富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金2009年第1季度报告(2)

来源：网络收集时间：2026-09-13

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一季度信用利差大幅缩小。原因是信贷放松改善企业财务状况，降低企业违约率，投资者对信用事件的担忧有所减轻。信用债及可转债表现较好。我们观察到，美国公司债信用利差也有所缩小。

二季度尤其是最近一月左右是债券市场的敏感时期。一方面，一季度宏观经济数据将在4月下旬陆续公布，对市场的方向有重大影响。目前看来，投资者对经济复苏的担忧已经较多的体现在收益率水平上，因此经济数据如果符合预期，相信债券市场会企稳，甚至回升。另一方面，在余下三个季度中，目前二季度公开市场到期量最大。从流动性上分析，4月份对债券市场应该是比较有利的一个月，收益率曲线变平的概率较大。从基本面来看，尽管政府的措施可以短期提振市场信心，但是外需的减弱和国内私人部门投资减少对经济的负面影响，很难通过政府投资完全弥补。企业在1季度补库存行为，可能带来行业开工率上升，未来产能过剩的风险仍旧存在。

国富强化收益债券基金在一季度缩小久期，增加信用产品的配置比例，减少了下跌中的损失。在反弹中信用债板块表现较好，为基金增加了收益。第二季度我们计划维持整体偏低久期，阶段性的加长久期配置进攻性品种，以获取波段收益。从板块配置上，我们仍将部分配置于利差具备吸引力的信用产品。随着基础债券的调整和信用利差的缩小，信用产品的风险溢价明显缩小，需要保持警惕。在权益资产配置上，我们将坚持投资的安全边际，在合理估值和基本面分析框架下增加权益类资产投资。

2、基金业绩表现说明

国富强化收益债券A今年以来净值增长为0.53%，同期比较基准的收益率0.87%，落后基准34个基点。国富强化收益债券C今年以来净值增长率是0.48%，同期比较基准0.87%，落后比较基准39个基点。原因是国富强化收益债券基金受到赎回影响，市场下跌对净值影响放大较多，在1-2月债市调整中落后于基准。

富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金2009年第1季度报告

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 1 2 3 4 5 6 7

权益投资其中：股票固定收益投资其中：债券

资产支持证券金融衍生品投资买入返售金融资产

其中：买断式回购的买入返售金融资产

银行存款和结算备付金合计其他资产合计

项目

金额（元）

- -

383,974,022.92 383,974,022.92

- - - -

63,567,868.16 6,666,282.18 454,208,173.26

占基金总资产的比例（%）

--84.5384.53

----14.001.47100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 A B C C0 C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 C99 D E F G H I J K L

行业类别

农、林、牧、渔业采掘业制造业

食品、饮料纺织、服装、皮毛木材、家具造纸、印刷

石油、化学、塑胶、塑料电子

金属、非金属机械、设备、仪表医药、生物制品其他制造业

电力、煤气及水的生产和供应业建筑业

交通运输、仓储业信息技术业批发和零售贸易金融、保险业房地产业社会服务业传播与文化产业

公允价值（元）

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

占基金资产净值比例（%）

----------------------

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综合类合计

- 0.00

-0.00

注：本基金本报告期末无股票投资组合。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细注：本基金本报告期末无股票投资组合。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 1 2 3 4 5 6 7 8

国家债券央行票据金融债券

其中：政策性金融债企业债券企业短期融资券可转债其他合计

债券品种

公允价值（元）

26,664,190.20

-206,539,000.00206,539,000.00133,490,669.42

-17,280,163.30

-383,974,022.92

占基金资产净值比例（％）

5.93

-45.9445.9429.69

-3.84

-85.40

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

序号

债券代码

债券名称

数量（张）

公允价值（元）

占基金资产净值比例（％）

08国开08国开08农发99国债⑻08苏交通债13.6812.126.625.244.61

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注

5.8.1本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。

5.8.2注：本基金本报告期末无股票投资组合。

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5.8.3 其他资产构成

序号 1 2 3 4 5 6 7 8

存出保证金应收证券清算款应收股利

名称

金额（元）

---

应收利息应收申购款其他应收款其他

合计5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 1 2

债券代码 110002 110003

债券名称

公允价值(元)

占基金资产的净值比例(%)

南山转债0.38新钢转债3.46

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末不存在流通受限的股票

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目

报告期期初基金份额总额报告期期间基金总申购份额报告期期间基金总赎回份额

报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以“-”填列）报告期期末基金份额总额

国富强化收益债券A

554,843,241.74238,304,441.51394,848,494.30

-398,299,188.95

国富强化收益债券C

199,479,336.7228,259,357.59188,633,182.14

-39,105,512.17

§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录

1、中国证监会批准富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金设立的文件 2、《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金基金合同》 3、《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金招募说明书》 4、《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金托管协议》

富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金2009年第1季度报告

5、中国证监会要求的其他文件 7.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站： 7.3 查阅方式

1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件

2、登陆基金管理人网站查阅。

国海富兰克林基金管理有限公司

二〇〇九年四月二十日

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