企业基金理财y论文正文

企业基金理财风险收益评价研究

证券投资基金，是一种现代化的投资工具，从上世纪90年代开始在我国得到了较为迅速的发展，这种投资方式利益共存、风险共担，它是通过发行基金份额，将资金集中起来，然后再由基金托管人托管，委派基金管理人对资金进行管理和运用。基金有效支持了我国经济建设的发展和改革开放事业的深入，同时也向广大投资者提供了一种新型的金融投资选择，有利于保持金融市场的丰富性和活跃性，有助于金融市场的发展和完善。企业可以通过投资基金，进行理财，获取投资收益。不过投资伴随着风险，企业在进行基金理财时，应当注意基金投资风险管理，评估基金风险收益，选择适当的投资策略，控制基金理财风险，提高基金理财收益。

一、企业基金理财的可行性

在探讨企业基金理财的可行性时，首先需要了解基金的特征，而基金特征主要体现为三个方面：集合投资、分散风险和专业理财。

（一）集合投资

基金这种投资方式，最广泛地吸收社会闲散资金，汇集成规模巨大的投资资金，然后由专业的机构进行专业理财，投资于各种金融工具，试图获取资产的有效增值。通常情况下，基金投资的最低限额并没有特别高的要求，因此投资者可按照自身经济实力，自行确定基金的购入量。在证券市场上某些基金对投资额的大小是完全没有限制的，它是根据份额来分配投资者的投资收益的。由此可见，投资者的资本实力越雄厚，收益分配越多，成本相对降低[1]。企业进行基金投资，投资资本显然比个人投资资本雄厚，可获取大额投资在成本上的相对优势，实现规模效益[2]。

（二）分散风险

基金能够以较为科学的投资组合来实现风险的降低和收益的提高。任何投资活动，风险和收益始终并存，而且往往成正比，风险越大收益越大。在证券投资行业，有一条经验：绝对不可以把你全部的鸡蛋放到同一个篮子中[3]。然而，这

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种投资方式，虽然可以实现资产的多样化，但是对于资金实力就有较高的要求，而这个要求对于资金十分有限的小额投资者来说，就比较难以实现。基金则能为这个问题提供良好的解决途径，能让中小投资者以较小的资本实现投资资产的多样化。基金投资专业机构拥有雄厚的资金，可依据法律规定在可行的投资范围内选择合理的投资组合，将投资分散投向多种证券。由于基金执行公有制，拥有数额巨大的资金和众多的投资者，基金的分散投资能将单个投资者所需承担的投资风险降低到尽可能小，同时不同的投资对象所带来的不同收益，形成投资资产收益的互补，进一步强化整体的风险承担能力[2]。

（三）专业理财

基金所实行的制度是专家管理制度，聘用经过专门训练的专业管理人员，他们都具备十分丰富的投资经验。这些专业人士显然比基金投资者更善于投资，他们更能敏锐察觉基金和金融市场之间的紧密联系，借助先进的技术手段对可用的信息资料进行专业分析，同时对金融市场更为敏感，能对金融产品的价格变动趋势进行较为正确的预测，继而尽可能地减少投资决策失误的发生，有利于投资成功率的提高[4]。企业的核心和专业是企业产品的生产和企业服务的开发，并没有更多时间和精力去专门研究投资决策，对金融市场也不会很熟悉，没有能力做出专业的投资决策，因此企业进行基金投资，实际上就能够获得这个领域的专家们在市场信息、投资经验、金融知识和操作技术等方面所拥有的技术优势，能够尽可能地避免盲目投资所导致的失败。

基金为企业理财拓宽了投资渠道。运行良好的企业通常都会有较大数量的闲余资金，如果放着不动，显然是种浪费。如果进行股票投资，可能获得比较高的收益，但是面临的风险比较大[3]。基金理财这种新颖的投资工具，汇集诸多投资者的资金，积少成多，由专业投资管理者选择适当的投资组合进行资金的运作。由于专业的基金经理的投资经验较为丰富，收集和分析信息的能力比较强，投资行为与单个投资者或投资企业相比，更为理性，因此往往能实现业绩的稳定，获取可观的投资收益，这种间接的投资工具很大程度地拓宽了企业理财的投资渠道。

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二、企业基金理财的现状与问题

随着科学技术的快速发展和经济的全球化扩张，社会经济生活日趋复杂，投资风险因此也越来越大，很多企业没有足够的能力和平稳的心态对基金投资机会做出较为理性的判断，这就是我国企业面临的现状。

（一）企业基金理财的现状

越来越多的企业将闲置资金投向了基金市场，以期尽可能大地增加企业的投资收益。

①传统封闭式基金的投资人中较大部分是企业。如基金安顺，前十大投资人中有8个为企业。

②绩优开放式基金的投资人常常有企业的身影。如南方高增的前十大投资人中有江阴华联超市商厦有限公司。根据2013年5月9日网易财经基金行情，南方高增长股票（LOF）（160106）持有人结构中，江阴华联超市商厦有限公司持有份额103.3716万份，占总份额比例1.05%，按持有份额大小排位，江阴华联超市商厦有限公司排第6位[5]。

图2-1 南方高增长股票（LOF）（160106）的持有人结构

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③择时能力强的公司往往投资指数基金。如大型保险公司申购沪深300STF，50ETF等。今年走势好的指数基金招商深证TMT50ETF的投资人中发现有企业的身影，昆明八达实业公司精准地选择并投资了该基金。根据2013年5月9日网易财经基金行情，招商深证TMT50ETF（159909）持有人结构中，昆明八达实业公司持有份额61.5153万份，占总份额比例0.56%，按持有份额大小排位，昆明八达实业公司排第4位[5]。

图2-2 招商深证TMT50ETF（159909）持有人结构

（二）企业基金理财的问题

企业基金理财时面临着以下三点难题。 1.企业基金理财人才缺乏

企业进行基金理财的现象越来越普遍，相关人才队伍却始终没有跟上步伐。基金经理需要同时具备专业的基金知识和丰富的实战经验，对基金产品进行多方面研究，提升专业功底，更灵活地适应基金市场的变化，从而实现更可靠的基金运作。然而，当前基金行业人才流动性很强，人才缺口非常大，素质普遍不高，从业时间也不充足，对金融市场不够敏感，难以帮助企业进行专业的基金投资，投资成功率不高，很难实现高效的企业资金增值。

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2.企业基金理财风险意识不强

基金投资的风险是企业基金理财中的一个较大的问题，然而企业领导层对基金理财风险意识并不高。企业作为基金持有人，其收益由基金管理人即基金公司的经营状况所决定。风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高，风险和报酬具有同一性，因此基金风险最后是全部从基金管理人转向了基金持有人。企业在此过程中，便成了基金风险的主要风险承担主体。然而，企业领导层往往只看重收益，对风险问题却不够重视。

3.企业基金理财业绩普遍不太好

企业虽然具备投资理念，但是由于基金理财人才严重缺乏，基金经理无法适应变化灵活的基金市场，难以为进行基金投资的企业创造出稳定的基金业绩，而领导层对基金理财风险意识不强，对基金损失的承受能力明显不足，两两相加导致企业投资基金的信心日益萎缩，继而越发加重了理财业绩的萎靡，形成企业基金理财业绩普遍不太好的整体低迷局势。

三、基金理财风险收益评价方法

基金理财风险收益的评价方法，需采用系统的投资基金业绩 …… 此处隐藏：1859字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……