中国远洋上市公司投资价值分析（四稿）(2)

江西财经大学普通本科毕业论文

1.2 研究思路与研究框架

一般而言，上市公司分析的主要方法有基本分析法、技术分析法等。基本分析法是指通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，进而形成买卖的建议。因为基本分析法在预测股票的中长期走势和评估股票的内在价值上具有独特的优势，因此也深得价值投资型投资者的青睐，比如著名的投资大师巴菲特就认为：对一家企业进行投资主要看这家企业的会计报表。另外，上市公司的股票几乎每天都在交易，股票价格时刻都在变化，此时技术分析就有用武之地。技术分析法从股票的成交量、价格、达到这些价格和成交量所用的时间、价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。本文的用到的主要研究方法还有：一是理论联系实际的方法，即结合了证券投资的亲身实践对股票进行相关分析；二是文献分析法，笔者将充分搜集相关文献资料，包括印刷与电子文献，如相关论著、学位论文，以及发布于报纸和网络的原创分析文章，并对其进行整理和分析，在此基础上展开系统研究；三是比较研究方法，即将中国远洋与同行业的其他上市公司进行横向比较，以及从中国远洋的不同发展时期进行纵向比较。

本论文是在前人研究的基础上，充分结合当下经济环境和行业、公司状况，对中国远洋进行进一步的专业、系统的分析。本文将以公司行业分析与财务分析及股票技术分析相结合的手段对中国远洋的投资价值进行分析，旨在帮助投资者进一步了解该公司的财务及经营状况，为投资者投资决策提供有价值的参考信息。

2 中国远洋所处行业分析

2.1 交通运输业行业分析

近年来交通运输基础设施得到了快速发展，然而各种运输方式发展速度却不均衡，这几年公路建设力度加大，呈现超常规发展态势，公路交通得到明显改善。民航发展迅速，旅客周转量和货物周转量每年均递增。中国水运建设与发展实现了历史性突破，中国已成为世界航运大国和港口大国。公路、水路、航空行业发展的潜力较大，发展前景广阔。铁路由于各种原因，发展速度相对缓慢，铁路运能与运量的矛盾仍然存在。但国家对交通运输的整体

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布局以及管控能力大大加强，使得铁路、水运、公路、航空各项运输得到有效的发挥。

经过新中国成立60 年特别是改革开放30年的发展，道路运输事业实现了跨越式发展和历史性巨变，我国道路运输事业发展站在了一个新的历史起点上。道路运输生产力迅速发展，服务经济社会发展的能力显著提升；客货运力结构不断改善，运输行业服务门类协调发展;道路运输应急保障能力迅速增强，行业管理水平显著提高。截至2008年底，全国汽车保有量达到6467 万辆，比建国前增长1290多倍。其中营运汽车达到930.6万辆；道路客货运场站发展到16.57万个，道路运输经营业户达565.9万个，客运线路班次15.6 万条；全国农村客运班车发展到33.1 万辆，客运班线达到7.8 万条，全国乡镇客车通达率达98%，行政村客车通达率达87%;全国公共电汽车发展到30多万辆，公共电汽车线路总长度达14 多万公里，200 多个城市开设了公交专用道，里程达3000多公里。截至目前，全国出租汽车总数已达110多万辆，从业人员达200多万人，年客运量达120亿人次。2008年，全国道路运输行业完成公路客运量268.2 亿人次，占综合运输体系的92%;完成货运量191.7 亿吨，占综合运输体系的73%；完成客运量、货运量分别比建国前增长2680多倍和190 多倍，全行业从业人员达2400万人。道路运输业彻底改变了长期落后的局面，成为综合运输体系中服务范围最广、承担运量最大、运输组织最灵活、运输产品最多样、就业人员最多的运输方式，在国民经济和社会发展中发挥着越来越重要的作用。1

交通运输行业历来都是市场中市值较大的一个板块，2005年交通运输板块上市公司市值占全市场总市值比一度超过10%，是市场中重要的权重板块。近年来由于市值较大的银行、石化上市公司相继上市，交通运输业占市场市值比有所下降，根据最新的数据，交运上市公司总市值占全市场市值占比约4.73%，流通市值占比约为5.15%。从市场权重蓝筹股云集的沪深300指数成份股来看，沪深300中成份股中含交通运输行业上市公司25家，公司数量占全部交通运输业上市公司数量的33%。截止至1月11日，这25家交运上市公司总市值（A股）8308.10亿元，占沪深300总市值4.82，占交通运输行业总市值接近约3/4。其中，流通市值6102.52亿元，占沪深300流通市值5.48%。根据沪深

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王建勇,李杨. 关于交通运输业发展现状及前景探讨[J]. 黑龙江科技信息, 2010,(08) 。

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300指数加权法则，交运行业公司占比位居构成沪深300成份股的11大行业第6位（按照申万一级行业标准）。1

2010年1月21日，国家统计局发布2009年国民经济运行情况。2009年全年国内生产总值335353亿元，比上年增长8.7%，增速比上年回落0.9个百分点。居民消费价格比上年下降0.7%。其中，城市下降0.9%，农村下降0.3%。国民经济复苏向好的势头比较强劲，但也面临诸多不确定因素。

2009年全年规模以上港口完成货物吞吐量69.1亿吨，比上年增长8.2%，其中外贸货物吞吐量21.4亿吨，增长8.6%。港口集装箱吞吐量12082万标准箱，下降5.8%。年末全国民用汽车保有量达到7619万辆（包括三轮汽车和低速货车1331万辆），比上年末增长17.8%，其中私人汽车保有量5218万辆，增长25.0%。民用轿车保有量3136万辆，增长28.6%，其中私人轿车2605万辆，增长33.8%。2

与此同时，世界经济和国际贸易也开始逐步复苏。美国的生产和投资活动在财政政策和货币政策的双重刺激下继续扩张，经初步统计，“2009年美国现价国内生产总值为 142587亿美元，同比名义下降1.3%。其中，第四季度国内生产总值现价为36158.5亿美元，同比名义增长0.8%。”而交通运输和仓储业增加值为4148.58亿美元，占GDP的比重为2.9%。3

目前，中国交通运输业正处在一个新的发展时期。50年的建设和发展形成了包括五种现代运输方式在内、初具规模的综合运输体系，为在21世纪实现交通运输业的现代化奠定了坚实的基础。从1998年开始，国家全所未有的加大了对交通运输业的资金投入，标志着中国交通运输业进入了一个大发展时期。可以预测到，通过加快交通设施建设，优化运网布局，改善运输结构，改进技术设备，提高运输服务质量，再用二十余年的时间，中国的交通运输业一定能够实现《中华人民共和国国民经济和社会发展“九五”计划和2010年远景目标纲要》提出的目标：建立起适应中国国情的现代化综合运输体系，是主要运输设施和装备接近和基本达到世界先进水平，运输能力在总体上适应国民经济和社会发展的需要。中国交通运输业将为国家实现国民经济发展

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豆丁网，《交通运输业：股指期货推出预期下对交运板块的再审视，建议一季度“超配”交运板块》（2010年1月12日），东兴证券。 2

中华人民共和国国家统计局：《中华人民共和国2009年国民经济和社会发展统计公报》，

http://www.stats.gov.cn/tjgb/ndtjgb/qgndtjgb/t20100225_402622945.htm，2010年2月25日。 3

美国商务部第一次修订发 …… 此处隐藏：3533字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……