融资租赁案例分析(3)

名义利率：6.4%

租赁期：3年 分12期，每期为一个季度 每期租赁为：4,612,602.82元 租赁物残值回购：1万元

利润分析：假设实际综合年利率为r

该项目，期初收了设备总额的2.5%的手续费，保证金为5%，名义年利率为6.4%，残值回购约为0.02%，

即 期初实际放款金额为100%-2.5%-5%=92.5%,

假设按100%放款，还款方式改为期末一次连本带息偿还，则按复利计算，期末还款为

100%×(1+6.4%)3＝120.455%,

期末将退还5%保证金，回购残值为0.02%，所以实际期末的还款为120.455%-5%-0.02%＝115.435%

实际放款金额，以实际利率r计算，就可得出同样的实际期末还款127.3041% 即：

92.5%×(1+r)3＝115.435% 逆运算可得出

r=(115.435%÷92.5%)1/3－1＝7.66% （中国人民银行同期贷款基准利率为6.4%，即实际综合年利率为基准上浮20%）

本例中，以450万股 兴业银行 的流通股 作质押（当时每股约为13元，即5850万元）

且 以7000多万的设备，折价5000万作为产权转移。

若租赁公司的资金成本为基准，并以现值的形式利润表示，则现值利润为设备金额的3.65%，若按租赁公司投入10%的资金作为净资产保证金，则毛利为3.66%÷10%＝36.5% 案例 4

安徽水利开发股份有限公司 600502 2011年1月20日

1、租赁物：山推推土机等施工设备 2、融资金额：1700万元。

3、租赁方式：采取售后回租方式，即公司将上述租赁物件转让给华融租赁公司，同时再与华融租赁公司就该租赁物件签订融资租赁合同，租赁合同期内公司按照租赁合同的约定向华融租赁公司分期支付租金。

4、租赁期限：5年共计20期。

5、租赁担保：安徽省水利建筑工程总公司提供连带责任保证担保。

6、租赁保证金及服务费：租赁保证金221万元，租赁服务费85万元。

7、租金及支付方式：等额租金后付法，租金每三个月支付一期，按月息5.1833％。计算。

8、租赁设备所有权：在租赁期间设备所有权归华融租赁公司所有；自租赁合同履行完毕之日起，本公司按名义货价支付款项后，租赁设备所有权归还本公司。

9、名义货价：25.50万元，如本公司按时足额支付租金，则名义货价优惠至1元。

10、起租日：华融租赁公司租赁物购置款项支付之日。

利润分析： 放款金额：1700万 保证金：221万 租赁服务费：85万

名义利率：6.22%（即基准利率） 租赁期：5年 20期，每期为一个季度 租赁物残值回购：1元

经过计算(计算原理同上)，实际综合年利率为8.31% (基准上浮34%) 若租赁公司的资金成本为基准，并以现值的形式利润表示，则现值利润为设备金额的10.36%，若按租赁公司投入10%的资金作为净资产保证金，则毛利为10.36%÷10%＝103.6%

案例 5 ST南化

南宁化工股份有限公司关于融资租赁的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示：

*交易内容：公司以 PVC 生产线作为标的物，拟向华融金融租赁股份有限公司以融资租赁的方式融资 5000 万元，期限为 5 年，主要用于补充生产经营所需流动资金。

*公司及公司控股股东与华融金融租赁股份有限公司不存在关联关系，以上交易不构成关联交易。

*本次交易已经本公司第五届第四次临时董事会会议审议通过。该交易无需公司股东大会批准。 一、交易概述

公司拟向华融金融租赁股份有限公司（以下简称“华融租赁公司”）申请办理售后回租融资租赁业务，拟与华融租赁公司分别签署《回租物品转让协议》及《融资租赁合同》，将已建成投产的 PVC 生产线（新系统）设备资产以售后回租方式，向华融租赁公司融资人民币 5000 万元。

二、交易对方情况介绍

交易对方名称：华融金融租赁股份有限公司 法定代表人：王克悦；

注册地址：杭州市曙光路 122 号世贸中心 A 座七楼； 经营范围：主营融资租赁业务； 注册资本：25 亿元。 三、 交易标的基本情况

公司用于本次融资租赁的资产为已建成投产 PVC 生产线（新系统）设备，华融租赁公司购买以上设备后将以融资租赁方式出租给公司继续使用，公司利用该等设备以售后回租方式融入 5000 万元的资金。

资产价值：租赁物原值共 9,454.25 万元，帐面净值 5,968.61 万元，根据购入年限和完好情况，确定租赁物置换价值为 5000 万元。 四、 交易合同的主要内容

本次融资租赁金额为 5000 万元，主要条款如下： 1、租赁物：玻璃钢泡沫塔、410 平方转化器等。 2、融资金额：5000 万元。

3、租赁方式：采取售后回租方式，即公司将上述租赁物件转让给华融租赁公司，同时再与华融租赁公司就该租赁物件签订融资租赁合同，租赁合同期内公司按照合同的约定向华融租赁公司分期支付租金。

4、租赁期限：5 年共计 20 期。

5、租赁担保：南宁化工集团有限公司提供连带责任保证担保。