保险资金运用新政策及保险资金的不动产投资策略

保险资金运用新政策及保险资金的不动产投资策略中国保监会2012年7月发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》,在《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》的基础上,结合市场实际需要,调整放松了部分限制,强化了风险控制要求。

保险资金运用(投资)及 保险资金的不动产投资

2013年8月13日

保险资金运用新政策及保险资金的不动产投资策略中国保监会2012年7月发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》,在《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》的基础上,结合市场实际需要,调整放松了部分限制,强化了风险控制要求。

巴菲特靠保险业起家

保险资金运用新政策及保险资金的不动产投资策略中国保监会2012年7月发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》,在《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》的基础上,结合市场实际需要,调整放松了部分限制,强化了风险控制要求。

一、保险资金运用基础知识

保险资金运用新政策及保险资金的不动产投资策略中国保监会2012年7月发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》,在《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》的基础上,结合市场实际需要,调整放松了部分限制,强化了风险控制要求。

1.什么是保险投资：即保险资金运 用保险资金运用：指保险企业在组织经济补 偿过程中，将积聚的保险资金的暂时闲置 部分用于投资，使资金增值的活动。为经 济建设直接提供资金，同时增强保险企业 经营的活力，扩大保险承保和偿付能力， 降低保险费率，以更好地服务于被保险人 。

保险资金运用新政策及保险资金的不动产投资策略中国保监会2012年7月发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》,在《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》的基础上,结合市场实际需要,调整放松了部分限制,强化了风险控制要求。

2.保险资金运用的必要性

保险资金运用最根本的原因是由资金(资本 )本身属性决定 保险资金运用是由保险业务自身性质决定 保险资金运用是市场竞争的必然结果

保险资金运用新政策及保险资金的不动产投资策略中国保监会2012年7月发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》,在《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》的基础上,结合市场实际需要,调整放松了部分限制,强化了风险控制要求。

3.保险资金运用的原则

安全性 收益性 流动性 以上三原则相互联系，相互制约。其中收益性是 主要目的，而安全性、流动性是资金运用盈利的 基础。稳健的资金运用，应该首先保证资金的安 全性和流动性，在此基础上努力追求资金运用的 收益性。

保险资金运用新政策及保险资金的不动产投资策略中国保监会2012年7月发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》,在《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》的基础上,结合市场实际需要,调整放松了部分限制,强化了风险控制要求。

4.保险资金运用的模式

集中管理、统一配置、专业运作

由法人机构统一管理和运用，分支机构不 得从事保险资金运用业务

保险资金运用新政策及保险资金的不动产投资策略中国保监会2012年7月发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》,在《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》的基础上,结合市场实际需要,调整放松了部分限制,强化了风险控制要求。

5.保险资金运用的范围银行存款 债券 股票及证券投资基金 基础设施债权投资计划 不动产 国务院规定的其他资金运用形式

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6.可运用保险资金的构成资本金 由于保险资金的时间差和数量 差，资本金和非寿险总准备金， 以及寿险责任准备金一般可运 用于长期投资 构成 运用

各种准备金

其他资金

非寿险的未到期责任准备金， 经常收入的保险费和其他收入， 一般可用于短期投资

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二、保险资金运用的发展历程

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1.保险资金运用发展历程

第一阶段：权利受限阶段(1980年-1987年) 运用渠道：银行存款

第二阶段：无序发展阶段(1988年-1995年) 运用渠道：房地产、有价证券、信托、甚至借贷 风险失控，形成大量不良资产

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1.保险资金运用发展历程

第三阶段：规范发展阶段(1995年-2002年) 运用渠道：银行存款、买卖政府债券以及国务院 规定的其他资金运用形式；逐渐放开到企业债券、 证券投资基金、大额协议存款，允许保险资金进 入同业拆借市场

第四阶段：蓬勃发展阶段(2003年至今) 运用渠道：直接投资股票、基础设施债权投资计 划、未上市股权、不动产等

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2010 年的投资新政在2011 年进入操作层面

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2.保险行业资产规模不断扩大48 4800048000480000000 420000000 360000000 30000000046.99

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