的数据计算每一个财务后评价指标。在计算出每个后评价指标的同时，还要注意与前评估对应评估指标进行比较和分析，说明产生差异的原因，识别产生差异的主导因素。财务后评价工作步骤与后评价工作内容有如图２—２的相互关系。

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一

图２—２财务后评价关系图

２．４变电站项目国民经济后评价

变电站项目国民后经济评价是从国家整体角度考察项目的费用和效益，变电站项目是以宏观经济效益和社会效益为主，单独采用盈利性分析进行财务评价不能反映其实际的社会效益，满足不了对这类项目评价的要求。因此对这类项目应采用社会费用效益分析方法。这种方法在形式上与企业盈利性分析有较大差别，两者评价时仍以货币作为计量单位，用类似的贴现方法得出相应的评价指标。特别是在收益和支出的计算上要充分考虑到企业利益与社会利益不相一致的情况，而且价格体系

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也不同。两种分析方法所用参数区别如表２—１所示。将变电站建设项目视为准公共项目。

表２—１两种分析方法参数对照

方法

产出

投入

价格

评价标准财务评价一盈利分析收益支出市场价格行业基准收益率经济评价一费用效益分析效益费用影子价格社会折现率

２．４．１变电站项目国民经济后评价基本原则

变电站项目国民经济后评价需要遵循下述几项基本原则…１：

１）采用分段参数计算费用效益的原则

在实际经济生活中，项目的投入产出物的影子价格、社会折现率等国家经济参数可能因供求关系变化、国民经济宏观调控政策变化等原因而随时间发生变化。在这种情况下，进行变电站项目国民经济后评价时，我们主张采用对应时期参数来计算费用和效益。这是因为，非通货膨胀因素引起的影子价格等参数随时间发生变化，反映了社会资源对国民经济真实价值的变化。后评价的目的之一正是要找出这些影响国民经 …… 此处隐藏：2648字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……