硕士论文--基于Credit+Risk+模型的绿色信贷信用风险研究(2)

第１章

１．１研究背景及意义绪论

环境是经济发展的基础，又是经济发展的承载空间，经济发展不能超越环境承载的极限。据全球金融界估计，１９７０－１９７９年气候灾害给金融业带来的经济损失大约为５００亿美元，１９８８－１９９７年更是暴增为３０００亿美元，且每年基本呈递增趋势。可见环境破坏给银行业带来的经济损失巨大，环境风险若管理不好，很可能转变成信用风险，增加经营风险，甚至可能危及金融业的可持续经营和生存。由此环境问题引发了社会尤其是银行界对它的思考。２００３年开始至今，花旗、渣打、汇丰等大型跨国银行以及国内的兴业银行等６０多家银行实行了“赤道原则”，明确承诺以一定的环境和社会标准来考察和约束需要贷款的企业或项目，在放贷时强调企业的环境和社会责任。由此，环境风险催生出绿色信贷。２００７年４月，原环保总局把企业的环保信息纳入到全国统一的企业信用信息基础数据库，央行要求商业银行把企业环保遵法守法情况作为发放信贷业务的重要依据。这是中国政府第一次在银行如何考核环保因素方面做出明确的公开表态。２００７年７月，原国家环保总局、中国人民银行和中国银监会联合出台了一项全新的信贷政策——绿色信贷《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》（以下简称《意见》），明确指出部分企业和建设项目的环境违法日益严重，污染企业的关停加大了银行的信贷风险。绿色信贷的提出旨在正确处理金融业与可持续发展的关系，为绿色产业、生态建设和生态保护提供融资，对环境违约和不符合产业政策的企业和项目进行信贷控制，以绿色信贷机制遏制高污染、高能耗产业的盲目扩张，调整产业结构，解决环境问题。

信用风险是目前银行业面临的最主要的风险，也是最具威胁力的风险。碳金融信用风险有其独特性，作为最典型的业务——绿色信贷业务，亦具备这种独特性。由于我国商业银行开展绿色信贷业务时间较短，对绿色信贷的认识尚不到位，相关专业人才储备不足，缺少推进绿色信贷的激励机制，环保部门和银行间的信息沟通不畅，中介市场发育不完全以及国家政策不稳定等多方面因素，加上绿色金融本身是一个与政治、经济、环境、能源等诸多领域密切相关的新生事物，绿色信贷信用风险除了具备一般信用风险的特征外，还表现出其独特的一面：首先，绿色信贷信用风险的收益与风险不对称性特征更突出，使得其分布出现更为明显的“左倾厚尾”现象；其次，信息不对称在绿色信贷信用风险中的影响更显著，导致“道德风险”更易产生；再者，绿色信贷因将环境因素纳入考核范围，使得

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基于ＣｒｅｄｉｔＲｉｓｋ＋模型的绿色信贷信用风险研究

其承受的环境风险降低，环境风险的降低会带来信用风险的降低。

因此，在低碳经济背景下，研究绿色信贷信用风险是一个有着理论和现实双重意义的问题。从国内外理论界的研究情况来看，对于绿色信贷风险的研究还处于初期阶段，尤其对绿色信贷信用风险的研究，在国内还未对其做详细而深入的分析。研究绿色信贷信用风险的预期违约损失大小和损失分布，对绿色信贷信用风险进行定量和定性分析，并做实证检验，为银行提取坏账准备金及经济资本分配提供科学的理论依据。

１．２国内外研究现状

１．２．１绿色信贷信用风险的研究综述

关于国外绿色信贷风险的研究，ＭａｒｃｅｌＪｅｕｃｋｅｎ在《金融可持续发展与银行业一金融部门与地球的未来》（２００１）一书中总结了银行对待环境保护态度的四个阶段：抗拒阶段、规避阶段、积极阶段和可持续发展阶段，ｎ１讲述了银行业和可持续发展的关系，指出了环境问题给银行带来的商机和风险，银行需要承担客户因环境污染失去还贷能力而发生违约的信用风险、因客户的环境问题承担连带责任以及因环境问题影响银行声誉等风险，再进一步分析银行从内外两方面着手避免此类风险，银行内部环境管理主要是通过无纸化办公、降低能耗和使用绿色建筑等手段降低银行运营的环境负担；外部环境管理主要指银行对企业和项目的环境评估，企业环境报告公布情况以及环境审计制度的实施情况等。

ＢｅｒｔＳｃｈｏｌｔｅｎｓ，ＬａｍｍｅｒｔｊａｎＤａｍ（２００７）从经营规模和绩效、企业社会责任以及股票的收益风险三方面对执行和未执行赤道原则的银行进行了实证分析，乜３结果表明执行银行的企业社会责任要普遍高于未执行的银行，且在银行经营规模上呈扩张趋势，通过成本收益实证分析得出执行赤道原则虽然使银行耗费一些暂时的成本，但有效降低了因环境和社会因素而产生的贷款呆坏账，显著改善了银行的社会形象，总体上给银行带来了正面的效应。

关于国内绿色信贷风险的研究，乔海曙（１９９９）最早提出生态金融概念，指出我国要改变重污染、低产出的经济增长方式，形成降低能耗、节约资源的有利于环境保护的生态金融运行机制。¨１中国信贷风险信息库（２０１０）介绍了我国商业银行低碳经济下实施绿色信贷业务的障碍，总述了银行面临的信贷风险：政策风险、盈利性风险、项目审批风险以及价格和汇率风险，并对信贷风险、法律风险、市场风险和声誉风险进行了详细分析，指出了客户存在的信用风险和经营风险以及项目自身的风险；然后对我国商业银行开展信贷业务的风险管理操作和如何进行风险评估，并对风险防范给出了有针对性的建议；最后详细介绍了国内外商业

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银行开展绿色信贷成功经验和做法，让银行对绿色信贷实施过程，贷前、贷后管理，风险识别、防范等有明晰的认识。

中国工商银行首席风险官魏国雄（２０１０）指出银行经营充满风险。环境风险同银行的信用风险关系密切，管理不好，环境风险有可能转变成信用风险，带来经营损失。史晓琳（２０１０）指出引入碳金融业务之后，商业银行的风险出现了许多新的特征，如碳金融信用风险的收益与风险不对称性特征更为突出，信息不对称的影响更显著，价格波动给碳金融业务带来市场风险，碳排放政策的变化影响商业银行的资产安全。Ｈ１为应对新的风险，商业银行应该构建碳金融内部风险管理长效机制，健全碳金融风险管理组织框架，构建全面有效的碳金融风险预警指标体系，构建稳定可靠的碳金融风险内部评级体系和公平严格的碳金融风险责任追究机制，引进先进完善的碳金融风险管理技术。

１．２．２信用风险模型的研究综述

国外对信用风险模型的研究开始于２０世纪９０年代，１９９３年穆迪公司推出了的以计算预期违约率的ＫＭＶ模型，该模型以风险中性原理为基础，通过企业自身的财务特征如企业的财务数据、企业资产的当前市值以及企业资产回报波动率来推导预期违约率，预测企业的违约损失。这种违约率反映了单个企业的具体风险特征，同时还可以通过相应的评级系统将其转换为信用评级。

１９９７年Ｊ．Ｅ摩根银行开发出了ＣｒｅｄｉｔＭｅｔｉＣＳ模型，是继１９９４年ＲｉｓＭｅｒｔｒｌＣＳ模型后的又一重要风险管理模型。它基于ＶａＲ的市场风险度量模型，通过历史数据来确定信用等级矩阵和违约后的资产回收率，以此来确定贷款组合的未来价值变化，然后基于ＶａＲ计算整个资产组合的损失分布，该模型适用于对公司和大的私人客户信用风险度量。

同年，麦肯锡（Ｍｃｋｉｎｓｅｙ）公司的ＷｉｌＳＯｒｌ推出了另一种信用风险模型一ＣｒｅｄｉｔＰｏｒｔｏｆｌｉｏｖｉｅｗ模型（ｃＰｖ模型）。该模型中决定违约率的是利率、汇率、ＧＤＰ增长 …… 此处隐藏：2694字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……