2013年5374复习串讲NEW(2)

债务和解：这种和解方式是所有债权人都按照一定比例削减自己的债权数额，同意只收回部分债款。（2006年名词解释）

2013年度 复习范围 第3页 共8页

债务展期：如果债权人认为企业尚有发展前途，将来能够从目前不利的状态中恢复过来，偿清全部债务，则债权人可以同意延长债务的偿还期限，给企业以喘息之机。

债权人控制。如果债权人认为企业陷入危机是由于经营管理不善，可以通过更换管理人员来解决，则债权人可以通过债权人委员会的形式来接管企业，或更换新的管理人员，控制企业的经营管理，直到企业将所有债务偿清时为止。 非正式财务重整和正式财务重整的优缺点： 1）非正式财务重整优点

①避免了履行正式手续所需发生的大量费用，所需要的律师、会计师人数也比履行正式手续要少得多，使重整费用降至最低点。

②此法是债务人与债权人之间达成协议，属非正式的挽救措施，方便快捷，谈判更灵活，有时更易于达成协议。 ③可减少重整所需时间，使企业在较短时间

2）正式财务重整。是在法院受理债权人申请破产案件的一定时期内，经债务人及其委托人申请，与债权人达成和解协议，对企业进行整顿重组的一种制度。 第三节企业清算

一、清算的原因及分类

1、企业清算：企业终止过程中，为保护债权人，所有者利益相关者的合法权益，依法对企业财产、债权债务进行全面清查，处理企业未了事宜，收取债权，变卖财产，偿还债务，分配剩余财产，终止其经营活动等一系列工作的总称，当一个企业估计其“死亡的价值高于生存的价值”时，变发生了清算。★ 2、企业清算的原因：（2007年10月多项选择题）★ 1）营业期限届满； 2）企业难以持续经营：

①企业发生严重亏损，无法持续经营；

②发起成立企业的某一或少数投资者不履行协议、合同、章程等规定的责任和义务致使企业无法继续经营。 ③遭遇人力不可抗事件（自然灾害或战争）

④企业没达到预期经营目标,又没有发展前途,或经营目标已经达到,但继续经营已吃力不讨好,企业没有继续存在

的必要。

3）企业被合并或分立。 4）企业依法被撤消。 3、清算的分类

（1）按清算的原因不同，清算可以分为：解散清算和破产清算（2009年单项选择题） （2）按清算的性质不同，可分为自愿清算，行政清算和司法清算（2006年10月填空题）

①企业法人资格被依法撤销时所进行的清算称为（行政清算）（2007年单项选择题）

二、清算财产的程序

三、物流企业清算财产的范围和变现 （一）、清算财产的范围和变现：

1）范围：①宣告清算时，企业经营管理的全部财产，包括各种流动资产、固定资产、对外投资及无形资产。②企业宣告清算后至清算程序终结前所取得的财产，包括债权人放弃的优先受偿权利，清算财产转让超过其帐面净值的差额部分，清算期间分回的投资收益和取得的其他收益等，投资方认缴的出资额未实际投入而应补足的部分，应当由破产企业行使的其他财产权利。

2）变现：一般以变现价值作为破产财产的计价标准。财产变现标准要求企业清算时，尽可能公开拍卖，对于不可在市场交易的资产，要出售给合法的购入者，在变现过程中，尽量整体出售；债权不能立即收回时，可采用拍卖收款权方式变现；当权利人愿意以实物方式履行权利时，可按实物价值处理；如果债权人愿意以企业实物抵债，抵债价值必须经过所有者授权确认。

（二）清算财产的分配★

1、根据我国《破产法》的规定，破产财产优先拨付清算费用后，应当按下列程序分配

a、支付职工欠款 b、支付欠缴税金 c、清偿经营债务 d、按照企业章程约定的顺序,比例向所有者分配剩余财产. 2、清算组为清算而发生的（清算费用）应从破产财产中优先支付。（填空单选） 例：物流企业破产财产清算首先应当支付的是：（C ） A.职工欠款 B. 所欠税金 C.清算费用 D.经营债务

【解析】清算组为清算而发生的（清算费用）应从破产财产中优先支付。

2、根据我国《破产法》的规定，破产财产应优先：拨付清算费用（2006年10月单项选择题）

3：企业重整的程序(主要指正式财务重整): a 向法院提出重整申请 (需满足以下条件:企业发生财务危机或者在债务到期时企业无法偿还; 企业有三个或三个以上债权人的债权核技术达到一定的数额. b 制定企业重整计划(估算重整企业的价

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值, 调整企业的资本结构,引进管理人才等等) c 提请债权人和股东认可 d 执行企业重整计划 e 经法院认定宣告终止重整. 简答

第四章 资本成本和资本结构

本章重点：资本成本，杠杆利益，资本结构理论，资本结构决策分析本章难点：资本成本的计算，资本结构的计算，杠杆利益的计算

1、为了满足物流企业长期筹资决策的需要，应区别各种筹资方式来分别计算其资本成本，具体包括【ABCDE】2008年多选） A 长期借款资本成本 B 长期债券资本成本 C 普通股资本成本 D 优先股资本成本 E 留存收益资本成本 解析：本题考察的是资本成本的分类，该考点既属于重点要加以深刻理解和掌握。 第一节 资本成本

1、 资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。

资本成本构成：从绝对量的构成来看，包括资本筹集费用和资本占用费用★

资金筹集费(在资金筹集过程中支付的各项费用) 包括手续费代理发行费、印刷费、律师费和广告费★ 资金占用费(指占用资金支付的费用).包括支付的股利和利息★ 2、资本成本种类：个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本。

（1）个别资本成本：企业某种个别的长期资本成本与实际有效筹资额的比率。在比较各种筹资方式中使用。

（2）综合资本成本：也称加权平均资本成本，是在个别资本成本的基础上，根据各种资本在总资本中所占的比重，采用加权平均的方法计算企业全部长期资本的成本率。进行资本结构决策时使用 （3）边际资本成本：企业追加长期资本的成本率。追加筹资方案选择中使用 3、资本成本的作用（简答题）2013重点复习内容★

（1）资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据 （2）投资决策的重要依据

（3）资本成本还可以用作衡量企业经营成果的尺度

1、个别资本成本是指企业实际的资本占用费与实际有效筹资额之间的比率。这又分为: （1）长期借款成本 （2） 债券成本 (前两种为债务资本成本)

（3）普通股成本（4）优先股资本成本 （5）保留盈余（留存收益）成本（后三种为权益资本成本）。?

2、长期借款资本成本（1）长期借款的资本成本由借款利息和筹资费用构成 （2）长期借款的利息具有抵减企业所得税的作用

3、长期债券资金成本中利息费用在所得税前列支其发行价格有等价、溢价、折价三种 4、优先股资本成本：不具有抵减所得税的作用 5、普通股资本成本：不具有抵减所得税的作用

6、在资本资产定价模型中：普通股股票的预期收益率=无风险利率+风险补偿KC=RF+β(RM-RF)

7、普通股投资的必要报酬率可以在，债券投资报酬率的基础上加上普通股投资高于债券投资的额外风险报酬率，普通股资本成本就等于债券资本成本加上普通股额外风险报酬率（填空计算）

8、按资金成本从低到高的排列顺序五种筹资方式依次为:长期借款＜长期债券＜优先股＜留存收益＜普通股 9、综合资本成本由两个资本因素决定：1、各种长期资本的个别资本成本 …… 此处隐藏：2032字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……