财务管理第第03章 财务分析

第三章 财务分析主要内容： 主要内容： 财务分析概述 财务报表及其结构 财务比率分析 财务状况的趋势分析 财务状况的综合分析

第一节 财务分析概述一、财务分析的涵义 1、狭义：会计报表分析。 、狭义：会计报表分析。 2、广义：以财务报表 主要 和统计资料、业务核算资料、 、广义：以财务报表(主要 和统计资料、业务核算资料、 主要)和统计资料 经济调查资料为依据，采用专门方法， 经济调查资料为依据，采用专门方法，系统分析和评价企 业的过去和现在的经营成果、财务状况，为改进企业的财 业的过去和现在的经营成果、财务状况， 务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。 务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。

二、财务分析的目的财务分析的一般目的是评价过去的经营业绩、 财务分析的一般目的是评价过去的经营业绩、衡量现在 的财务状况、预测未来的发展趋势。 的财务状况、预测未来的发展趋势。不同的企业财务报 表使用者关心的问题有所不同， 表使用者关心的问题有所不同，他们分析的目的也不完 全相同。 全相同。

1.投资人 盈利能力、抗风险能力、竞争能力 投资人:盈利能力 抗风险能力、 投资人 盈利能力、 2.债权人 偿债能力 债权人:偿债能力 债权人 3.管理者 各方面的能力 管理者:各方面的能力 管理者 4.供应商 商业信用、偿债能力 供应商:商业信用 供应商 商业信用、 5.政府 纳税情况、对社会的贡献大小等 政府:纳税情况 政府 纳税情况、 6.职工 企业盈利与职工的收入和待遇是否相符 职工:企业盈利与职工的收入和待遇是否相符 职工 7.中介机构 审计重点、与咨询内容有关的方面 中介机构:审计重点 中介机构 审计重点、

三、财务分析的内容偿债能力 营运能力 盈利能力 发展能力 趋势分析 综合分析

四、财务分析的方法财务分析方法主要有比率分析法、比较分析法和因素分析法。 财务分析方法主要有比率分析法、比较分析法和因素分析法。 (一)比率分析法 原理：将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比， 原理：将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得 出一系列财务比率，揭示其财务状况。 出一系列财务比率，揭示其财务状况。 分类： 分类： 构成比率(结构比率):部分与总体比。 构成比率(结构比率):部分与总体比。 ):部分与总体比 效率比率：投入与产出比。 效率比率：投入与产出比。 相关比率：相关项目指标比。 相关比率：相关项目指标比。

(二)比较分析法 原理：对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。 原

理：对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。 分类(按比较对象): 分类(按比较对象): 与本企业历史比：不同时期的指标比(趋势分析) 与本企业历史比：不同时期的指标比(趋势分析) 与同类企业比：与行业平均数或竞争对手比较(横向分析) 与同类企业比：与行业平均数或竞争对手比较(横向分析)

(三)因素分析法 原理：依据分析指标和影响因素间关系，从数量上 原理：依据分析指标和影响因素间关系， 确定各因素对指标的影响程度。 确定各因素对指标的影响程度。 分类： 分类： 指标分解法：将一个指标分解为几个指标，分析影响原因。 指标分解法：将一个指标分解为几个指标，分析影响原因。 连环替代法：依次用分析值替代标准值，测定各因素对指标的影响。 连环替代法：依次用分析值替代标准值，测定各因素对指标的影响。

在财务分析中必须注意的关键点

必须熟悉财务报告的结构 必须熟悉财务报告的结构 财务报告 明确比率分析是基本方法 明确比率分析是基本方法 比率分析 在比率计算中注意区分时点数与时期数的区别 在比率计算中注意区分时点数与时期数的区别 时点数 注意细节

五、财务报告结构——财务分析的基础 财务报告结构——财务分析的基础

财务报告的内容 基本财务报表： 基本财务报表： 资产负债表/ 资产负债表 利润表 / 现金流量表 / 股东权益变动表 财务报表附注： 财务报表附注：报表有关项目的说明

1、资产负债表定义：反映企业在某一特定日期全部资产、 定义：反映企业在某一特定日期全部资产、负债和股东权 益的报表。 益的报表。 平衡基础：资产 负债 负债+股东权益 平衡基础：资产=负债 股东权益 构成项目： 构成项目： 资产 负债 股东权益

2、利润表定义：反映企业在一定期间的经营成果及分配情况的报表。 定义：反映企业在一定期间的经营成果及分配情况的报表。 构成项目： 构成项目： 盈利能力的强弱、投资收益率的高低、 盈利能力的强弱、投资收益率的高低、经营管理的水平和 未来经营成果的变化趋势。 未来经营成果的变化趋势。

3、现金流量表定义： 定义：反映企业一定期间内现金流入和流出及其增减变动情况 的报表。 的报表。 信息： 信息： 说明企业的偿债能力和支付能力； 说明企业的偿债能力和支付能力； 分析企业未来获取现金的能力； 分析企业未来获取现金的能力； 企业理财活动对经营成果和财务状况的影响。 企业理财活动对经营成果和财务状况的影响。 现金:企业的库存现金、 现金 企业的库存现金、银行存款和其他

货币资金 企业的库存现金

第二节 财务比率分析一、偿债能力分析——揭示企业财务风险 偿债能力分析 揭示企业财务风险 (一)短期偿债能力——变现能力 短期偿债能力 变现能力 1.流动比率： 流动比率： 流动比率

比率越高，短期债务清偿能力越强；反之，越弱。但过高， 比率越高，短期债务清偿能力越强；反之，越弱。但过高，企业获 利能力可能较差。 利能力可能较差。 理论上，流动比率为 ，企业偿债能力较好。 该比率容易操纵， 理论上，流动比率为2,企业偿债能力较好。但该比率容易操纵， 有局限性。 有局限性。

2.速动比率： 速动比率： 速动比率

式中：速动资产 流动资产 流动资产式中：速动资产=流动资产 存货 比率越高，短期债务清偿能力越强；反之，越弱。 比率越高，短期债务清偿能力越强；反之，越弱。速动比率常规值 为1(国际 ，我国目前较好为90%。 国际),我国目前较好为 。 国际 该比率可信度主要来自于应收账款的变现能力。 该比率可信度主要来自于应收账款的变现能力。该比率是流动比率 的补充，更直观可信。 的补充，更直观可信。

3.现金比率 3.现金比率

现金类资产是变现能力最强，支付最直接。越高， 现金类资产是变现能力最强，支付最直接。越高，企业短 期偿债能力越强，反之，越弱。 期偿债能力越强，反之，越弱。 但比率过高，可能说明企业现金持有量过高。 但比率过高，可能说明企业现金持有量过高。

4.现金流量比率 4.现金流量比率

经营活动净现金流对短期负债的保障程度。 经营活动净现金流对短期负债的保障程度。 该比率涉及的会计期间不匹配。 该比率涉及的会计期间不匹配。

5.到期债务本息偿付比率 5.到期债务本息偿付比率

经营活动净现金流对到期债务本息的保障程度。 经营活动净现金流对到期债务本息的保障程度。 该比率的数据取自现金流量表。 该比率的数据取自现金流量表。

(二)长期偿债能力

衡量企业负债水平及风险程度的重要判断标准。债权人：越低， 衡量企业负债水平及风险程度的重要判断标准。债权人：越低，债 务负担越小，偿债能力越强。投资人：资产收益率>负债利息率， 务负担越小，偿债能力越强。投资人：资产收益率>负债利息率， 则可发挥积极作用。 则可发挥积极作用。 保守比率≤50%,国际 ，国际( …… 此处隐藏：1623字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……