德国公司治理模式的楷模德意志银行公司治理案例分析

写于2012年

德国公司治理模式的楷模

德意志银行治理案例分析

写于2012年

公司治理模式市场主导型 的英美公司 治理模式机构主导型 的德日公司 治理模式

家族治理模式

其他(如：转 轨经济国家的 公司治理)

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案例分析大纲治理结构 治理制度

公司历史

中德公司 治理比较

公司治理结构 利益相关者 薪酬激励制度 信息披露制度

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德意志公司历史德意志第二帝国时期(1870~1918年) 魏玛共和国时期(1919~1932年) 希特勒纳粹统治时期(1933~1945年) 战后重建时期(1946~1957年) 国际化时期(1958~1988年) 致力于成为跨国公司的时期(1989至今)

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股东代表大会

治 理 结 构 及 分 析

监管董事会

管理董事会 职能委员会 财务委员会 投资委员会 风险委员会 资产/负债委员会 人力资源委员会 遵守委员会 信息技术和管理委员会 投资/选择性资产委员会 执行委员会

常务委员会

董事长委员会 协调委员会 审计委员会

信用和市场风险委员会

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治理结构及分析

优点与股东的良好关系 双层董事会之间的有效合作 与绩效相关的报酬体系 公司报告的透明度

缺点监管董事会与管理董事会之间过于 密切的联系对监管董事会的集中权 利行使有负面影响 监管董事会的议程和会议文件是由 管理董事会准备的，因此后者可以 借此影响监管董事会的工作。 对公司高层主管的监督不够，造成 对公司声誉的严重影响

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德意志银行的利益相关者 股权结构与 股票表现 股东权利

客户满意

股东 员工 现代化的统一领导 加强薪酬体系 多元化

顾客 社会 承担社会 责任

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德意志银行的薪酬激励固定报酬薪 酬 结 构 可变报酬 现金红利

中期激励

股权单位 股票期权

长期激励

合伙人增值权

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德意志银行的信息披露制度美国证券交易 委员会规定

会计准则

报告的审计

年/季度报告 的发布时间

报告的内容

股权的变化

风险控制

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德国公司治理结构与中国公司治理结构的比较 德国 中国

制定了完善的公司治理法规

强调股东权利和控股股东的法律责任

优 点

公司治理原则的目标立足点高与股东的良好关系 双层董事会之间的有效合作 与报酬相关的激励体质较完善

发挥机构投资者在公司治理中的积极作用 健全债权人治理机制 促进经理人市场迅速成长

完善的信息披露制度，公司治理高度透明政府干预少 没有引入独立董事制度 没有充分发挥机构投资者作用 债权人在公司治理中的作用未得到关注

加大新闻媒体监督力度建设良好的公司治理文化 股权过于集中 内部人控制严重 中小股东、债权人权益的不到合

理保护 地方政府的不合理干预 没有充分认识董事会的独立性和重要性

缺 点

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