期货大赛题库及答案(10)

失，又以70点的权利金，买入9月份执行价格为2580的股指期货看涨期权合约。如果到了期权行权日，股指期货价格下跌到2500点。若该企业选择放弃期权，然后将期货部位按照市场价格平仓，则该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）。（忽略交易成本，且假设股指期货与股指期权合约乘数相同）

A. 净盈利100点 B. 净亏损100点 C. 净盈利30点 D. 净亏损30点 84. Delta中性组合的Delta值（）。

A. 远大于零 B. 远小于零 C. 等于零或接近零 D. 可能为任意值 85. 以下关于delta说法正确的是（）。

A. 平值看涨期权的delta一定为-0.5

B. 相同条件下的看涨期权和看跌期权的delta是相同的

C. 如果利用delta中性方法对冲现货，需要买入delta份对应的期权 D. BS框架下，无股息支付的欧式看涨期权的delta等于N（d1） 86. 假设某一平值期权组合对于波动率的变化不太敏感，但是具有较大的时间损耗，该策略最有可能是（）。

A. 卖出近月到期的期权同时买入远月到期的期权 B. 买入近月到期的期权同时卖出远月到期的期权 C. 卖出近月到期的期权同时卖出远月到期的期权 D. 买入近月到期的期权同时买入远月到期的期权

87. 随着到期时间的临近，平值期权的Gamma将会（）。

A. 逐渐增大 B. 逐渐减小 C. 保持不变 D. 不确定

88. 2014年2月24日沪深300指数收于2214.51，下列期权中，Gamma值最大的是（）。

A. 3月到期的行权价为2200的看涨期权 B. 3月到期的行权价为2250的看跌期权 C. 3月到期的行权价为2300的看涨期权 D. 4月到期的行权价为2250的看跌期权

89. 行权价2300点的平值看跌期权，其Gamma值是0.005，Delta值是-0.5，假设标的资产价格从2300点涨到2310点，那么请问新的Delta值大约是（）。

A. -0.495 B. -0.45 C. -0.55 D. -0.505 90. 某客户持有股票指数看涨期权多头，下列操作中，可以使其组合达到Delta和Gamma同时中性的是（）。

A. 做空股指期货 B. 做空看跌期权并卖出适当的股指期货

C. 做多看跌期权并卖出适当的股指期货 D. 做空看跌期权并买入适当的股指期货

91. 进行Delta中性套期保值，Gamma的绝对值较高的头寸，风险程度也较（），而Gamma绝对值较低的头寸，风险程度越（）。

A. 高，高 B. 高，低 C. 低，低 D. 低，高 92. 某客户期权持仓的Gamma是104，Delta中性；如果某期权A的Gamma为3.75，Delta为0.566，要同时对冲Gamma和Delta风险，他需要（）。

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A. 卖出28手A期权，买入16份标的资产 B. 买入28手A期权，卖出16份标的资产 C. 卖出28手A期权，卖出16份标的资产 D. 买入28手A期权，买入16份标的资产 93. 现代场内期权交易始于（）。

A. 17世纪阿姆斯特丹的郁金香交易 B. 18世纪纽约市场的个股期权交易 C. 1973年芝加哥市场的个股期权交易 D. 1983年芝加哥市场的股指期权交易 94. 在下列股指期权产品中，最先推出的是（）。

A. S&P CNX Nifty指数期权 B. S&P100指数期权 C. S&P500指数期权 D. KOSPI200指数期权

95. 按照国际惯例，股指期权合约权利金的报价单位普遍采用（）。

A. 上市地区的通行货币单位 B. 标的资产价格的百分比 C. “美元” D. “点”

96. 以下期权市场中保留了涨跌停制度的是（）。

A. 印度S&P CNX Nifty指数期权 B. 韩国KOSPI200指数期权 C. 日本Nikkei 225指数期权 D. 台湾地区台指期权 97. 以下期权产品中，合约乘数最大的是（）。

A. S&P CNX Nifty指数期权 B. KOSPI200指数期权 C. Nikkei 225指数期权 D. Euro Stoxx 50指数期权

98. 股票价格为50元，无风险年利率为10%，基于这个股票，执行价格均为40元的欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格相差7美元，都将于6个月后到期。这其中是否存在套利机会，套利空间为多少？（）

A. 不存在套利机会 B. 存在套利，套利空间约为4.95元

C. 存在套利，套利空间约为5.95元 D. 存在套利，套利空间约为6.95元

99. 股票价格100，买入一手一个月后到期的行权价格100的straddle，组合的delta为0，当股价上涨5%（假设其它条件不变，无风险利率为0），该如何交易股票使得组合的delta重新中性（）。

A. straddle多头的vega为正，股价上涨后会产生正的delta，需要卖出股票 B. straddle多头的gamma为正，股价上涨后会产生正的delta，需要卖出股票 C. straddle多头的gamma为0，股价上涨后delta始终保持中性，不需要卖出股票 D. straddle多头的vega为负，股价上涨后会产生负的delta，需要买入股票 100.某投资经理对其投资组合实施被动跟踪指数的投资策略，假设他预计下一阶段指数将会上涨，但涨幅有限，并且该投资经理放弃未来指数大幅上涨可能带来的收益而获得部分对指数下跌的补偿，应采取的策略为（）。

A. 买入指数对应的看涨期权 B. 卖出指数对应的看涨期权 C. 买入指数对应的看跌期权 D. 卖出指数对应的看跌期权

101.某投资者预计未来一段时间市场波动将会加剧，应采取的投资策略是（）。

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A. 买入市场指数的平值看涨期权，卖出平值看跌期权 B. 买入市场指数的平值看跌期权，卖出平值看涨期权 C. 买入指数对应的平值看涨期权，买入平值看跌期权 D. 卖出指数对应的平值看涨期权，卖出平值看跌期权

102.当前股价为78元，投资者持有股票空头，若他以3元买入行权价为83元的对应看涨期权来锁定股票价格上涨风险，则该组合的最大损失被锁定在（）。

A. 6元 B. 7元 C. 8元 D. 9元

103.某股票每年的价格上升系数为1.1，下降系数为0.9，假设无风险利率为5%。该股票价格上涨和下跌的风险中性概率分别为（）。

A. 0.75和0.25 B. 0.25和0.75 C. 0.5和0.5 D. 1和0

104.如果执行价为1000的看涨期权的理论价格3.00（用于定价的波动率20%），delta 0.5， gamma 0.05，vega 0.2，市场价格3.2，市场隐含波动率接近（B）。

A. 20% B. 21% C. 19% D. 21.55%

105.在下列各市场指数中，需要利用期权隐含波动率进行编制的是（）。

A. VIX指数 B. SENSEX指数 C. S&P CNX指数 D. Euro Stoxx指数 106.从理论上看，当股市处于窄幅震荡，但市场避险情绪显著上升时，相应的波动率指数将（）。

A. 上升 B. 下降 C. 不变 D. 不确定 二、多选题

107.期权与期货的区别主要表现在（ABC）。

A. 合约体现的权利义务不同 B. 合约的收益风险特征不同 C. 保证金制度不同 D. 期货具有杠杆，期权不具有杠杆

108.投资者在投资组合中加入期权产品的原因可能有（ACD）。

A. 利用期权高杠杆功能 B. 利用期权具有有限损失的特征 C. 实现风险转移 D. 降低交易成本

109.期权的主要特点表现在（ABCD）。

A. 权利和义务不对等 B. 收益和风险不对等 C. 只需卖方缴纳保证金 D. 损益结构非线性

110.同等条件下，亚式期权相对于普通期权而言，通常具有（BC）。

A. 较低的价格 B. 通常Delta的绝对值较小 C. 较低的时间价值 D. 较低的内在价值

111.在其它条件相同的情况下，比普通平值期权成本高的是（AD）。

A. 回望期权 B. 障碍期权 C. 亚式期权 D. 任选期权51

112.按照买方权利划分，期权可以分为（CD）。

A. 现货期权 B. 期货期权 C. 看涨期权 D. …… 此处隐藏：2682字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……